在疫情大考中，全國(guó)首家A+H上市農(nóng)商行重慶農(nóng)商行(渝農(nóng)商行，601077.SH、3618.HK)業(yè)績(jī)及市場(chǎng)表現(xiàn)與同行相比稍有遜色。
年報(bào)顯示，2020年重慶農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入281.86億元，同比增長(zhǎng)5.84%;歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)(凈利潤(rùn)，下同)84.01億元，同比減少13.92%，遠(yuǎn)超銀保監(jiān)會(huì)披露的全行業(yè)2.7%的凈利潤(rùn)降幅;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為82.43億元，同比減少7.65%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在生息資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)帶動(dòng)利息凈收入提升且中間業(yè)務(wù)發(fā)展迅速的情況下，去年重慶農(nóng)商行加大撥備計(jì)提力度，拖累全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
年報(bào)顯示，2020年重慶農(nóng)商行減值損失共計(jì)102.1億元，同比增長(zhǎng)55.32%。其中，客戶貸款和墊款信用減值損失共計(jì)94.59億元，同比增加45.24億元，增長(zhǎng)91.67%。
截至2020年末，重慶農(nóng)商行不良率1.31%，較上年末提升0.06個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率314.95%，較上年末下降65.36個(gè)百分點(diǎn)。
而在2019年10月末回A后，盡管有著全國(guó)最大農(nóng)商行的光環(huán)，重慶農(nóng)商行卻未受到市場(chǎng)過(guò)多的青睞。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日收盤，重慶農(nóng)商行A股股價(jià)4.12元/股，較上市首日最高價(jià)跌去60%，并且僅為發(fā)行價(jià)的56%。目前該行市凈率0.5倍，在A股上市銀行中僅高于華夏銀行和民生銀行，并在上市農(nóng)商行中處于末位。
連續(xù)六個(gè)季度凈利潤(rùn)下降
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，2020年全年我國(guó)商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.94萬(wàn)億元，同比下降2.7%，降幅較前三季度收窄5.6個(gè)百分點(diǎn)。
截至4月24日，A股38家上市銀行中已有23家披露去年年報(bào)，其中18家去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，五家銀行業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降，重慶農(nóng)商行、民生銀行降幅最高。
年報(bào)顯示，2020年重慶農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入282.86億元，同比增長(zhǎng)5.84%;歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)為84.01億元，同比減少13.92%，降幅遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)平均。
事實(shí)上，從單季度來(lái)看，重慶農(nóng)商行從2019年第四季度開始就已連續(xù)五個(gè)季度業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)。同花順數(shù)據(jù)顯示，2019年四季度至2020年四季度，重慶農(nóng)商行的營(yíng)業(yè)收入分別為66.39億元、69.7億元、69.56億元、70.72億元、71.89億元，同比均為正增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)分別為11.32億元、30.8億元、21.03億元、25.86億元、6.32億元，同比下降34.28%、6.9%、13.94%、10.08%、44.16%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，生息資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)增長(zhǎng)以及計(jì)息負(fù)債結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，帶動(dòng)重慶農(nóng)商行收入持續(xù)提升。
年報(bào)顯示，2020年重慶農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)利息凈收入242.49億元，同比增長(zhǎng)3.74%，占營(yíng)業(yè)收入總額的比例為86.03%。受疫情影響，重慶農(nóng)商行為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，貸款收益率5.23%，同比減0.24個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，重慶農(nóng)商行稱客戶多元化投資理財(cái)意識(shí)不斷增強(qiáng)，加之同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，存款付息率同比有所上升，上述因素共同影響該行當(dāng)期凈利差及凈利息收益率同比下降9個(gè)、8個(gè)基點(diǎn)至2.08%、2.25%。
相較于與上年相當(dāng)?shù)睦羰杖攵?，重慶農(nóng)商行的中間業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為出色，去年實(shí)現(xiàn)非利息收入39.37億元，同比增長(zhǎng)20.92%，占營(yíng)收的比例同比提升1.74個(gè)百分點(diǎn)至13.97%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為29.03億元，同比增長(zhǎng)29.65%，占營(yíng)收的比例提升1.89個(gè)百分點(diǎn)至10.3%。
在這當(dāng)中，屬理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展最快。年報(bào)顯示，去年重慶農(nóng)商行資金理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入19.37億元，同比增長(zhǎng)47.4%，該行稱主要是借助優(yōu)質(zhì)的客戶群體，持續(xù)提高凈值型理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)運(yùn)能力和競(jìng)爭(zhēng)能力，帶動(dòng)代客理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入持續(xù)快速增長(zhǎng)。
值得一提的是，截至2020年末，重慶農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品余額1382.55億元，較上年末增加38.23億元。
該行理財(cái)子公司渝農(nóng)商理財(cái)在去年6月正式開業(yè)，成為全國(guó)農(nóng)商系統(tǒng)、西部地區(qū)唯一一家理財(cái)子公司，并在開業(yè)首年實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)620萬(wàn)元。
加大撥備計(jì)提力度不良率提升
在疫情的沖擊下，加大減值計(jì)提力度，出清風(fēng)險(xiǎn)，是重慶農(nóng)商行利潤(rùn)減少的主要原因。
年報(bào)顯示，2020年，重慶農(nóng)商行減值損失共計(jì)102.1億元，較上年增加36.36億元，增幅55.32%。2018年和2019年，該行減值損失分別為61.96億元、65.73億元。
重慶農(nóng)商行的減值損失主要來(lái)自于貸款。2020年，該行計(jì)提客戶貸款和墊款信用減值損失共計(jì)94.59億元，同比增加45.24億元，增長(zhǎng)91.67%，幾近翻番。
“主要是面對(duì)新冠疫情影響，本集團(tuán)基于前瞻性和審慎經(jīng)營(yíng)原則，主動(dòng)下調(diào)大額風(fēng)險(xiǎn)貸款分類次級(jí)，加大客戶貸款減值計(jì)提力度，及時(shí)對(duì)不良貸款進(jìn)行核銷處置，為未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量管控奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”重慶農(nóng)商行對(duì)此作出解釋。
截至2020年末，重慶農(nóng)商行不良貸款率1.31%，較上年末提升0.06個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率314.95%，較上年末下降65.36個(gè)百分點(diǎn);撥貸比4.12%，較上年末下降0.63個(gè)百分點(diǎn)。
按照業(yè)務(wù)類型劃分，截至2020年末，重慶農(nóng)商行公司類貸款不良率1.94%，較上年末上升0.25個(gè)百分點(diǎn);零售貸款不良率0.61%，較上年末下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
值得關(guān)注的是，在重慶農(nóng)商行的零售貸款中，住房貸款占據(jù)了較大的部分。截至2020年末，重慶農(nóng)商行個(gè)人按揭貸款余額913.37億元，較上年末增長(zhǎng)24.96%，占零售貸款總額的比例為42.18%，占該行客戶貸款總額的比例為17.98%。
根據(jù)央行和銀保監(jiān)會(huì)去年年末發(fā)布的《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，重慶農(nóng)商行所處的第三檔中資小型銀行和非縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)的個(gè)人住房貸款占比上限為17.5%。以此標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，重慶農(nóng)商行個(gè)人放貸占比超過(guò)這一監(jiān)管要求。
“對(duì)于占比超出管理要求，超出2個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)的，業(yè)務(wù)調(diào)整過(guò)渡期為自本通知實(shí)施之日起2年。”上述《通知》顯示，該通知在2021年1月1日起實(shí)施。
此外，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以內(nèi)源性資本補(bǔ)充為主的重慶農(nóng)商行，資本充足率有所下降。截至2020年末，重慶農(nóng)商行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為11.96%、11.97%、14.28%，較上年末下降0.46、0.47、0.6個(gè)百分點(diǎn)。
重慶農(nóng)商行表示，資本充足率下降主要原因在于當(dāng)年凈利潤(rùn)同比下降，內(nèi)部資本補(bǔ)充同比減少;同時(shí)資產(chǎn)規(guī)模保持一定增速，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)隨之有所增長(zhǎng)，使得資本凈額增速低于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速所致。
按照中期資本規(guī)劃，重慶農(nóng)商行表示未來(lái)三年，在既定的無(wú)固定期限資本債發(fā)行計(jì)劃前提下，各級(jí)資本充足，無(wú)其他外源性資本補(bǔ)充計(jì)劃。
在2019年9月A股IPO上市后，重慶農(nóng)商行暫未有新的股權(quán)融資行為。但從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這家全國(guó)最大的農(nóng)商行并未受到市場(chǎng)過(guò)多的青睞。
在2019年10月29日上市首日達(dá)到最高峰10.37元/股之后，重慶農(nóng)商行股價(jià)整體處于下行趨勢(shì)，截至4月23日收盤，重慶農(nóng)商行A股股價(jià)4.12元/股，最高跌幅已超過(guò)60%，僅為A股發(fā)行價(jià)7.36元/股的56%，為該行2020年末每股凈資產(chǎn)8.21元的一半。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日收盤，A股38家上市銀行中，重慶農(nóng)商行市凈率(PB)0.5倍，與交通銀行相同，僅高于民生銀行和華夏銀行，在上市農(nóng)商行中排在末位。
