創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制進(jìn)展順利。今年4月27日《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》出臺(tái);6月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了完成征求意見(jiàn)的創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則;6月22日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下科翔電子、維康藥業(yè)等32家首批IPO受理名單出爐;8月4日，第一批創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股正式開(kāi)啟申購(gòu)。
在開(kāi)源證券總裁助理兼研究所所長(zhǎng)孫金鉅看來(lái)，預(yù)計(jì)8月下旬會(huì)有首批注冊(cè)制改革后的創(chuàng)業(yè)板公司上市。在此之前，這批公司必須完成發(fā)行工作，未來(lái)2周至3周將迎來(lái)較為密集的申購(gòu)期。目前，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革正有序推進(jìn)，審核、發(fā)行工作均非常高效。
值得投資者關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制后，其在交易規(guī)則等多項(xiàng)制度方面與以往存在差異。交易制度主要有以下4方面變化。一是提高市場(chǎng)活躍度，將創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制比例由10%提高至20%;二是創(chuàng)業(yè)板新股上市前5日不設(shè)漲跌幅限制，并設(shè)置價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制;三是引入盤后定價(jià)交易方式，允許投資者在競(jìng)價(jià)交易收盤后，按照收盤價(jià)買賣股票，豐富市場(chǎng)流動(dòng)性管理手段，滿足投資者交易需求。四是促進(jìn)多空平衡，完善兩融制度機(jī)制。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下發(fā)行上市股票自首個(gè)交易日起可作為兩融標(biāo)的，推出轉(zhuǎn)融通市場(chǎng)化約定申報(bào)方式，實(shí)現(xiàn)證券公司借入證券當(dāng)日可供投資者融券賣出，允許戰(zhàn)略投資者出借獲配股份。
特別需要提醒的是，已開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的投資者，需要重新簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，否則將無(wú)法參與注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板股票的發(fā)行申購(gòu)和交易。新申請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者，需滿足兩個(gè)條件，即權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣10萬(wàn)元(不含通過(guò)融資融券融入的資金和證券);參與證券交易24個(gè)月以上。
對(duì)于注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板的打新收益，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為或有望提升。
開(kāi)源證券分析人士表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，中簽率大幅提升，融資規(guī)模擴(kuò)容及較高的首日漲幅，將創(chuàng)造較為可觀的打新收益。華泰證券發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，去年以來(lái)，網(wǎng)下發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板新股頂格申購(gòu)市值均在2億元以下，87%的頂格申購(gòu)市值在1億元以下。因此，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，將有1億元至2億元規(guī)模的產(chǎn)品參加創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下打新。隨著產(chǎn)品規(guī)?？s小，收益率將相應(yīng)提高。
不過(guò)，由于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制規(guī)定新上市股票前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制比例由10%提高至20%，而且可能存在信息披露風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)料之外的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者尤其是中小投資者應(yīng)當(dāng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海表示，投資者尤其是中小投資者要理性投資、科學(xué)投資、安全投資，一定要有定力，看好錢袋子，了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及思維盲區(qū)和盲點(diǎn)。
