“那個(gè)說(shuō)市值不到500億就剖腹的出來(lái)走兩步”，有投資者在諾德股份（600110.SH）的股吧里忿忿不平地留言。
4月18日晚，諾德股份披露了2021年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.46億元，同比增長(zhǎng)106.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.05億元，同比增長(zhǎng)7421.93%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.75億元，同比增長(zhǎng)842.61%。
如此優(yōu)異的業(yè)績(jī)卻沒(méi)能換來(lái)二級(jí)市場(chǎng)的認(rèn)可。
4月19日，諾德股份以下跌1.74%報(bào)收10.14元，這一價(jià)格距離去年10月下旬那句“明年市值沒(méi)有500億，我切腹謝罪”時(shí)的25.59元已經(jīng)下跌超過(guò)六成。
“我們不清楚股價(jià)下跌的原因，公司這次也做了利潤(rùn)分紅。”4月19日，諾德股份相關(guān)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司基本面沒(méi)有任何問(wèn)題，業(yè)績(jī)也不錯(cuò)，“但是股價(jià)不漲，我們也很納悶?！?/p>
去年取得上市以來(lái)最佳業(yè)績(jī)
資料顯示，諾德股份的前身可以追溯到1987年，由中國(guó)科學(xué)院長(zhǎng)春應(yīng)用化學(xué)研究所創(chuàng)辦成立的長(zhǎng)春熱縮材料。1997年10月，諾德股份在上海證券交易所上市，彼時(shí)的名字還叫做長(zhǎng)春熱縮。此后，該公司更名為中科英華。
2015年6月，深圳市邦民產(chǎn)業(yè)控股有限公司成為公司控股股東，該公司又在2016年2月由中科英華更名為諾德股份。目前，諾德股份主要從事電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)制造，少部分用于消費(fèi)類(lèi)電池和儲(chǔ)能電池，是國(guó)內(nèi)知名的新能源鋰電池材料龍頭供應(yīng)商。
Wind數(shù)據(jù)顯示，1997-2021年，諾德股份的營(yíng)業(yè)收入從0.57億元增長(zhǎng)至44.46億元，歸母凈利潤(rùn)從0.32億元增長(zhǎng)至4.05億元。
尤其是2021年，諾德股份取得了上市以來(lái)的最佳業(yè)績(jī)，其中，公司營(yíng)業(yè)收入首次突破40億元，歸母凈利潤(rùn)也是首次突破4億元，這一切得益于鋰電池需求在2021年的爆發(fā)。
新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的異軍突起給了中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，目前已經(jīng)成為拉動(dòng)中國(guó)汽車(chē)出口增長(zhǎng)的重要領(lǐng)域，同時(shí)也為鋰電銅箔帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)需求。諾德股份作為國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電銅箔領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率較高的企業(yè)受益其中。
諾德股份2021年年報(bào)顯示，公司業(yè)務(wù)具體可以分為三大類(lèi)：銅箔產(chǎn)品、電線(xiàn)電纜和貿(mào)易產(chǎn)品。根據(jù)2021年底統(tǒng)計(jì)，三項(xiàng)業(yè)務(wù)各自的營(yíng)收分別為40.86億元、2.86億元和0.56億元，占比分別為91.90%、6.43%和1.26%。其中銅箔業(yè)務(wù)是公司絕對(duì)的核心業(yè)務(wù)。
民生證券研報(bào)指出，諾德股份目前具備銅箔產(chǎn)能4.3萬(wàn)噸，隨著青海、惠州兩大基地逐步投產(chǎn)，公司2022年產(chǎn)能可達(dá)8.5萬(wàn)噸。
但是有一點(diǎn)值得注意，諾德股份2021年1-4季度的歸母凈利潤(rùn)，分別是0.65億元、1.36億元、1.20億元和0.84億元，由此可見(jiàn)，該公司的業(yè)績(jī)從去年二季度開(kāi)始就呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
東吳證券研報(bào)認(rèn)為，諾德股份去年第四季度歸母凈利0.84億元，受減值影響環(huán)比下滑，符合市場(chǎng)預(yù)期。
但在市場(chǎng)看來(lái)，這或許是諾德股份去年四季度股價(jià)開(kāi)始下跌的一個(gè)重要因素。
“500億市值”夢(mèng)碎
不可否認(rèn)，諾德股份自主研發(fā)生產(chǎn)的高檔電解銅箔產(chǎn)品、動(dòng)力電池材料等系列產(chǎn)品具備有較為明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其主要客戶(hù)群體也較為優(yōu)質(zhì)，包括寧德時(shí)代、LG化學(xué)、比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能等國(guó)內(nèi)外主要?jiǎng)恿﹄姵仄髽I(yè)。
華安證券研報(bào)測(cè)算，全球用于動(dòng)力電池的鋰電銅箔需求量將從2021年的33.03萬(wàn)噸增加到2025年的78.92萬(wàn)噸，未來(lái)5年復(fù)合增速約為30%?？紤]到鋰電銅箔需求增速遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)銅箔等其他類(lèi)型銅箔，因此銅箔行業(yè)整體需求的年復(fù)合增速低于30%。
機(jī)構(gòu)投資者對(duì)諾德股份的追捧也如“眾星捧月”。從2021年一季度開(kāi)始，包括南方消費(fèi)升級(jí)、興全合豐三年、興全社會(huì)責(zé)任、工銀瑞信新能源汽車(chē)主題、東方新能源汽車(chē)主題、東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)等都進(jìn)行了增持或加倉(cāng)。
在如此高景氣度的背景下，諾德股份的股價(jià)從2021年4月15日的6.64元低點(diǎn)一路上漲至10月28日的25.59元，期間漲幅達(dá)到285%，公司市值也由93億增至358億。
就在諾德股份創(chuàng)出25.59元高價(jià)的前幾天，即10月26日，一條關(guān)于諾德股份副總陳郁弼的朋友圈截圖在投資者間廣為流傳。在網(wǎng)傳的截圖中，陳郁弼發(fā)布朋友圈稱(chēng)：“請(qǐng)大家支持諾德，明年市值沒(méi)有五百億，我切腹謝罪。”
上市公司高管如此“玩命”猛薦自家股票，極其罕見(jiàn)，立馬引起市場(chǎng)和投資者的廣泛關(guān)注和討論。
隨后，諾德股份緊急發(fā)布澄清公告稱(chēng)，“截圖中涉及公司未來(lái)市值的展望系基于個(gè)人對(duì)于電新板塊證券市場(chǎng)的展望，未對(duì)任何人進(jìn)行投資建議，亦不代表公司立場(chǎng)。”
誰(shuí)曾想，諾德股份的股價(jià)自去年10月28日25.59元之后就一路下跌，盡管在12月2日也曾反彈至22.35元，但隨后就是狂跌不止，一直跌到2022年4月18日的9.67元，期間跌幅達(dá)到62%。
4月19日，諾德股份以下跌1.74%報(bào)收10.14元，公司市值跌至176億，股價(jià)較最高峰時(shí)腰斬，市值也的蒸發(fā)了逾180億，距離“500億市值”的夢(mèng)想越來(lái)越遠(yuǎn)。
東吳證券在過(guò)去一段時(shí)間里多次下調(diào)了諾德股份的目標(biāo)價(jià)，例如2021年10月末“目標(biāo)價(jià)29.5元，維持‘買(mǎi)入’評(píng)級(jí)”，到了2022年2月上旬變成“目標(biāo)價(jià)21.2元，維持‘買(mǎi)入’評(píng)級(jí)”，本次年報(bào)披露之后又變成“目標(biāo)價(jià)15.04元，繼續(xù)維持‘買(mǎi)入’評(píng)級(jí)”。
不過(guò)，考慮疫情短期影響，東吳證券將諾德股份2022-2023年歸母凈利潤(rùn)從8.46億元、11.81億元分別下調(diào)至8.12億元、10.69億元。
實(shí)際上，銅箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的，A股上市公司中，除了諾德股份，還有嘉元科技（688388.SH）、超華科技（002288.SZ）、銅冠銅箔（301217.SZ）等。
“我們認(rèn)為銅箔行業(yè)的發(fā)展前景還是不錯(cuò)的，而且與新能源汽車(chē)的發(fā)展息息相關(guān)?！鄙鲜鲋Z德股份人士表示，“公司在銅箔行業(yè)的排名還是靠前的，而且整體行業(yè)新增產(chǎn)能有限，我們對(duì)公司未來(lái)發(fā)展還是充滿(mǎn)信心的?！?/p>
時(shí)代財(cái)經(jīng)獲悉，陳郁弼還在公司任職。諾德股份2021年年報(bào)顯示，陳郁弼為公司常務(wù)副總經(jīng)理，期末持有股票期權(quán)數(shù)量為155.61萬(wàn)股。
4月20日早盤(pán)，諾德股份高開(kāi)低走，截至發(fā)稿時(shí)已經(jīng)跌至9.92元。
