“雙碳”目標的大背景下，推進能源清潔低碳轉型、調整產業(yè)結構成為產業(yè)發(fā)展大方向，中國材料制造迎來機遇期，新材料發(fā)展也由原材料、基礎化工材料逐步過渡至新型材料、半導體材料、新能源材料、功能性高分子材料、綠色節(jié)能材料等。
近日，深耕綠色環(huán)保高性能功能性高分子材料二十余年的廣州鹿山新材料股份有限公司（下簡稱“鹿山新材”）發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股意向書，發(fā)行數(shù)量2300.30萬股，發(fā)行后總股本為9201萬股。
產業(yè)發(fā)展前景廣闊，下游市場需求爆發(fā)
功能性高分子材料行業(yè)屬于新興行業(yè)，當前市場正處于快速上升階段。隨著全球能源消費結構調整和節(jié)能環(huán)保意識提升，各國政府大力促進光伏等新能源產業(yè)發(fā)展，推廣新材料應用。尤其是我國光伏產業(yè)在2018年后逐步回暖，帶動了光伏組件及太陽能電池封裝材料的需求增長，為相關行業(yè)提供了巨大的發(fā)展機遇，在“碳達峰、碳中和”、“十四五”規(guī)劃等政策背景下，光伏封裝材料行業(yè)未來增長空間十分廣闊。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預計數(shù)據(jù)，“十四五”期間國內年均新增光伏裝機規(guī)模預計達70-90GW。
作為一家專注于綠色環(huán)保高性能功能高分子材料高新技術企業(yè)，鹿山新材的熱熔膠膜產品主要應用于光伏新能源及平板顯示領域，主要產品為太陽能電池封裝膠膜及熱塑型光學透明膠膜。在光伏組件市場需求向高性能轉變的背景下，組件產品對光伏封裝膠膜的產品性能要求有所提高，從而帶動光伏膠膜產品結構的優(yōu)化，白色EVA膠膜、POE膠膜、EPE膠膜等適用于新組件技術的膠膜產品市場需求占比有所提高。目前，鹿山新材已具備成熟的透明EVA生產能力，且白色 EVA 膠膜、POE 膠膜兩種產品銷售規(guī)模呈穩(wěn)定增長趨勢，產品結構持續(xù)優(yōu)化，并在研EPE膠膜、黑色膠膜等新型前沿產品。
據(jù)招股書披露，2018年至2021年6月，公司太陽能電池封裝膠膜收入分別為20,896.38萬元、20,070.27萬元、33,676.56萬元和22,958.79萬元，占主營業(yè)務收入比例分別為27.40%、25.35%、33.45%和32.88%，2020年收入金額及占比提升較大，主要系受光伏行業(yè)回暖，光伏組件及相關產業(yè)鏈市場需求高漲影響，太陽能電池封裝膠膜供不應求，產銷兩旺所致。熱塑型光學透明膠膜收入分別為687.25萬元、989.21萬元、1,369.59萬元和786.83萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為0.90%、1.25%、1.36%和1.13%，收入金額和占比較小，但隨著對目標市場的開發(fā)和生產工藝的成熟，公司熱塑型光學透明膠膜業(yè)務銷售規(guī)模穩(wěn)步增長。
為更好地滿足未來行業(yè)的巨大需求，鹿山新材擬擴大公司現(xiàn)有產能規(guī)模，此次IPO擬募資5.93億元，扣除發(fā)行費用后將投資于功能性聚烯烴熱熔膠擴產項目、功能性聚烯烴熱熔膠技改項目、TOCF光學膜擴產項目、研發(fā)中心建設項目以及補充與主營業(yè)務相關的營運資金。
其中TOCF 光學膜擴產項目的熱塑型光學透明膠膜（TOCF）產品，是鹿山新材自主研發(fā)的創(chuàng)新產品。經(jīng)過多年的不斷深入與改良，熱塑型光學透明膠膜（TOCF）產品的性能、質量及生產工藝都已成熟，并且憑借著易反拆、高良率、加工效率高、環(huán)境友好等優(yōu)點，獲取了較為豐富的客戶訂單，具備良好的客戶基礎。
熱塑型光學透明膠膜（TOCF）產品應用于平板顯示領域，如平板電腦、商顯屏、車載顯示屏、智能手機等。近年來，隨著觸控技術的發(fā)展，平板顯示市場空間持續(xù)增長，車載、商業(yè)顯示、多媒體機、3C 電子消費品等領域的屏幕需求不斷增加，為公司產品提供了發(fā)展機遇。公司生產的熱塑型光學透明膠膜（TOCF）產品已經(jīng)成功在平板顯示市場取得了一定的份額，隨著公司的產能提升與推廣力度加大，以及平板顯示行業(yè)的持續(xù)增長，預計未來熱塑型光學透明膠膜（TOCF）產品市場空間十分廣闊。
硬核研發(fā)實力，客戶資源雄厚穩(wěn)固
據(jù)了解，鹿山新材創(chuàng)始人汪加勝博士是國內較早從事高分子材料研究的專家之一，在功能性高分子材料、功能母料和彈性體、光電觸摸屏復合材料等研發(fā)領域均有建樹，成功研發(fā)了“西氣東輸工程”特種膠粘劑等10多項新產品，產品質量達到國際先進水平，改寫了國產膠粘劑無法使用在國內外大型重點工程的歷史。
經(jīng)過多年發(fā)展，鹿山新材通過自主技術創(chuàng)新和開發(fā)實踐，建立了完善的核心技術體系，創(chuàng)新發(fā)展了熱熔粘接材料產品的技術、工藝、標準、設備，形成了獨特的“化學接枝+物理共混”兩步法核心技術體系，用于生產功能性聚烯烴熱熔膠粒及熱熔膠膜兩大類熱熔粘接材料產品。其核心技術均來源于自主研發(fā)，核心技術全部擁有自主知識產權。截至2021年6月30日，鹿山新材獲得境內專利授權共計100項，其中發(fā)明專利70項、實用新型專利30項。
以該技術路線為基礎，鹿山新材結合不同領域應用特點和市場需求，憑借可靠的產品質量和嚴格的技術指標，在不同市場應用領域中保持較高的產品競爭力和市場優(yōu)勢。
在綠色能源材料供應方面，鹿山新材產品獲得日本松下、晶科能源、比亞迪等領先光伏企業(yè)的充分認可。目前，鹿山新材太陽能電池封裝膠膜已形成較為完善的產品系列，主要用于光伏組件封裝，包含了透明EVA膠膜、白色EVA膠膜及POE膠膜等市場主流產品，其中EVA膠膜粘接力能夠達到100N/cm以上，耐老化性能優(yōu)異，1000小時熱老化和氙燈老化后的粘接強度保持率能達到90%以上；公司自主研發(fā)的新型觸摸屏貼合光學膠膜產品，可用于觸控模組與LCD、OLED等顯示模組復合粘接，提升了下游產品的透光性、清晰度與良品率，適用性更好，在大尺寸屏幕領域能夠替代OCA及LOCA等粘接產品的使用，應用領域廣泛，有較強的市場競爭力。
不僅如此，在功能性聚烯烴熱熔膠粒產品方面，鹿山新材的復合建材熱熔膠產品也被應用于國內外多個大型工程，并應用于中國高鐵列車車廂制造；油氣管道防腐熱熔膠覆蓋中石油、中石化、中海油、寶鋼股份、華菱集團、金洲管道等下游知名客戶，產品已應用于西氣東輸工程、中俄天然氣管道、中亞天然氣管道、沙特輸水工程等多個國內外重大工程項目。根據(jù)中國膠粘劑和膠粘帶工業(yè)協(xié)會、中國石油工程建設協(xié)會等行業(yè)協(xié)會資料，鹿山新材復合建材熱熔膠產品、油氣管道防腐熱熔膠產品國內市場占有率均排名第一。
硬核研發(fā)實力和自主創(chuàng)新能力加持，擁有雄厚客戶資源的鹿山新材業(yè)績表現(xiàn)不俗。招股書顯示，2018年至2020年以及2021年上半年，鹿山新材分別實現(xiàn)營業(yè)收入7.66億元、7.95億元、10.12億元和7.18億元；實現(xiàn)歸母凈利潤4791.02萬元、7194.28萬元、1.16億元和5041.76萬元。
圍繞公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，鹿山新材在中長期將持續(xù)擴大國外銷售市場，持續(xù)拓展公司在全球市場的品牌影力和綜合競爭優(yōu)勢；將不斷拓展如高阻隔包裝熱熔膠、復合板材熱熔膠、鋰電池軟包用熱熔膠等技術水平較高、市場前景廣闊的中高端產品，拓展提升產品質量、性能，以全面實現(xiàn)進口替代。
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