不甘只做內(nèi)蒙古地區(qū)的民營(yíng)眼科老大，朝聚眼科借力資本市場(chǎng)。日前，朝聚眼科在港交所上市。根據(jù)招股書(shū)，朝聚眼科此次上市超50%募投資金將投向開(kāi)店及收購(gòu)，公司計(jì)劃在呼和浩特新建兩家眼科醫(yī)院，杭州新建一家眼科醫(yī)院及一家屈光手術(shù)中心等。朝聚眼科前身為張氏仲和堂診所，其后人張朝聚在1988年創(chuàng)辦了朝聚眼科。截至今年6月20日，朝聚眼科運(yùn)營(yíng)著17家眼科醫(yī)院及23家視光中心。在民營(yíng)眼科醫(yī)院中，按2020年的收益總額計(jì)算，該公司在內(nèi)蒙古排名第一。有意向外擴(kuò)張，但如何平衡擴(kuò)張速度和門(mén)店發(fā)展是朝聚眼科不得不思考的問(wèn)題。招股書(shū)顯示，朝聚眼科共有42宗與患者有關(guān)的醫(yī)療糾紛，其中41宗已解決，向投訴患者合計(jì)支付240萬(wàn)元。
奔赴資本市場(chǎng)
朝聚眼科植根于華北地區(qū)，在內(nèi)蒙古眼科服務(wù)市場(chǎng)深耕30余年。7月7日，朝聚眼科將在港交所上市，奔赴資本市場(chǎng)。該公司此次IPO募資引入12名基石投資者，合共認(rèn)購(gòu)1.02億美元，海通國(guó)際、華泰金融為其聯(lián)席保薦人。
目前，朝聚眼科已形成消費(fèi)眼科服務(wù)和基礎(chǔ)眼科服務(wù)兩大業(yè)務(wù)。其中消費(fèi)眼科服務(wù)包括屈光矯正(包括老視矯治)、近視防控以及提供視光產(chǎn)品及服務(wù)，這些服務(wù)的費(fèi)用一般由客戶(hù)承擔(dān)?；A(chǔ)眼科服務(wù)包括公共醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃可能涵蓋的白內(nèi)障、青光眼、斜視及小兒眼病等多種常見(jiàn)眼科疾病治療。2020年，眼科消費(fèi)服務(wù)和基礎(chǔ)眼科服務(wù)的營(yíng)收占比分別為46.5%、53.2%。整體業(yè)績(jī)方面，近年來(lái)朝聚眼科呈上升趨勢(shì)。根據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，該公司的營(yíng)收分別為6.327億元、7.147億元、7.943億元，利潤(rùn)則分別約0.29億元、0.71億元、1.205億元。在民營(yíng)眼科醫(yī)院中，按2020年的收益總額計(jì)算，該公司在內(nèi)蒙古排名第一、在中國(guó)華北地區(qū)排名第二及在中國(guó)排名第五。
針對(duì)此次赴港上市的原因以及未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃等問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了朝聚眼科方面，但截至發(fā)稿未收到任何回復(fù)。
醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢(xún)公司Latitude Health創(chuàng)始人趙衡認(rèn)為，朝聚眼科尋求上市一方面是背后投資人需要退出，另一方面是尋求更大的發(fā)展。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模由2015年的730億元增加至2019年的1275億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15%，且預(yù)期將于2024年達(dá)到2231億元。其中，民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)占全國(guó)眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的份額由2015年的146億元增至2019年的314億元，復(fù)合年增幅為21.1%，到2024年或進(jìn)一步提升至707億元，未來(lái)五年的復(fù)合年增幅達(dá)到16.79%。
尋求門(mén)店擴(kuò)張
從目前來(lái)看，盡管朝聚眼科已成為區(qū)域性民營(yíng)眼科機(jī)構(gòu)龍頭，但其似乎不甘于此。根據(jù)朝聚眼科的計(jì)劃，公司超50%的募投資金將投向新建醫(yī)院以及潛在的收購(gòu)。具體來(lái)看，此次募集資金約35.8%將用于建立新醫(yī)院以及搬遷、升級(jí)及裝修現(xiàn)有醫(yī)院;約44.8%將在出現(xiàn)合適機(jī)遇時(shí)，用于在人口龐大且對(duì)眼科醫(yī)療服務(wù)需求相對(duì)較高的新市場(chǎng)中收購(gòu)醫(yī)院;約9.4%將用于升級(jí)集團(tuán)的信息技術(shù)系統(tǒng);約10%將用于營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。
趙衡表示，擴(kuò)張是企業(yè)做大的方式之一，相較于內(nèi)生式增長(zhǎng)，新建門(mén)店可以快速地?cái)U(kuò)大營(yíng)收規(guī)模。同時(shí)，擴(kuò)張也存在很多制約因素，比如企業(yè)后續(xù)的管理能力以及人才能否跟上等。
事實(shí)上，由于眼科手術(shù)等診療服務(wù)受患者個(gè)體、醫(yī)生技術(shù)及醫(yī)療設(shè)備等多重因素影響，企業(yè)面臨投訴、經(jīng)濟(jì)賠償或法律訴訟，有損于企業(yè)聲譽(yù)與品牌美譽(yù)度的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)招股書(shū)顯示，朝聚眼科共有42宗與患者有關(guān)的醫(yī)療糾紛，當(dāng)中41宗已于最后可行日期前解決，并向投訴患者合共支付240萬(wàn)元。目前，朝聚眼科尚有一宗未解決糾紛，該名患者在包頭醫(yī)院接受手術(shù)后出院，之后發(fā)生角膜感染?；颊吆罄m(xù)由于該等感染導(dǎo)致視力喪失，故而指控醫(yī)療失誤及治療不當(dāng)。
朝聚眼科在招股書(shū)中亦表示，公司面臨營(yíng)運(yùn)所引致的病人投訴、醫(yī)療糾紛及法律訴訟等固有風(fēng)險(xiǎn)。任何來(lái)自患者的投訴以及有關(guān)誤診、醫(yī)療失誤或不當(dāng)行為的任何索償或指控均可能導(dǎo)致巨額成本，并可能對(duì)公司的聲譽(yù)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景造成不利影響。
