基建與化工雙主業(yè)共同發(fā)力，浙江交科(002061.SZ)盈利能力穩(wěn)定釋放。
今年前三個月，浙江交科實現(xiàn)營業(yè)收入70.18億元，同比增逾四成，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)0.96億元，同比增逾8倍，扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)同比增速更為驚人，達到43倍。
一季度凈利潤、扣非凈利潤大幅增長，一方面源于基建板塊業(yè)務恢復至疫情前的正常水平，另一方面是化工業(yè)務板塊，江山基地關停，虧損減少，加上化工產品價格上漲。
浙江交科的前身是江山化工，2006年在深交所中小板掛牌上市，但其經營業(yè)績不佳。2017年，公司完成重大資產重組，收購了浙江交工100%股權，浙江交通集團吸收合并注銷浙江省鐵路投資集團，控股股東變更為浙江交通集團，浙江交工實現(xiàn)了變相借殼上市。
近幾年，浙江交科盈利能力總體穩(wěn)定，財務運營穩(wěn)健。截至2020年底，公司資產負債率為74.81%，貨幣資金88.54億元，短期債務為38.11億元。
值得一提的是，浙江交科注重技術創(chuàng)新。2020年，公司研發(fā)支出達8.08億元，同比翻了一倍多。
近四年年均盈利10億
變相借殼上市后，浙江交科的盈利能力總體穩(wěn)定。
2020年，疫情之下，浙江交科頂住壓力，多途施策，經營業(yè)績超出了市場預期。
年報顯示，當年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入367.38億元，同比增長27.13%，凈利潤9.97億元、扣非凈利潤9.54億元，分別同比增長38.06%、38.47%。營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤均實現(xiàn)了快速增長，且凈利潤、扣非凈利潤同比增速接近40%。
從單個季度看，去年一二三四季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為47.68億元、86.01億元、97.53億元、136.16億元，同比變動-3.09%、31.16%、28.33%、38.66%，除了一季度同比小幅下滑外，后三個季度同比快速增長。同期凈利潤為0.10億元、2.64億元、1.67億元、5.57億元，同比變動-80.61%、44.27%、-28.21%、117.42%。扣非凈利潤為0.02億元、2.57億元、0.71億元、6.24億元，同比變動-95.70%、48.12%、-68.17%、154.14%。一三季度，凈利潤、扣非凈利潤同比均有較大幅度下降，二四季度表現(xiàn)為高速增長。尤其是三季度，凈利潤、扣非凈利潤均實現(xiàn)了翻倍以上速度增長。
針對2020年度的經營業(yè)績，浙江交科說明稱，基建工程板塊、化工板塊同時發(fā)力，共同促進各項指標較快增長。其中，基建板塊不斷擴大市場份額，新簽業(yè)務量取得較大增長，同時降本增效，加強成本費用管控力度。化工板塊通過挖潛增效、開拓市場等綜合措施，克服新冠疫情影響和江山基地關停影響。PC產品抓住下半年市場季節(jié)性回暖機遇，調整生產、營銷策略，實現(xiàn)大幅減虧，寧波基地順酐扭虧為贏。
浙江交科的收入主要來源為基建板塊業(yè)務。2020年，公司化工板塊、基建板塊收入分別為30.85億元、333.64億元，同比變動-27.34%、37.18%，占營業(yè)收入的比重為8.40%、90.82%。
經營業(yè)績快速增長的好勢頭延續(xù)至今年一季度。
一季報顯示，前三個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入70.18億元，同比增長47.20%，凈利潤0.96億元、扣非凈利潤0.90億元，分別同比增長865.46%、4294.23%。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，自從2017年完成重大資產重組后，浙江交科的盈利能力整體上較為穩(wěn)定。
浙江交科的前身是江山化工，2006年上市至2016年，其實現(xiàn)的凈利潤最高出現(xiàn)在上市首年，為0.81億元，2008年出現(xiàn)首次虧損，虧損金額為0.54億元，2014年、2015年連續(xù)虧損，虧損金額分別為1.58億元、1.83億元。2016年，其凈利潤為0.66億元，實現(xiàn)了扭虧為盈。
2017年11月，江山化工迎來歷史性轉折。浙江交通集團吸收合并注銷浙江省鐵路投資集團有限公司，江山化工完成浙江交工100%股權收購工作，主營業(yè)務由化工業(yè)務拓展為化工、基建工程雙主業(yè)，公司更名為浙江交科。由此，浙江交工完成變相借殼上市，控股股東為浙江交通集團。
重組后的2017年至2019年，浙江交科實現(xiàn)的凈利潤分別為11.08億元、12.13億元、7.22億元，2019年因化工行情低迷，價格大幅下跌，導致公司凈利潤下滑幅度較大。
加上2020年，重組后的四年，浙江交科實現(xiàn)的凈利潤合計數(shù)為40.40億元，年均盈利10.10億元。
技術資質優(yōu)勢雙輪驅動
雙主業(yè)運營的浙江交科積極進行技術創(chuàng)新，具有技術、資質優(yōu)勢。
在基建工程業(yè)務方面，浙江交科具有國家公路工程施工總承包特級資質及公路行業(yè)設計甲級資質，同時具有公路工程專業(yè)一級資質、市政工程施工總承包一級資質及港航工程施工總承包、咨詢、試驗檢測、交安設施、養(yǎng)護等專業(yè)資質。2020年度，公司位列“中國承包商80強”排行榜中第35位，連續(xù)五年榮登“ENR國際承包商和全球承包商250強”。
近年來，公司相繼承擔了滬杭甬、杭州灣跨海大橋、舟山連島工程、魚山大橋、寧波舟山港主通道、文泰、景文和錢塘江新橋大橋等多高速公路的施工、海上橋梁工程施工。目前，公司承接業(yè)務已遍布全國20多個省(直轄市)及10余個國家。
化工板塊業(yè)務方面，順酐業(yè)務，順酐裝置引進美國Huntsman先進正丁烷法順酐工藝，主要性能指標達到或超過了設計指標，裝置消耗及產品質量等指標均處于國內領先水平，已達到國際同類產品領先水平。PC業(yè)務，PC裝置采用非光氣法工藝技術路線，在優(yōu)化組合國內外先進工藝技術的基礎上，實現(xiàn)集成創(chuàng)新，打破國際巨頭技術壟斷。
化工板塊業(yè)務還具有循環(huán)經濟優(yōu)勢。浙江交科稱，寧波基地順酐裝置副產蒸汽和PC裝置消耗蒸汽正好形成能源耦合互補，在副產蒸汽利用方面實現(xiàn)了內部平衡，形成了資源互補和要素共享，打破行業(yè)及產品界限，大大提升了公司順酐及PC產品的競爭力。
浙江交科持續(xù)加碼研發(fā)投入，推動技術創(chuàng)新。
2020年，公司研發(fā)支出為8.08億元，上年為3.82億元，同比增加4.26億元，增幅為111.50%。2017年至2019年，其研發(fā)支出分別為2.52億元、3億元、3.82億元，近四年，逐年在增長。
截至2020年底，公司投入的專業(yè)研發(fā)人員數(shù)量為1086名，較上年的979名增加107名，增幅為10.93%，研發(fā)人員占期末員工總數(shù)的14.67%。
浙江交科稱，公司化工業(yè)務一直積極開展自主研發(fā)，通過引進消化吸收再創(chuàng)新，不斷改進產品生產工藝，進一步提升技術先進性。2020年全年，公司新獲得涉及化工的授權專利11個，其中發(fā)明專利5個。
