銀行理財(cái)2020年度“成績(jī)單”公布，雖然資管新規(guī)過(guò)渡期獲準(zhǔn)延期，但理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型工作仍在迅速推進(jìn)：凈值化產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的67.28%。于此同時(shí)，在資管新規(guī)的要求下，保本型產(chǎn)品壓降工作穩(wěn)步推進(jìn)，進(jìn)度已超過(guò)九成。面對(duì)接下來(lái)的轉(zhuǎn)型任務(wù)，分析人士預(yù)計(jì)，保本型、凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度仍會(huì)加快。
根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布的 《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2020年)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)，銀行理財(cái)凈值型產(chǎn)品規(guī)模及占比持續(xù)快速增長(zhǎng)表現(xiàn)亮眼。截至2020年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模17.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)59.07%;凈值型產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的67.28%，上升22.06個(gè)百分點(diǎn)。
銀行加速發(fā)行凈值型新產(chǎn)品的同時(shí)也在積極壓降保本型存量產(chǎn)品。2020年銀行通過(guò)回表、新產(chǎn)品承接等形式，加快存量資產(chǎn)的處理，合規(guī)新產(chǎn)品占比持續(xù)升高?！秷?bào)告》披露，資管新規(guī)發(fā)布前保本理財(cái)產(chǎn)品占市場(chǎng)比例30%，經(jīng)過(guò)持續(xù)壓降后，與資本新規(guī)發(fā)布前相比，壓降幅度已超過(guò)九成。
2018年4月，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外管局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(即“資產(chǎn)新規(guī)”)，明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，打破剛性兌付，此后銀行開(kāi)始凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。2020年7月，因?yàn)榇媪抠Y產(chǎn)規(guī)模較大、各家機(jī)構(gòu)處置進(jìn)度不一、疊加疫情影響導(dǎo)致的處置困難加大等因素央行正式宣布資管新規(guī)“大限”延期，延長(zhǎng)至2021年底。
針對(duì)銀行壓降保本產(chǎn)品過(guò)程中需做好的工作，光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，銀行要找到適合的新產(chǎn)品進(jìn)行有序承接，而如果承接不好，就可能導(dǎo)致原本偏愛(ài)保本型理財(cái)?shù)目蛻袅魇А?/p>
積極發(fā)行凈值型新產(chǎn)品，壓降保本型老產(chǎn)品的同時(shí)，銀行理財(cái)市場(chǎng)新格局正在逐步形成。銀行理財(cái)子公司與外資控股理財(cái)公司陸續(xù)成立，理財(cái)市場(chǎng)專營(yíng)機(jī)構(gòu)隊(duì)伍逐步擴(kuò)大;“固收+”凈值型產(chǎn)品的發(fā)力同樣豐富著市場(chǎng)選擇。在資管行業(yè)轉(zhuǎn)型和市場(chǎng)利率走低的背景下，“固收+”產(chǎn)品通過(guò)低風(fēng)險(xiǎn)債券資產(chǎn)打底，借助風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和策略增厚收益，既滿足了投資者對(duì)于穩(wěn)健、低波動(dòng)的產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求，又助力機(jī)構(gòu)有在確保產(chǎn)品安全性的情況下提升產(chǎn)品收益以留住存量客戶、吸引新客，助市場(chǎng)轉(zhuǎn)型平穩(wěn)過(guò)渡。
“‘固收+’產(chǎn)品具有固收產(chǎn)品的屬性同時(shí)又具有一定的收益想象空間，因此成為目前銀行理財(cái)市場(chǎng)的主打產(chǎn)品”，零壹研究院院長(zhǎng)于百程解釋道。
“從趨勢(shì)看，國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型、打破剛兌趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)加大結(jié)構(gòu)性存款等存款產(chǎn)品監(jiān)管力度，居民多樣化理財(cái)產(chǎn)品需求依然旺盛的背景下，“‘固收+’產(chǎn)品則為近期凈值化理財(cái)市場(chǎng)供需雙方找到了一個(gè)較好契合點(diǎn)”，周茂華補(bǔ)充道。
