據(jù)基金君了解， 4月23日，由民生銀行托管、銷售的“廣發(fā)核心優(yōu)選混合基金(FOF)”宣布提前結(jié)束募集，而這只基金募集規(guī)模接近70億元，成為目前市場上首發(fā)募集規(guī)模最大的FOF基金，引起市場關(guān)注。
首募規(guī)模最大FOF出爐
4月以來，新基金發(fā)行低迷。但在4月23日，由民生銀行托管、銷售的“廣發(fā)核心優(yōu)選混合基金(FOF)”提前結(jié)束募集。這只由民生銀行銷售的FOF受到廣大投資者追捧，首發(fā)募集規(guī)模接近70億元，用時3天打破了公募FOF新發(fā)紀(jì)錄。
據(jù)基金君了解，這只FOF產(chǎn)品為民生銀行聯(lián)合廣發(fā)基金推出的產(chǎn)品，僅在民生銀行及廣發(fā)基金直銷渠道發(fā)行。
此前曾發(fā)布過提前結(jié)束募集公告，公告顯示，廣發(fā)核心優(yōu)選六個月持有期混合型基金中基金(FOF)自4月21日開始募集，原定募集截止日為2021年4月30日，募集上限80億，宣布將該基金募集截止日期提前至2021年4月23日，即自2021年4月24日起不再接受認(rèn)購申請。
此前，公募行業(yè)FOF首發(fā)紀(jì)錄的保持者為興證全球基金旗下的興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合(FOF)，該基金成立規(guī)模為56.58億元，成立于2020年11月。不過，在今年1月，國泰君安資管獲批公募業(yè)務(wù)資格后發(fā)行的第一只產(chǎn)品——國泰君安資管君得益三個月(FOF)，是業(yè)內(nèi)首只FOF型參公大集合，在變更基金合同后首次開放申購，募集金額超70億。
業(yè)內(nèi)人士表示，廣發(fā)核心優(yōu)選混合型FOF是一只權(quán)益類FOF，該產(chǎn)品獲得客戶的認(rèn)可，與兩方面因素有關(guān)。一是廣發(fā)基金作為基金管理人，在權(quán)益投資領(lǐng)域表現(xiàn)不錯，近年來連續(xù)有產(chǎn)品在權(quán)益類基金中領(lǐng)跑;擬任基金經(jīng)理陸靖昶具有十年FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗，在FOF領(lǐng)域有較高的認(rèn)可度。
另一方面，與民生銀行在FOF領(lǐng)域的持續(xù)深耕密切相關(guān)。民生銀行表示，越是低迷的市場，越孕育著良好的投資機會，越需要堅守清醒的投資理念。他們判定，目前FOF是普通投資者參與市場的優(yōu)秀配置產(chǎn)品：相較于傳統(tǒng)基金，公募FOF具有資產(chǎn)配置、一鍵挑選、二次分散風(fēng)險的獨特優(yōu)勢，能夠滿足客戶享受較高收益兼顧減少波動損失的雙重需求。
為幫助客戶挑選出既能超越市場平均收益，又能有效降低波動的優(yōu)質(zhì)權(quán)益性FOF，民生銀行產(chǎn)通盤考量市場上近200只FOF基金，由穩(wěn)定性入手，兼顧長期業(yè)績與短期業(yè)績，充分考慮降低風(fēng)險，對比基金經(jīng)理行業(yè)和風(fēng)格選擇能力及與市場環(huán)境的契合度，淘沙瀝金，經(jīng)過層層篩選，最終鎖定廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部基金經(jīng)理陸靖昶。
經(jīng)過充分論證，民生銀行與廣發(fā)基金共同推出“廣發(fā)核心優(yōu)選6個月持有期混合FOF”，這款FOF通過設(shè)置6個月有效期，在保證資金流動性的同時，又一定程度地限制投資者自身頻繁操作、追漲殺跌的欲望，改善其持有經(jīng)驗。
今年FOF頻頻現(xiàn)“大基金”
實際上，此前FOF產(chǎn)品非常難發(fā)，一度還出現(xiàn)基金公司員工吐槽發(fā)行難大的消息，而今年市場上新發(fā)FOF出現(xiàn)了不少“大基金”。
比如在今年1月份，嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF發(fā)行，當(dāng)時還發(fā)布了提前結(jié)束募集公司，從2021年1月11日起開始募集，原定募集截止日為2021年1月15日。為了更好地維護基金份額持有人利益，做好投資管理和風(fēng)險控制工作等，將募集截止日提前至2021年1月11日止，也就是實現(xiàn)一日售罄。
而該基金發(fā)布成立公告顯示，該基金一日就募集了50.83億元，可以說是FOF發(fā)行市場一個小亮點。
此外，今年2月份發(fā)行的民生加銀穩(wěn)健配置6個月持有期混合型基金中基金(FOF)，首日即超過首募上限50億元，提前結(jié)束募集并啟動比例配售。
資料顯示，該基金擬任基金經(jīng)理為績優(yōu)FOF投資經(jīng)理于善輝。于善輝擁有20年證券從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、公司投資決策委員會成員、權(quán)益資產(chǎn)條線投資決策委員會成員、固收資產(chǎn)條線投資決策委員會成員、大類資產(chǎn)配置條線投資決策委員會成員。
東方紅欣和平衡配置兩年持有的發(fā)行也受到市場關(guān)注。該基金擬任基金經(jīng)理鄧炯鵬為東方紅資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理、基金組合投資部總經(jīng)理，從事財富管理工作17年，曾在招商銀行(51.740,-0.33,-0.63%)任產(chǎn)品研發(fā)團隊主管、零售條線投決會委員，為基金組合“五星之選”的主創(chuàng)人之一，他曾在2018年榮獲中國證券投資基金業(yè)協(xié)會評選的“中國基金業(yè)20周年” 20位杰出專業(yè)人士之一(來自托管及銷售機構(gòu))。
從該基金成立公告來看，該基金在今年3月9日成立，首次募集規(guī)模達(dá)到40億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年機構(gòu)投資優(yōu)勢突出，公募FOF通過專業(yè)篩選出較好的基金并結(jié)合市場環(huán)境進行跟蹤調(diào)整，可以解決個人投資者選基金以及長期投資的問題。伴隨著中國資本市場逐步成熟有效，專業(yè)投資優(yōu)勢越來越突出，未來個人投資者也會經(jīng)歷從個人炒股到買基金、再到買FOF逐步演變的過程，更多投資者也會逐步接受這類產(chǎn)品，此類產(chǎn)品具備較大發(fā)展空間。
FOF總規(guī)?；蛲黄?200億
同樣受益于2019年和2020年的結(jié)構(gòu)性牛市，F(xiàn)OF產(chǎn)品的規(guī)模也節(jié)節(jié)攀升，目前已經(jīng)突破1100億元。若算上此次這只FOF新基金，這一規(guī)模要突破1200億。
WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月26日，整體FOF市場規(guī)模達(dá)到1140億元，而在2017年成立時，備受關(guān)注的首批首發(fā)6只FOF，成立時首募總規(guī)模為166.36億元，在這3年多時間內(nèi)發(fā)展迅速。
具體來看，有一批基金公司旗下FOF規(guī)模超過100億元，民生加銀、交銀施羅德基金、興證全球基金的FOF規(guī)模分別為224.7億元、142.92億元、125.99億元。
中金研究報告也顯示，F(xiàn)OF市場規(guī)模突破千億元，偏債混合型FOF增長最快。2019年以來FOF產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模均穩(wěn)步增長，季度平均增速達(dá)到30%。截至2021年1季度末，全市場共有149只公募FOF產(chǎn)品，規(guī)模合計1143億元，其中，養(yǎng)老FOF規(guī)模和數(shù)量占比較高。近兩年來伴隨著“固收+”產(chǎn)品的高速發(fā)展，中低風(fēng)險的偏債混合型FOF也成為了FOF產(chǎn)品中增長最快的品類，截至2021年一季度末，規(guī)模達(dá)到676億元，占比接近60%。
2021年一季度新發(fā)FOF產(chǎn)品規(guī)模合計145.87億元。2021年一季度共有6只FOF產(chǎn)品成立，包含3只普通FOF和3只養(yǎng)老FOF，其中也不乏首發(fā)規(guī)模較大的產(chǎn)品，嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有和民生加銀穩(wěn)健配置6個月首發(fā)募集規(guī)模分別達(dá)到50.54億元和49.98億元。
FOF產(chǎn)品發(fā)展?jié)u入正軌，市場已具備一定集中度。截至2021年一季度末，全市場共有53家機構(gòu)布局FOF產(chǎn)品，F(xiàn)OF前十大管理人規(guī)模占全市場的74%，前五大管理人市場規(guī)模占比達(dá)到56%，民生加銀基金、交銀施羅德基金和興證全球基金管理規(guī)模位列前三，規(guī)模分別達(dá)224.70億元(占比19.67%)、142.96億元(占比12.51%)和128.02億元(11.20%)。
對于FOF基金發(fā)展，據(jù)一位基金公司總經(jīng)理曾表示，F(xiàn)OF的發(fā)展將對市場產(chǎn)生較為深遠(yuǎn)的影響，F(xiàn)OF不僅有利于機構(gòu)投資者隊伍的壯大，促進市場穩(wěn)定健康發(fā)展，同時有利于長期績優(yōu)基金發(fā)展，優(yōu)化行業(yè)生態(tài)。值得一提的是，F(xiàn)OF有利于服務(wù)養(yǎng)老資金配置，滿足人民群眾養(yǎng)老投資需求。FOF是養(yǎng)老金配置的重要載體，通過資產(chǎn)配置、精選基金為投資者提供長期穩(wěn)定的收益，有利于基金行業(yè)更好的服務(wù)養(yǎng)老資金配置、個人養(yǎng)老儲蓄投資需求，推動行業(yè)長期健康發(fā)展。
此外，還有FOF基金經(jīng)理認(rèn)為，對國內(nèi)投資者來說，F(xiàn)OF其實是一種投資A股的相對安全的方式。一方面，F(xiàn)OF主要投資于基金產(chǎn)品，可間接布局全球全市場各類資產(chǎn)，起到分散投資、降低投資風(fēng)險的效果;另一方面，F(xiàn)OF通過精選基金追求穩(wěn)定收益，F(xiàn)OF擁有專業(yè)的挑選標(biāo)準(zhǔn)和實戰(zhàn)方法，同時基于量化投資的海量財經(jīng)數(shù)據(jù)，更容易及時、精準(zhǔn)地選到優(yōu)質(zhì)基金。未來這類產(chǎn)品有較為強悍的生命力。
FOF今年較“抗跌”
自2017年首批FOF正式運作以來，此類產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健，尤其是今年市場震蕩之下抗跌力強。
WIND咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日凈值更新，今年以來，186只公募FOF(基金份額分開計算)平均收益率為-0.07%，整體表現(xiàn)要好于權(quán)益類基金表現(xiàn)。
有一批FOF基金獲得正收益，興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年、廣發(fā)銳意進取3個月、南方全天候策略的收益均超過2%，此外，匯添富養(yǎng)老2030三年、興全安泰平衡養(yǎng)老(FOF)、興全優(yōu)選進取三個月、浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年、上投摩根錦程積極成長養(yǎng)老目標(biāo)五年、上投摩根尚睿、前海聯(lián)合智選3個月持有、興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有等FOF產(chǎn)品表現(xiàn)也不錯。
從更長期業(yè)績看，成立于2017年四季度的首批6只公募FOF，經(jīng)歷了2018年的股市大跌、2019年、2020年以來的結(jié)構(gòu)性牛市行情，以及同期債市的先漲后跌，近三年以來平均收益率為34.39%，收益率區(qū)間皆位于25%~70%之間，且悉數(shù)跑贏同期滬指漲幅，業(yè)績最好的海富通聚優(yōu)精選收益率達(dá)到72.37%。
今年以來表現(xiàn)較好FOF一覽
據(jù)一位第三方人士分析認(rèn)為，F(xiàn)OF產(chǎn)品相比單一資產(chǎn)基金的最大優(yōu)勢是長期業(yè)績穩(wěn)健。過去今年FOF權(quán)益配置方向的產(chǎn)品業(yè)績明顯跑贏同期滬指，體現(xiàn)出專業(yè)投資優(yōu)勢，F(xiàn)OF產(chǎn)品通過配置不同風(fēng)格、不同基金經(jīng)理管理的基金構(gòu)建組合，本身就從風(fēng)格和個人投資能力上進行了更廣拓展。因此，長期看FOF應(yīng)更能適應(yīng)不同市場環(huán)境，做到更穩(wěn)健優(yōu)異的業(yè)績。
此外，還有人士認(rèn)為，除了在公募FOF運作初期，在2018年股市調(diào)整期間出現(xiàn)連續(xù)四個季度平均業(yè)績虧損外，從2019年開始，公募FOF行業(yè)進入“漲多跌少”的格局，這類基金都表現(xiàn)不俗，大類資產(chǎn)配置理念帶來的長期收益效果初顯。
近期中金公司(48.720,-0.41,-0.83%)也發(fā)布了FOF研報也顯示，F(xiàn)OF整體在市場震蕩下跌中表現(xiàn)出一定抗跌性。
數(shù)據(jù)顯示，2021年春節(jié)以來，A股市場整體震蕩下跌，權(quán)益基金指數(shù)普遍下跌，相比之下，F(xiàn)OF產(chǎn)品整體表現(xiàn)出一定的抗跌性，一季度FOF指數(shù)小幅上漲0.15%，與其他的權(quán)益和債券基金指數(shù)相比，收益僅次于中長期純債指數(shù)和偏債混合指數(shù)。
中金公司數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度各類FOF產(chǎn)品表現(xiàn)分化，目標(biāo)風(fēng)險養(yǎng)老FOF整體收益相對較好，近半數(shù)產(chǎn)品獲得正收益。普通FOF中，南方全天候策略A(+1.66%)、易方達(dá)如意安泰一年A(1.01%)和人保穩(wěn)進配置三個月持有(+1.01%)表現(xiàn)領(lǐng)先;目標(biāo)風(fēng)險養(yǎng)老FOF中，浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年A(+1.33%)、興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年(+1.28%)和興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有表現(xiàn)較好;而目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF由于整體倉位較高，一季度普遍表現(xiàn)不佳。
一季度FOF配置債券基金比例提升
一季度市場震蕩之下，F(xiàn)OF紛紛調(diào)倉換股來應(yīng)對，從FOF一季報顯示均轉(zhuǎn)向低風(fēng)險產(chǎn)品。
中金公司的研報顯示，2021年一季度各類 FOF重倉基金中，債券型基金的占比較上一季度均有所提升。
從重倉基金大類來看，截至2021年一季度末，普通FOF和目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF對于中高風(fēng)險型基金配置比例較高，混合型基金和股票型基金合計占比超過80%;而目標(biāo)風(fēng)險養(yǎng)老FOF則更偏好中低風(fēng)險的基金，債券型基金占比超過80%。從重倉基金細(xì)分類別來看，F(xiàn)OF產(chǎn)品整體上在2020年一季度主要增加了中長期純債基金配置比例，主要縮減了偏股混合型與靈活配置型基金配置比例。
從重倉基金看，F(xiàn)OF重倉的中長期純債基金配置集中度進一步提升。中長期純債是FOF重倉債券型基金中最主要的投資品種，其中，易方達(dá)信用債A配置次數(shù)最多(17次)，其次為博時富瑞純債A(14次)和富國產(chǎn)業(yè)債A(13次)。一級債基、二級債基和偏債混合型基金被FOF產(chǎn)品重倉次數(shù)最多的均來自易方達(dá)基金。權(quán)益基金中，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)A(15次)、嘉實價值精選(8次)和國富滬港深成長精選(8次)進入重倉基金次數(shù)最多。
