隨著兩會臨近，作為未來市場風向標，兩會代表們的建言和提案備受關注。據近日報道，今年兩會期間，全國政協(xié)委員、寧德時代董事長曾毓群將提交四份提案，涉及鋰資源保供穩(wěn)價、新型儲能、電池碳足跡和鋰電池道路運輸等議題。其中，曾毓群在其推動國內鋰資源保供穩(wěn)價的提案中提出，當前鋰資源供需形勢嚴峻，行業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。
鋰價持續(xù)暴漲難有拐點，擴產周期錯配矛盾加劇
今年以來，鋰價呈現爆發(fā)式上漲，目前，電池級碳酸鋰價格均價已達48萬元/噸，而這一數值在今年年初僅為30萬元/噸，持續(xù)走高的鋰價，也反映出當下鋰資源行業(yè)供需矛盾的劇烈程度。在終端需求持續(xù)向好的情況下，用于電車和儲能的鋰電池也迎來爆發(fā)期，由于鋰資源的開發(fā)難度的進度難以覆蓋需求端的增長，電池產業(yè)鏈擴產周期產生錯配。
據國金證券研報數據，鋰礦供應周期平均6-8年，供應增速緩慢。可研結束后礦山設計準備、調試、審批階段平均耗時1-2年；礦山生產到投產階段平均耗時1-2年；停產后復產礦山投產周期平均在2-5年。全球待開發(fā)礦山多處于DFS階段，預計24-26年集中投產。而鋰電產業(yè)鏈中游材料擴產周期平均在1-2年，鋰電池擴產周期平均在0.5-1年，而上游鋰礦擴產周期平均3-5年，供需錯配時間拉長。
為了保障產業(yè)鏈的上游原材料，國內鋰資源的開發(fā)也加速推進。工信部副部長辛國斌近日在國新辦發(fā)布會上表示，今年將著眼于滿足動力電池等生產需要，適度加快國內鋰、鎳等資源的開發(fā)進度，打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當競爭行為。國泰君安證券認為，雖然近期工信部提出持續(xù)加快國內鋰資源開發(fā)，但鋰供應增量一年內并不會出現（更多影響遠期的供應預期），預計鋰現貨價格短期內仍易漲難跌。
高位鋰價引發(fā)市場擔憂，下游成本端消化成關鍵
持續(xù)高位的鋰價讓上游企業(yè)的業(yè)績爆發(fā)，但也讓市場擔憂下游產業(yè)鏈能否消化成本，對此，多家機構則表示樂觀。國泰君安證券近日對車企成本進行了測算，單車帶電55度，對應鋰價每上漲10萬元/噸，成本增加3000元一輛。最重要的是，新能源車企當前最重要的目標是搶占市場，盈利對車企來說是錦上添花而不是有且僅有的目的。那從這一層面來看，車企對鋰價上漲的主觀消化動力也會更強。
華安證券也認為，目前一方面鋰鹽供給或成為中下游產能釋放的決定因素，各個環(huán)節(jié)為保證供應鏈安全繼而再次放大需求；另一方面鋰供需矛盾仍不斷加劇，現貨期貨、長單散單價格不斷上漲，但在電動車需求剛性市場競爭下，正極傳導，電池廠車廠承壓的同時，保證供應、資源傾斜新能源車、具有成本優(yōu)勢的電池廠車廠將占據市場份額與優(yōu)勢，市場分化而非抑制需求。
鋰礦鋰材板塊走勢趨緩，漲價邏輯能否繼續(xù)靠譜
今日（3月1日），鋰資源股集體走弱，截止收盤，藏格礦業(yè)跌超6%，鹽湖股份、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)跌幅逾4%。此外，同屬鋰電材料的磷化工和氟化工板塊也盤中走低，午后則逐步回升，截至收盤錄得小跌。消息面，近日，工信部表示將打擊鋰資源的囤積居奇和哄抬物價，有分析人士指出，鋰電材料市場可能曾在降溫預期。
注：鹽湖提鋰板塊今日（截止3月1日收盤）表現
自節(jié)后以來，新能源賽道整體逐步回暖，有稀缺資源邏輯加持的鹽湖提鋰板塊也迎來修復，板塊指數2月累計上漲近15.8%，同屬產業(yè)鏈的磷化工和氟化工板塊也拉升走高。隨著持續(xù)回升近半個月，近期，鋰礦和鋰材料板塊在收復1月的跌幅后開始企穩(wěn)震蕩。對于板塊后市的前景，市場目前共識于漲價邏輯，鋰價的強勢使龍頭企業(yè)的業(yè)績確定性高，而隨著國家對新能源金屬重視程度提高，國內資源發(fā)開有望提速，長期來看，行業(yè)景氣度或超預期。
不過，若失去“鋰價格上漲，對應股價上漲”這種很清晰的錨去聯(lián)動股價，國泰君安證券近日研報中還提供了三個可以產生聯(lián)動的指標：1）現貨鋰價在高位走出一個平臺期，打消大漲大跌的憂慮。2）終端的漲價傳遞下去并且需求不被抑制，本質是持續(xù)性的體現；3）鋰公司業(yè)績兌現。
