2020年信托業(yè)整體經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)終于露出了全貌，3月8日，來(lái)自中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)持續(xù)壓降融資類業(yè)務(wù)的背景下，2020年信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模再次出現(xiàn)回落，下滑至20.49萬(wàn)億元。如今，“兩壓一降”工作持續(xù)推進(jìn)，信托行業(yè)高盈利模式不再，未來(lái)如何優(yōu)化信托資金投向結(jié)構(gòu)，把握轉(zhuǎn)型發(fā)展脈絡(luò)也成為擺在信托業(yè)面前的難題。
回落至20.49萬(wàn)億元
在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)下，信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年四季度末26.25萬(wàn)億元的高點(diǎn)漸次回落。來(lái)自中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2020年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》顯示，截至2020年四季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.49萬(wàn)億元，同比下降5.17%，比2019年四季度末減少1.12萬(wàn)億元，比2017年四季度末歷史峰值減少5.76萬(wàn)億元。2020年分4個(gè)季度看，分別減少2772.93億元、477.55億元、4182.31億元、3726.77億元。
對(duì)信托資產(chǎn)規(guī)模下降的原因，復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民分析認(rèn)為，信托資產(chǎn)規(guī)模下降的背后，與行業(yè)持續(xù)壓降融資類和通道類業(yè)務(wù)有關(guān)。2020年上半年部分信托公司仍然迅猛發(fā)展，2020年一季度末和2020年二季度末融資類信托資產(chǎn)分別為6.18萬(wàn)億元和6.45萬(wàn)億元，環(huán)比分別增加3458.31億元和2677.58億元。對(duì)此，2020年6月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置相關(guān)工作的通知》、要求信托公司壓降違法違規(guī)嚴(yán)重、投向不合規(guī)的融資類信托業(yè)務(wù)。
在監(jiān)管發(fā)文后，融資類信托資產(chǎn)開(kāi)始下滑，2020年三季度末融資類信托余額為5.95萬(wàn)億元，環(huán)比2020年二季度末減少4966.43億元;2020年四季度末融資類信托余額為4.86萬(wàn)億元，環(huán)比2020年三季度末減少10916.31億元。2020年三季度和四季度兩個(gè)季度合計(jì)壓降規(guī)模達(dá)15882.74億元。
從資產(chǎn)功能劃分來(lái)看，截至2020年四季度末，事務(wù)管理類信托余額為9.19萬(wàn)億元，同比2019年四季度末的10.65萬(wàn)億元減少1.46萬(wàn)億元，較2017年末歷史高點(diǎn)的15.65萬(wàn)億元減少6.46萬(wàn)億元;業(yè)務(wù)占比為44.84%，同比2019年四季度末的49.3%下降4.46個(gè)百分點(diǎn)。
“壓降的事務(wù)管理類中的絕大多數(shù)是以監(jiān)管套利、隱匿風(fēng)險(xiǎn)為特征的金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)。按照監(jiān)管部門要求，事務(wù)管理類業(yè)務(wù)量與占比一直不斷下降，金融機(jī)構(gòu)之間多層嵌套、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少。”殷醒民說(shuō)道。
利潤(rùn)連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)
在“兩壓一降”監(jiān)管重點(diǎn)工作的持續(xù)推進(jìn)下，信托行業(yè)高盈利模式不再，增收不增利成為常態(tài)。2020年，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1228.05億元，同比2019年的1200.12億元增長(zhǎng)2.33%。2020年4個(gè)季度的營(yíng)業(yè)收入分別為255.65億元、294.86億元、291.09億元和386.45億元，其中，四季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比三季度增長(zhǎng)32.76%，是信托公司年末業(yè)績(jī)沖高的行業(yè)特征。
而在計(jì)提減值損失抵御風(fēng)險(xiǎn)的背景下，信托行業(yè)凈利潤(rùn)增速已經(jīng)兩年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2019年同比下降0.65%，2020年同比下降19.79%。
2020年，信托業(yè)利潤(rùn)為583.18億元，同比2019年727.05億元下降19.79%，減少143.87億元。分季度利潤(rùn)看，2020年4個(gè)季度利潤(rùn)分別為166.1億元、174.92億元、144.87億元和97.29億元，2020年四季度利潤(rùn)為4個(gè)季度的“墊底”。
“2020年四季度利潤(rùn)減少的主要原因是信托公司增加了應(yīng)對(duì)可能風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)減值損失計(jì)提。”殷醒民指出，信托業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo)反映的是行業(yè)狀況，部分信托公司的業(yè)績(jī)則有大幅改善。信托公司經(jīng)營(yíng)收入與利潤(rùn)增速出現(xiàn)公司之間的分化，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的正?，F(xiàn)象，不少信托公司得益于前兩年的主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，2020年凈利潤(rùn)出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。這提示信托公司應(yīng)提高對(duì)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型重要性的認(rèn)識(shí)，采取有效步驟來(lái)推進(jìn)主動(dòng)管理能力的提升。
一位信托公司研究人士也向北京商報(bào)記者表示，2020年有一些信托公司發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，拖累了整體行業(yè)的利潤(rùn)，加上在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的背景下，信托公司加大了減值損失計(jì)提，利潤(rùn)也會(huì)出現(xiàn)下降。再疊加整體資金面較為寬松以及信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的影響，都會(huì)對(duì)信托公司利潤(rùn)帶來(lái)影響。
投向結(jié)構(gòu)改善
過(guò)去一年，轉(zhuǎn)型依舊是信托業(yè)的關(guān)鍵詞，進(jìn)一步強(qiáng)化了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識(shí)，并以多種方式推動(dòng)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，信托投向結(jié)構(gòu)不斷改善。
截至2020年四季度末，資金信托為16.31萬(wàn)億元，同比2019年四季度末的17.94萬(wàn)億元下降9.09%，凈減少1.63萬(wàn)億元;環(huán)比2020年三季度末的17.23萬(wàn)億元下降5.36%，凈減少9242億元。
從資金信托在五大領(lǐng)域占比來(lái)看，2020年四季度末排序是工商企業(yè)(30.41%)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)(15.13%)、房地產(chǎn)業(yè)(13.97%)、證券市場(chǎng)(13.87%)、金融機(jī)構(gòu)(12.17%)。2020年四季度末，備受關(guān)注的房地產(chǎn)資金信托余額為2.28萬(wàn)億元，同比2019年四季度末的2.7萬(wàn)億元下降15.75%，環(huán)比2020年三季度末的2.38萬(wàn)億元下降4.19%。同樣，第一大領(lǐng)域工商企業(yè)的資金信托流向也有所縮減，2020年四季度末，資金信托流向工商企業(yè)4.96萬(wàn)億元，同比2019年四季度末的5.49萬(wàn)億元下降9.64%，凈減少0.53萬(wàn)億元。
與之形成反差的是以證券投資類為主的金融類信托規(guī)模出現(xiàn)上升。2020年四季度末，標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品投資的資金信托規(guī)模為2.26萬(wàn)億元，同比2019年四季度末的1.96萬(wàn)億元增長(zhǎng)15.44%，環(huán)比三季度末的2.21萬(wàn)億元增長(zhǎng)2.2%，2020年四季度新流入487.93億元。
上述信托公司研究人士指出，房地產(chǎn)資金信托占比下降主要和調(diào)控有關(guān)，還與市場(chǎng)的真實(shí)需求有關(guān)。例如，在投融資需求加大的情況下，以證券投資類為主的金融類信托數(shù)量就會(huì)出現(xiàn)上升。
殷醒民介紹稱，2020年二至四季度，證券投資類信托產(chǎn)品銷售較好，不少信托公司積極向標(biāo)品信托轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)，監(jiān)管部門鼓勵(lì)信托公司更多開(kāi)展證券投資信托等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)信托資金加大對(duì)資本市場(chǎng)的支持力度。信托公司可以通過(guò)自有資金和信托產(chǎn)品投資股票、基金和債券，充實(shí)、拓寬資本市場(chǎng)健康發(fā)展的源頭活水，有利于金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高水平循環(huán)。
殷醒民進(jìn)一步指出，證券市場(chǎng)是一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，信托公司能否真正為受益人帶來(lái)利益，要取決于信托公司的主動(dòng)管理能力，其中包括對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)與企業(yè)發(fā)展的把握能力。因此，信托公司如何充分發(fā)揮信托的制度優(yōu)勢(shì)，通過(guò)增加權(quán)益類信托產(chǎn)品為受益人帶來(lái)盈利是一個(gè)新的課題。
