“金剛石變成鉆石”，中兵紅箭(000519.SZ)賺得盆滿缽滿。
僅第三季度中兵紅箭凈利2.8億元，就超過去年全年凈利。而前三季度凈利已達(dá)6.07億元，同比增84.18%。
今年培育鉆石成為全球鉆石消費的新興選擇，而中兵紅箭子公司中南鉆石銷售培育鉆石以毛胚鉆為主，培育鉆石產(chǎn)銷量及價格的上漲，今年上半年其毛利翻番，凈利達(dá)3.42億元，超過整體公司盈利。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，中南鉆石起初是以銷售超硬材料工業(yè)級金剛石為主，中兵紅箭2013年并購中南鉆石100%股權(quán)，2015年轉(zhuǎn)型推出培育鉆石，借助行業(yè)機遇，今年成功實現(xiàn)了“點石成鉆”。
中兵紅箭作為中國兵器集團旗下上市公司，起初業(yè)務(wù)為內(nèi)燃機配件，整合控股股東資源后，目前形成特種裝備業(yè)務(wù)、超硬材料業(yè)務(wù)、專用車及汽車零部件三大板塊。
目前中兵紅箭資金實力很強。截止三季度末，中兵紅箭賬面資金52億元，交易性金融資產(chǎn)3.4億元，手握現(xiàn)金合計55.4億元，而有息債務(wù)幾乎忽略不計。
第三季度凈利增90%
中兵紅箭盈利同比增速又有進(jìn)一步提升。
10月22日，公司公布第三季度凈利2.8億元，同比增90.65%，前三季度凈利達(dá)6.07億元，同比增84.18%。
中兵紅箭主要業(yè)務(wù)包括特種裝備業(yè)務(wù)板塊、超硬材料業(yè)務(wù)板塊、專用車及汽車零部件業(yè)務(wù)板塊三大業(yè)務(wù)板塊。而超硬材料業(yè)務(wù)板塊成為最大盈利增量貢獻(xiàn)方。
今年上半年公司超硬材料特別是培育鉆石產(chǎn)銷量雙增長，營收達(dá)13.56億元，同比增65.25%，同時產(chǎn)品價格上漲，毛利率達(dá)36.39%，同比提升6.88%。毛利達(dá)4.93億元，同比增103.82%，貢獻(xiàn)七成毛利。
而中兵紅箭第三季度超硬材料產(chǎn)品及時調(diào)整生產(chǎn)工藝以增強供給能力，銷售收入持續(xù)增長，使得公司第三季度盈利再次增長。
能夠抓住此次培育鉆石市場機遇，這得益于中兵紅箭超硬材料金剛石從工業(yè)級向消費級的轉(zhuǎn)型。
2013年中兵紅箭39.70億元在中國兵器集團等手中收購中南鉆石100%，此前主做工業(yè)金剛石，產(chǎn)銷量及市場占有率連續(xù)多年穩(wěn)居世界首位。
不過由于市場需求不足等原因，事實上中南鉆石營收規(guī)模大部分時候是處于下滑的。但中南鉆石抓住了兩次機遇，逐步壯大到如今規(guī)模。
第一次在2017年，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長以及金剛石線切割技術(shù)的普及，當(dāng)年超硬材料及其制品營收達(dá)20.34億元，同比增58.68%。
第二次就是今年，2015年左右中南鉆石推出培育鉆石產(chǎn)品，以毛胚鉆為主，向飾品級、消費級領(lǐng)域轉(zhuǎn)變。而今年培育鉆石正成為全球鉆石消費的新興選擇，今年上半年超硬材料營收65.25%，中南鉆石凈利潤3.42億元，超過整體公司。
近年來，中兵紅箭扣非凈利潤在2018年創(chuàng)出3.26億元的階段性高點后增長停滯，而今年在培育鉆石盈利大增的推動下，僅從今年前三季度來看，就已超過此前公司全年盈利最高點。
目前大顆粒鉆石單晶科研、生產(chǎn)的技術(shù)優(yōu)勢下，中兵紅箭掌握了“20-50克拉培育金剛石單晶”合成技術(shù)，20-30克拉培育鉆石可批量化穩(wěn)定生產(chǎn)。CVD培育鉆石產(chǎn)品制備技術(shù)達(dá)到了國際主流水平。掌握了厘米級高溫高壓法CVD晶種制備技術(shù)，為拓展功能金剛石應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。
在二級市場培育鉆石概念的追棒下，中兵紅箭股價持續(xù)創(chuàng)新高。目前股價達(dá)超26元每股，較半年前增超2倍，市值已超368億元。
手握資金55億幾乎無有息負(fù)債
中兵紅箭1993年就在深交所掛牌上市，上市將近三十年時間，在控股股東中國兵器集團資產(chǎn)注入后，期間公司業(yè)務(wù)進(jìn)行過多次延伸。
起初公司主營業(yè)務(wù)為內(nèi)燃機配件，除了并購中南鉆石，公司還在2016年12月，全資并購北方紅陽、北方紅宇、北方向東、紅宇專汽、北方濱海、江機特種全部股權(quán)，增加大口徑炮彈、火箭彈、導(dǎo)彈、子彈藥等軍品業(yè)務(wù)，以及改裝車、專用車等民品業(yè)務(wù)。
在傳統(tǒng)的缸套、活塞等內(nèi)燃機配件產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，子公司銀河動力轉(zhuǎn)型后的軍用發(fā)動機缸套活塞和光束軍刀產(chǎn)品開發(fā)和推廣應(yīng)用。紅宇專汽主要從事冷藏保溫汽車、爆破器材運輸車、醫(yī)療廢物轉(zhuǎn)運車、配套軍用方艙等系列產(chǎn)品。
目前中南鉆石在超硬材料連續(xù)多年市場占有率保持世界第一;“紅宇”牌爆破器材運輸車?yán)^續(xù)保持市場占有率全國第一，市場份額占50%以上;冷藏保溫車市場占有率位居全國前列。
所以中兵紅箭另一項占比最大的業(yè)務(wù)為特種裝備，近年來逐年穩(wěn)定增長，特別是去年醫(yī)療廢物運輸車和軍用發(fā)動機缸套活塞收入實現(xiàn)大幅增加。
財報顯示，2017-2020年特種裝備營收分別為19.81億元、22.80億元、26.62億元、38.14億元，同比增12.43%、15.04%、16.79%、43.27%，四年增1.16倍。
同期，中兵紅箭其他兩項業(yè)務(wù)專用汽車、汽車零部件營收保持了穩(wěn)定，分別在4億元、3億元左右，占到公司營收12%左右。
今年前三季度中兵紅箭營收48.48億元，同比增24.28%，毛利率達(dá)24.79%，較2016年重組后的19.10%，增加超5個百分點，創(chuàng)出重組后新高。
而增幅最大的是凈利率。由于期間費用等增速遠(yuǎn)小于營收，銷售費用、財務(wù)費用甚至大幅下降，今年前三季度中兵紅箭凈利率達(dá)12.51%，較2017年時的2.40%高出近十個百分點，較去年了高出許多。
在營收增加，銷售回款流入增加等因素影響，去年中兵紅箭經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)18.03億元，同比增長97.72%，創(chuàng)出歷史新高。今年前三季度繼續(xù)同比增4.48%，達(dá)3.61億元。
目前中兵紅箭資金充足。截止三季度末公司賬面資金52億元，交易性金融資產(chǎn)3.4億元，手握現(xiàn)金55.4億元。而短期借款僅2000萬元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債517.75萬元，幾乎忽略不計。
目前中兵紅箭資產(chǎn)負(fù)債率30.09%，流動比率、速動比率為2.55、2.09，較低的負(fù)債下，將有利于公司后續(xù)的業(yè)務(wù)延伸及擴張。
