年報顯示，已發(fā)布業(yè)績的15家理財子公司全部實現(xiàn)盈利。招銀理財去年凈利潤達24.53億元，在銀行理財子公司中排名第一，青銀理財和渝農(nóng)商理財盈利墊底，只有0.03億元和0.06億元。在國有六大行中，中郵理財盈利最多，達到11.87億元，建信理財盈利3.35億元排在末尾。
《華夏時報》記者注意到，已披露經(jīng)營數(shù)據(jù)的理財子公司由于開業(yè)時間和統(tǒng)計口徑不同，目前的數(shù)據(jù)并不能真實反映各家理財子公司的盈利能力。
具體來看，雖然招銀理財在盈利方面一騎絕塵，但受招商銀行委托管理產(chǎn)品而獲得的管理費收入就高達34.64億元，占比91.83%，而屬于招銀理財部分的收入并不突出;此外，青銀理財和渝農(nóng)商理財分別于去年11月和6月才開業(yè)，經(jīng)營時間較短，因此盈利排名靠后。
除此之外，去年以來，多家理財子公司加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。數(shù)據(jù)顯示，4月以來，包括招銀理財、交銀理財和建信理財等13家銀行理財子公司動作不斷，累計調(diào)研上市公司39家次，涉及上市公司23家。其中，電子板塊上市公司被重點調(diào)研。
15家理財子公司全部盈利
去年，15家理財子公司共實現(xiàn)凈利潤95.78億元。其中，招銀理財、興銀理財、中郵理財位列三甲，分別盈利24.53億元、13.45億元、11.87億元，合計49.85億元，超過15家理財子公司利潤總和的一半。
招銀理財由招商銀行全資設(shè)立，注冊資本50億元，于2019年11月正式開業(yè)。截至報告期末，招銀理財管理的理財產(chǎn)品余額(不含結(jié)構(gòu)性存款)102.45萬億元，較上年末增長11.87%。不僅如此，招銀理財的新產(chǎn)品種類豐富，并加快新產(chǎn)品發(fā)行與銷售。截至報告期末，其新產(chǎn)品余額1.66萬億元，較上年末增長141.78%，占理財產(chǎn)品余額(不含結(jié)構(gòu)性存款)的67.76%，較上年末提高36.54個百分點。
此外，信銀理財、平安理財、徽銀理財、渝農(nóng)商理財和青銀理財都是在2020年才開業(yè)，經(jīng)營時間最長的徽銀理財8個月，最短的青銀理財僅開業(yè)3個月時間。由于經(jīng)營時間較短，普遍盈利較少，其中平安理財、徽銀理財、渝農(nóng)商理財和青銀理財分別盈利1.65億元、1.09億元、0.06億元和0.03億元。不過，去年7月才開始營業(yè)的信銀理財表示表現(xiàn)不俗，開業(yè)5個月即盈利5.95億元，已經(jīng)超過了光大理財、中銀理財、工銀理財和建信理財等一年的盈利水平。
值得一提的是，除了開業(yè)時間不同導(dǎo)致理財子公司盈利參差不齊外，統(tǒng)計口徑不一致也是盈利分化的重要原因。
具體來說，招商銀行在年報中披露，截至報告期末，招銀理財總資產(chǎn)80.61億元，凈資產(chǎn)74.74億元。報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入37.72億元，其中受招商銀行委托管理產(chǎn)品而獲得的管理費收入34.64億元，占比91.83%;實現(xiàn)凈利潤24.53億元。
也就是說，招行將本行理財產(chǎn)品余額與理財子公司合并統(tǒng)計到了理財子公司名下，目前招銀理財的收入超過90%來自于招行遷移過來的產(chǎn)品管理費收入，而屬于招銀理財部分的收入只有3.08億元。這或是招銀理財超強吸金能力的強勁的重要原因。
反觀其它銀行系理財子公司，多數(shù)將母行理財產(chǎn)品余額和理財子公司產(chǎn)品余額分開單獨統(tǒng)計。
建設(shè)銀行年度報告顯示，2020年末，集團理財產(chǎn)品規(guī)模2.22萬億元，其中建行1.5278萬億元，建信理財6969.84億，2020年建信理財實現(xiàn)凈利潤為3.35億元。光大銀行年報顯示，該行非保本理財產(chǎn)品余額8362.73 億元，其中光大理財管理產(chǎn)品規(guī)模 5041 億元。
而渝農(nóng)商行在年報中表示，截至2020年末，本集團理財產(chǎn)品余額1382.55億元，較上年末增加38.23億元;渝農(nóng)商理財自主發(fā)行理財品規(guī)模突破140億，名列城農(nóng)商行理財子公司前列。
積極加碼權(quán)益類投資
除了推出凈值型理財產(chǎn)品外，理財子公司逐步加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，豐富其產(chǎn)品體系。
工銀理財表示，要強化主動管理能力，持續(xù)鞏固固定收益、項目類投資核心優(yōu)勢，積極培育多資產(chǎn)、權(quán)益投資能力，推動產(chǎn)品凈值整體穩(wěn)定增長;建信理財提到，立足穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營，持續(xù)提升資管業(yè)務(wù)主動管理能力，積極參與資本市場發(fā)展;中國銀行在年報中表示，中銀理財在發(fā)揮固收類傳統(tǒng)優(yōu)勢的同時，加大非標和權(quán)益類資產(chǎn)投資。
目前，銀行理財子公司主要通過直接投資和有限合伙人模式，即投資股權(quán)投資基金兩種方式參與股權(quán)投資。
公開信息顯示，去年9月28日，徽銀理財投資的合肥市海通徽銀股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)成立，徽銀理財占比約32.26%。工銀理財對外投資了成都天星股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、廣盈博股一號科技創(chuàng)新投資(廣州)合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州深改哲新企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)和上海樂永投資合伙企業(yè)(有限合伙)，通過合伙企業(yè)，工銀理財間接投資了多家公司。
信銀理財采取直接投資模式，投資了湖州市大數(shù)據(jù)運營有限公司和杭州靈西機器人智能科技有限公司。而建信理財除了通過有限合伙人模式，對外投資了成都武侯武資投資管理中心(有限合伙)和廣東建恒鄉(xiāng)村振興股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)外，還采取直接投資的模式投資了盛虹集團。
銀行理財子公司正處于積極加碼權(quán)益投資的階段。除了已公開完成的案例外，數(shù)據(jù)顯示，4月以來，包括招銀理財、交銀理財、建信理財、興銀理財等13家銀行理財子公司累計調(diào)研上市公司39家次，涉及上市公司23家。其中，電子板塊上市公司成為理財子公司調(diào)研的重點。
實際上，在政策面，不斷釋放推進銀行理財子公司權(quán)益類投資的信號。2019年12月，銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法》透露，理財資金投資債券、股票、符合標準化金融工具特征的衍生產(chǎn)品、公募證券投資資金等標準化資產(chǎn)設(shè)定的風險系數(shù)均為0。對此，券商在研報中普遍認為，這意味著監(jiān)管部門引導(dǎo)理財子公司加大對債券、股票等標準化資產(chǎn)的投資規(guī)模。
2020年初，銀保監(jiān)會印發(fā)《中國銀保監(jiān)會關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，“有效發(fā)揮理財、保險、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價值投資和長期投資理念，改善資本市場投資者結(jié)構(gòu)”。
此外，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳1月印發(fā)的《建設(shè)高標準市場體系行動方案》指出，穩(wěn)步推進銀行理財子公司和保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立，鼓勵銀行及銀行理財子公司依法依規(guī)與符合條件的證券基金經(jīng)營機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資基金、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金合作。
