完成對(duì)佰駿醫(yī)療的控股僅一年半時(shí)間，方盛制藥(603998.SH)為其引入了“股神”巴菲特參投的紐交所上市公司作為戰(zhàn)投。
5月25日晚間，方盛制藥披露公告，公司控股子公司湖南省佰駿高科醫(yī)療投資管理有限公司(以下簡稱“佰駿醫(yī)療”)擬引入腎科領(lǐng)域保健服務(wù)提供商DaVitaInc.(紐約證券交易所上市，股票代碼：DVA)之間接控股子公司DaVitaChinaPteLtd.(以下簡稱“德維特公司”)為戰(zhàn)略投資者。
在本次交易中，方盛制藥將以1.47億元的價(jià)格向德維特公司轉(zhuǎn)讓所持佰駿醫(yī)療31.7%股權(quán)，佰駿醫(yī)療整體估值約為4.64億元，相較于其2017年被增資時(shí)的估值7500萬元增長5.18倍。交易完成后，方盛制藥也將獲得投資收益約9723.65萬元。
值得一提的是，本次交易的受讓方DVA是創(chuàng)立于1979年的全球性公司，專注于為腎衰竭及末期腎臟疾病病患提供腎臟透析服務(wù)。早在2011年，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司就開始買入DVA股票，目前是DVA的單一最大股東，持股比例為32.99%。
佰駿醫(yī)療成立六年估值已達(dá)4.64億
方盛制藥此次出售佰駿醫(yī)療部分股權(quán)主要分為三個(gè)部分。
具體來看，方盛制藥擬將其持有的佰駿醫(yī)療31.7%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給德維特公司，并與康萊健康分別向員工持股平臺(tái)轉(zhuǎn)讓所持佰駿醫(yī)療5.1%、4.9%股權(quán)。此外，佰駿醫(yī)療在長沙新設(shè)立的全資子公司向德維特公司申請(qǐng)4.5億元人民幣的可以根據(jù)轉(zhuǎn)換協(xié)議條款轉(zhuǎn)換股份的借款(可轉(zhuǎn)債)。
在上述交易完成后，德維特公司、康萊健康、方盛制藥及員工持股平臺(tái)將分別持有佰駿醫(yī)療31.7%、44.1%、14.2%、10%的股權(quán)。
據(jù)公司介紹，佰駿醫(yī)療成立于2014年12月，是一家專業(yè)投資腎病?？漆t(yī)院的投資公司，致力于以腎病?？茦I(yè)務(wù)為主的醫(yī)院投資與運(yùn)營。目前，佰駿醫(yī)療旗下已擁有12家連鎖醫(yī)院、血液凈化中心10個(gè)，擁有透析設(shè)備近400臺(tái)，員工近1500人，服務(wù)透析患者逾2000人，現(xiàn)有編制床位1400多張。
需要引起注意的是，去年以來佰駿醫(yī)療一直處于虧損狀態(tài)。2020年和2021年前四月，佰駿醫(yī)療分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.62億元、9185.3萬元，凈利潤-2306.61萬元、-324.06萬元。
截至今年4月末，佰駿醫(yī)療資產(chǎn)總額3.13億元，所有者權(quán)益915.22萬元。不過，在本次交易中，佰駿醫(yī)療整體估值達(dá)到了4.64億元，本次向德維特公司出售的股權(quán)交易價(jià)格對(duì)應(yīng)為1.47億元。
長江商報(bào)記者注意到，2017年7月，佰駿醫(yī)療曾獲得同系方盛(長沙)醫(yī)療投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)2000萬元的現(xiàn)金增資，當(dāng)時(shí)佰駿醫(yī)療整體估值僅為7500萬元。2019年11月，方盛制藥受讓康萊健康持有的佰駿醫(yī)療26.6545%股權(quán)并對(duì)佰駿醫(yī)療進(jìn)行現(xiàn)金增資，此時(shí)佰駿醫(yī)療的整體估值約為1.17億元。
相較于前兩次交易而言，本次交易中佰駿醫(yī)療整體估值分別增長518%、296%。而在本次股權(quán)出售完成后，方盛制藥預(yù)計(jì)將最終實(shí)現(xiàn)投資收益約9723.65萬元(不考慮稅費(fèi)影響，且不含擬轉(zhuǎn)讓給持股平臺(tái)的5.1%的股權(quán))。
作為本次交易的受讓方，德維特公司的來頭也不小。據(jù)了解，德維特公司是DVA在新加坡設(shè)立的投資控股平臺(tái)，是DVA的間接控股子公司。DVA則是創(chuàng)立于1979年的一家全球性公司，財(cái)富200強(qiáng)企業(yè)，專注于為腎衰竭及末期腎臟疾病病患提供腎臟透析服務(wù)，其業(yè)務(wù)已拓展至亞洲、歐洲、中東和拉美等地區(qū)。
值得一提的是，巴菲特和芒格的伯克希爾·哈撒韋公司在2011年秋季開始購入DVA的股票，目前也是DVA單一最大股東，直接持有3609.56萬股DVA股票，占其已發(fā)行普通股的32.99%。
受此消息影響，5月25日開盤后方盛制藥漲停，報(bào)收7.21元/股，當(dāng)日上漲10.08%。
同步進(jìn)行資產(chǎn)購買優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局
公開資料顯示，地處湖南長沙的方盛制藥主要從事心腦血管中成藥、骨傷科藥、兒科藥、婦科藥、抗感染藥等藥品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，2014年末公司成功在上交所主板掛牌上市。
在以制藥業(yè)務(wù)為主體的基礎(chǔ)上，2019年12月方盛制藥通過控股佰駿醫(yī)療，將業(yè)務(wù)拓展至醫(yī)療產(chǎn)業(yè)方面。
佰駿醫(yī)療的并表，雖然擴(kuò)大了方盛制藥的營收規(guī)模，但由于其他參股子公司出現(xiàn)虧損，使得方盛制藥去年業(yè)績有所下降。
2020年，方盛制藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.79億元，同比增長16.92%，凈利潤6379.35萬元，同比減少19.16%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4819.1萬元，同比減少3.5%。
不過，今年以來方盛制藥業(yè)績有所回溫。一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.37億元，同比增長27.41%，凈利潤2352.53萬元，同比增長19.42%。
方盛制藥認(rèn)為，選擇在此時(shí)出讓佰駿醫(yī)療股權(quán)，不僅能為公司帶來可觀的現(xiàn)金流和投資收益，利于公司聚焦主業(yè)發(fā)展，同時(shí)DVA作為全球領(lǐng)先的腎科領(lǐng)域保健服務(wù)提供商，戰(zhàn)略入股佰駿醫(yī)療后，將為其在腎病治療及健康管理等方面帶來先進(jìn)的管理理念和技術(shù)，有利于提升其綜合競爭實(shí)力。
此外，本次將通過老股轉(zhuǎn)讓的方式推出員工持股/激勵(lì)方案，有利于更好地推動(dòng)佰駿醫(yī)療的可持續(xù)發(fā)展。
值得一提的是，除了轉(zhuǎn)讓佰駿醫(yī)療部分股權(quán)之外，方盛制藥同時(shí)宣布將以2400萬元轉(zhuǎn)讓其所持三華制藥51%股權(quán)，上市公司關(guān)聯(lián)方方華醫(yī)藥也以125.65萬元轉(zhuǎn)讓所持三花制藥10%股權(quán)。此前，公司以受讓了三花制藥核心資產(chǎn)“三花接骨散”藥品注冊(cè)批件的所有權(quán)。本次交易完成后，方盛制藥將不再持有三花制藥股權(quán)，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，減少固化資產(chǎn)。
此外，方盛制藥還擬以不超過1.86億元的價(jià)格收購江西滕王閣藥業(yè)100%股權(quán)，公司稱將有利于公司儲(chǔ)備具有發(fā)展?jié)摿Φ乃幤菲贩N，通過整合生產(chǎn)及銷售資源，進(jìn)一步加快公司工商聯(lián)盟發(fā)展步伐。
