3月14日晚間，贛鋒鋰業(yè)公告稱，經(jīng)公司初步核算，2022年1至2月歸屬于上市公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）14億元左右，同比增長300%左右；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤（下稱“扣非后凈利潤”）18億元左右，同比增長1000%左右。
贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績暴漲并非單一現(xiàn)象。雅化集團2月22日公告稱，預計2022年第一季度凈利潤9億元至12億元，同比增長1053.67%至1438.22%。
上述兩家公司的業(yè)績?nèi)〉檬都墑e的增長，均提及受益于新能源汽車和儲能行業(yè)的快速發(fā)展，鋰行業(yè)需求不斷攀升，鋰鹽產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，并且銷量增長明顯。
外界關(guān)注的是，贛鋒鋰業(yè)等公司的業(yè)績高增長能否持續(xù)？
目前，贛鋒鋰業(yè)等公司仍在加大力度進行產(chǎn)業(yè)布局。而券商研報指出，鋰供需持續(xù)緊張，行業(yè)維持高景氣，2022年至2025年維持緊平衡具備高確定性，價格居高難下。
贛鋒鋰業(yè)增長可持續(xù)？
贛鋒鋰業(yè)是世界領(lǐng)先的鋰生態(tài)企業(yè)，擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，已經(jīng)從中游鋰化合物及金屬鋰制造起步，擴大到產(chǎn)業(yè)價值鏈的上下游，形成垂直整合的業(yè)務(wù)模式，貫穿上游鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及退役鋰電池綜合回收利用。
贛鋒鋰業(yè)一體化供應(yīng)和贛鋒生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)各業(yè)務(wù)板塊的業(yè)務(wù)及關(guān)聯(lián)關(guān)系
贛鋒鋰業(yè)今年初業(yè)績暴增，其實是去年四季度業(yè)績大增勢頭的延續(xù)。據(jù)查，2021年前三季度，贛鋒鋰業(yè)扣非后實現(xiàn)凈利潤是14.28億，但公司最新披露的2021年度業(yè)績快報顯示，去年全年公司扣非凈利潤達28.11億，這相當于公司去年四季度盈利近14億，接近前三季度總和。如今，兩個月的扣非盈利就達18億，又遠勝于去年四季度！
贛鋒鋰業(yè)稱，去年業(yè)績大增，主要是新能源汽車及儲能行業(yè)的快速發(fā)展，下游客戶對鋰產(chǎn)品的需求強勁增長。2021年，公司鋰產(chǎn)品的產(chǎn)銷量增加、產(chǎn)品銷售均價，較2020年明顯上漲。
而贛鋒鋰業(yè)估算2022年1至2月的業(yè)績大漲，主要基于公司經(jīng)營穩(wěn)定，產(chǎn)品價格進一步上漲，銷量同比有所提高。
國金證券近期發(fā)布研報顯示，預計2022年至2024年，鋰供應(yīng)缺口分別為2.3萬噸、1.5萬噸、2.1萬噸，三年內(nèi)緊平衡具備高確定性，價格居高難下。預計2022年至2023年均價位于25萬元至30萬元/噸。
本輪供需錯配的矛盾在于原料資源端，鋰鹽漲價而成本固定下業(yè)內(nèi)企業(yè)的業(yè)績彈性巨大。國金證券預計，2021年至2023年，贛鋒鋰業(yè)的鋰產(chǎn)品單噸毛利分別為4.81萬元、11.43萬元、11.53萬元。
同時，國金證券預計，2021年至2023年，贛鋒鋰業(yè)的資源自給率分別為38%、52%、60%。到2025年，贛鋒鋰業(yè)的鋰產(chǎn)品產(chǎn)能有望超20萬噸以上，成長性可期。
產(chǎn)業(yè)布局仍在持續(xù)
面對新能源汽車賽道的長坡厚雪，贛鋒鋰業(yè)今年持續(xù)進行產(chǎn)業(yè)布局。
2月9日，贛鋒鋰業(yè)公告稱，近日，公司及全資子公司 GFL International Co.,Limitied（下稱“贛鋒國際”）與Process Minerals International Pty Ltd（下稱“PMI”）簽署《合作協(xié)議》，約定由PMI向公司提供其在Mt Marion鋰輝石項目包銷的鋰輝石，并由公司加工為雙方約定的鋰化合物產(chǎn)品，且由公司負責銷售。
PMI是澳大利亞上市公司Mineral Resources Limited（下稱“MRL”）的全資子公司，成立于1994 年3月18日，主營業(yè)務(wù)為采礦服務(wù)、礦產(chǎn)品生產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)。
目前，贛鋒鋰業(yè)與PMI各持有澳大利亞 Reed Industrial Minerals Pty Ltd（下稱“RIM”）50%股權(quán)，而RIM旗下Mt Marion鋰輝石項目是目前全球最大的鋰輝石生產(chǎn)商之一。公司及PMI均享有Mt Marion鋰輝石項目的部分包銷權(quán)，雙方分別同時按包銷比例向 Mt Marion 鋰輝石項目采購鋰輝石。
近日，贛鋒鋰業(yè)接到RIM通知，RIM管理層正在考慮通過生產(chǎn)工藝優(yōu)化，以及開發(fā)接觸礦種的方式，對Mt Marion鋰輝石項目的產(chǎn)能進行技改擴建，擴建項目初步預計將于2022年下半年投產(chǎn)，預計原產(chǎn)能規(guī)模將增加10%至15%。另外，將新增加接觸礦種產(chǎn)能，預計將額外增加10%至15%產(chǎn)能規(guī)模，具體擴大規(guī)模視工藝優(yōu)化結(jié)果及接觸礦種實際情況而定。
1月29日，贛鋒鋰業(yè)公告稱，公司與青海省海西州人民政府（下稱“海西州人民政府”）于近日簽訂《戰(zhàn)略框架協(xié)議》，約定利用公司在鋰產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈的研究、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售等方面的優(yōu)勢，加強對海西州鹽湖鋰資源的綜合開發(fā)利用，加大在鋰鹽湖探采開發(fā)、金屬鋰及其配套產(chǎn)能、鋰電池回收再利用、儲能電池、儲能電站、研發(fā)中心及科技平臺等項目合作力度，形成鹽湖鋰資源勘探開發(fā)及綜合循環(huán)利用的產(chǎn)業(yè)集群。
贛鋒鋰業(yè)表示，上述協(xié)議的簽署，有助于公司提高鋰資源開發(fā)產(chǎn)能，進一步擴大鋰鹽、金屬鋰產(chǎn)品及電池回收業(yè)務(wù)的生產(chǎn)規(guī)模和市場份額，保障公司長期穩(wěn)定發(fā)展，提高公司核心競爭力和盈利能力，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。
