定增易主失敗接連在敦煌種業(yè)(600354)身上發(fā)生。在去年8月終止與首農(nóng)股份有限公司(以下簡稱“首農(nóng)股份”)的定增后，敦煌種業(yè)迅速覓得新主——甘肅省國資委。而籌劃一年后，10月18日晚間，敦煌種業(yè)公告稱，公司決定終止定增，這也意味著甘肅省國資委借定增入主敦煌種業(yè)的計劃告敗。
甘肅省國資委5.4億定增終止
敦煌種業(yè)的定增方案黃了。
10月18日晚間，敦煌種業(yè)發(fā)布的公告顯示，10月18日，公司召開八屆董事會第九次臨時會議，審議通過了《關(guān)于公司終止非公開發(fā)行A股股票事項的議案》，董事會同意公司終止本次非公開發(fā)行A股股票事項。
從籌劃定增到?jīng)Q定終止，敦煌種業(yè)用了一年零一個月的時間?；厮輾v史，2020年9月1日，彼時*ST敦種(敦煌種業(yè)前身)披露定增預(yù)案。*ST敦種的發(fā)行對象為酒泉鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡稱“酒鋼集團(tuán)”)，發(fā)行對象以現(xiàn)金方式認(rèn)購發(fā)行的股票。具體來看，該定增方案的發(fā)行數(shù)量不超過約1.58億股(含)，募集資金總額不超過約5.4億元(含)，發(fā)行價格為3.41元/股。截至預(yù)案公告日，*ST敦種的股本總額約5.28億股，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)直接持有公司約6817.02萬股股份，占公司總股本的12.92%，為公司的控股股東?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)為酒泉市國資委間接控制的企業(yè)，因此，酒泉市國資委為*ST敦種的實際控制人。
而發(fā)行完成后，酒鋼集團(tuán)持有*ST敦種約1.58億股股份，持股比例為23.08%，將成為公司的控股股東，甘肅省國資委通過控股酒鋼集團(tuán)間接控制*ST敦種，將成為公司實際控制人。
對于此次定增，*ST敦種曾表示，募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充運(yùn)營資金和償還銀行貸款，一方面為公司優(yōu)化、拓展和提升主營業(yè)務(wù)提供有力的資金支持;另一方面將有利于進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資本實力以及緩解公司運(yùn)營資金壓力，改善公司的財務(wù)狀況及資本結(jié)構(gòu)，推動公司業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，有利于提高公司競爭能力和盈利能力。
如今，敦煌種業(yè)的定增告敗。“考慮到外部市場環(huán)境變化等原因，根據(jù)國家打好種業(yè)翻身仗的戰(zhàn)略部署，綜合公司目前實際情況、發(fā)展規(guī)劃與其他方面等諸多因素，審慎考慮，決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項。”敦煌種業(yè)如是表示。
不少投資者表示，對比敦煌種業(yè)近期股價，此次定增的買賣已不劃算。據(jù)東方財富顯示，10月18日，敦煌種業(yè)最新股價為7.01元/股。投融資專家許小恒亦表示，敦煌種業(yè)如今的股價已較去年定增價大幅增長，對于上市公司來說，繼續(xù)推進(jìn)定增會損害股東利益。
隨著敦煌種業(yè)定增按下“終止鍵”，甘肅省國資委入主計劃也宣告失敗。
首農(nóng)股份曾入主未果
北京商報記者注意到，首農(nóng)股份也曾計劃通過定增方式入主*ST敦種，同樣未果。
2020年4月16日，彼時*ST敦種披露定增預(yù)案稱，首農(nóng)股份擬全額認(rèn)購*ST敦種發(fā)行的不超過1.58億股股份，每股的發(fā)行價格為2.92元。*ST敦種發(fā)行募集資金總額不超過4.62億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于補(bǔ)充運(yùn)營資金和償還銀行貸款。
發(fā)行完成之后，*ST敦種也將迎來新主。首農(nóng)股份將成為*ST敦種第一大股東、控股股東，北京市國資委通過北京國有資本經(jīng)營管理中心間接控制首農(nóng)股份，將成為公司實際控制人。
*ST敦種認(rèn)為，此次發(fā)行將有效緩解公司在確保戰(zhàn)略目標(biāo)落地實施，擴(kuò)大、提升主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營能力等方面的資金壓力，公司的抗風(fēng)險能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，也有利于公司未來通過各種融資渠道獲取低成本的資金，促進(jìn)公司構(gòu)建多層次的融資結(jié)構(gòu)。
時隔4個月，因*ST敦種未能與首農(nóng)股份成為公司第一大股東后部分關(guān)鍵條款達(dá)成一致意見，*ST敦種終止了此次定增。
從敦煌種業(yè)的實際操作來看，兩次易主均是采用定增的方式。許小恒指出，定增本身具有“鎖價”的特性，收購方可以提前以較為確定的價格獲取上市公司控制權(quán)，這就避免了收購方在上市公司股價因引入新實控人帶來異動拉升后以更高價格獲取剩余股份的風(fēng)險，無形中控制和降低了收購成本。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林進(jìn)而表示，企業(yè)通過定增易主保留原有控制人股權(quán)，讓原控制人在易主過程中提供適當(dāng)協(xié)助協(xié)調(diào)，讓企業(yè)更加平穩(wěn)過渡，這比直接購買實際控制人股權(quán)更加穩(wěn)健，從而減少了并購風(fēng)險;同時，定增方式可以為企業(yè)帶來一筆資金，如果直接購買實際控制人股權(quán)，這筆錢在上市公司體外，對上市公司經(jīng)營本身沒有益處。
遺憾的是，敦煌種業(yè)的定增易主計劃均未果。針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電敦煌種業(yè)董秘辦公室進(jìn)行采訪，但對方電話并未有人接聽。
值得一提的是，雖說2020年成功扭虧并摘星脫帽，但敦煌種業(yè)的實際盈利能力并不強(qiáng)。據(jù)東方財富顯示，2012-2020年，敦煌種業(yè)的扣非后凈利潤均為虧損狀態(tài)。今年上半年，敦煌種業(yè)的扣非后凈利潤則虧損約2266.92萬元。
