“東數(shù)西算”超級工程啟動，奧飛數(shù)據(jù)股價曾連拉兩個漲停。
何為“東數(shù)西算”工程？調(diào)研機(jī)構(gòu)將其比為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的“南水北調(diào)”。去年五月，一份官方文件明確，這是一個提升跨區(qū)域算力調(diào)度水平的工程。
因新IDC建設(shè)與算力轉(zhuǎn)移需要花費(fèi)較長時間，“東數(shù)西算”工程啟動后，機(jī)房多、規(guī)模大的龍頭企業(yè)迎來利好。
奧飛數(shù)據(jù)就是受益者之一。它成立于2004年，2014年開始自建數(shù)據(jù)中心，提供機(jī)柜租用、帶寬租用等IDC 增值服務(wù)，擁有阿里、快手和騰訊等大客戶。
奧飛數(shù)據(jù)是一匹黑馬嗎？
信貸主管轉(zhuǎn)行
2005年前后，一名銀行員工馮康辭去信貸主管的工作，加入廣東網(wǎng)通，分管IDC相關(guān)業(yè)務(wù)。
彼時，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高速發(fā)展，這個年輕人決定從體制內(nèi)出來創(chuàng)業(yè)。2009年，廣州昊盟計算機(jī)科技有限公司成立，法定代表人正是馮康。
2011年，馮康又收購了一家民營IDC服務(wù)商——廣州實(shí)訊通信科技，即奧飛數(shù)據(jù)前身。
馮康通過昊盟科技，間接持有奧飛數(shù)據(jù)39%的股權(quán)，為該公司的實(shí)際控制人。
接手奧飛數(shù)據(jù)后，馮康推動公司向重資產(chǎn)方向發(fā)展。
據(jù)招股說明書，2013年之前，奧飛數(shù)據(jù)的主營業(yè)務(wù)是為數(shù)據(jù)中心提供網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，2014年開始自建數(shù)據(jù)中心，重金投入搭建機(jī)房和網(wǎng)絡(luò)資源管理平臺。
“為了機(jī)房的建設(shè)，公司所有的財力，甚至我自己的房子都抵押了。機(jī)房建設(shè)的成敗，決定了公司未來的走向。”馮康接受媒體采訪時談道。
馮康的孤注一擲沒有打水漂。
2016年以前，愿意用自有資金建機(jī)房的第三方IDC公司少之又少，奧飛數(shù)據(jù)在兩年內(nèi)和國內(nèi)其他公司拉開差距。
據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2014年，奧飛數(shù)據(jù)年營收7000萬元，凈利潤不到400萬元。到了2016年，公司營收2.98億元，凈利潤超過5500萬元。
營收和利潤持續(xù)增長，馮康一手操盤的奧飛數(shù)據(jù)渡過了初期難關(guān)，為之后的擴(kuò)張打下基礎(chǔ)。
2018年，奧飛數(shù)據(jù)登陸創(chuàng)業(yè)板，逐漸從傳統(tǒng)流量業(yè)務(wù)向“IDC+云”業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，成為華南地區(qū)較有影響力的IDC服務(wù)商之一。這幾年間，它的主要客戶包括阿里、騰訊、快手、三七互娛等互聯(lián)網(wǎng)大廠。
按2月25日收盤數(shù)據(jù)，粗略計算，馮康持有的奧飛數(shù)據(jù)股份價值40億元。相較上市之初，他的身家漲了35億元，其中，因搭上“東數(shù)西算”風(fēng)口，過去一周漲了9個億。
賒賬多回款慢
IDC賽道玩家很多，奧飛數(shù)據(jù)只是其一。
對標(biāo)寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)等行業(yè)龍頭，奧飛數(shù)據(jù)實(shí)力稍弱。
從財務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，上市三年來，奧飛數(shù)據(jù)營收規(guī)模從4億級增至8億級。寶信軟件最新營業(yè)收入達(dá)95億元。
再看回款能力，奧飛數(shù)據(jù)在2020年應(yīng)收款達(dá)2.3億元，約為營收的27%。寶信軟件的應(yīng)收賬款占營收的比例僅為17%。明顯，應(yīng)收賬款拖累了奧飛數(shù)據(jù)的業(yè)績。
奧飛數(shù)據(jù)的應(yīng)收賬款在上市的兩年間一直都處于1.3億元左右。有分析質(zhì)疑，奧飛數(shù)據(jù)有以賒銷業(yè)務(wù)換取收入增長的嫌疑。
除回款能力差之外，奧飛數(shù)據(jù)的負(fù)債也居高不下。2020年，該公司總負(fù)債達(dá)16億元，相比2019年增長了7億元，同比增長了74%。
IDC運(yùn)營商在做生意之前，得先搭建好昂貴的“機(jī)房”。市場上有人將IDC的生意模式與商業(yè)地產(chǎn)做類比，將數(shù)據(jù)中心看成是具有IT屬性的數(shù)字地產(chǎn)。
十年前，它采取先建后租的模式，意圖通過一次性投入持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流。現(xiàn)在看，此舉收獲了一些大客戶的訂單，但巨額成本制約了利潤想象空間。資本市場一向不看好重資產(chǎn)的發(fā)展邏輯。
降本增效是所有IDC運(yùn)營商要解決的難題，奧飛數(shù)據(jù)也不例外。
適度超前基建
IDC產(chǎn)業(yè)分為運(yùn)營商、第三方IDC龍頭、小型IDC供應(yīng)商三大陣營。市場整體供大于求，存在能耗高、電力成本高等問題。
作為第三方IDC服務(wù)商，奧飛數(shù)據(jù)的毛利率與電費(fèi)價格、土地是否自有相關(guān)。這意味著，奧飛數(shù)據(jù)提升盈利水平的關(guān)鍵在于選址、規(guī)?；渴鹨约凹夹g(shù)創(chuàng)新。
2月22日，奧飛數(shù)據(jù)在昆明投建的新一代云計算和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園一期項目封頂。該項目定位為西南地區(qū)超大型的第三方互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，擬規(guī)劃建成超過8000個機(jī)柜
相較東部來說，昆明土地價格便宜，電費(fèi)便宜，再加上四季如春，溫度長期控制在15-25度，機(jī)房散熱可依賴自然環(huán)境，能耗較低。
昆明項目是奧飛數(shù)據(jù)新落腳點(diǎn)，有望成為新的利潤增長點(diǎn)。
事實(shí)上，這幾年，奧飛數(shù)據(jù)高速擴(kuò)張，在各地興建數(shù)據(jù)中心。
據(jù)奧飛數(shù)據(jù)2021年半年報，公司在全國各地接入了數(shù)十個高標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)中心，其中包括多個自建直營數(shù)據(jù)中心，機(jī)房總使用面積達(dá)到107000+平方米，可提供16000+機(jī)柜資源。
近期披露的三季報顯示，奧飛數(shù)據(jù)在建的 IDC 機(jī)柜約3.6萬個，主要位于廊坊訊云、廊坊固安、廣州南沙地區(qū)，此外擬規(guī)劃新建 1.75 萬個機(jī)柜新項目（包括天津武清、云南昆明、江西南昌等地區(qū)）。
“東數(shù)西算”風(fēng)口下，“適度超前”基建的奧飛數(shù)據(jù)或能拿到更多訂單，做大規(guī)模。
據(jù)“東數(shù)西算”戰(zhàn)略構(gòu)想，通過算力樞紐和數(shù)據(jù)中心集群建設(shè)，將有力帶動產(chǎn)業(yè)上下游投資，預(yù)計啟動后將每年拉動4000億元投資。
若以上利好兌現(xiàn)，奧飛數(shù)據(jù)有望找到突破口。
過去，奧飛數(shù)據(jù)獲客以零售為主、批發(fā)為輔，因IDC零售模式下游客戶較分散，該模式毛利率較高。未來，在新增市場開拓下游客戶方面，這套打法有望復(fù)刻，增加營收。
風(fēng)口下，能否打敗競爭者，吃到大蛋糕，還要看奧飛數(shù)據(jù)以后的表現(xiàn)，不過，在股市里，這部分利好已經(jīng)提前兌現(xiàn)了。
