首輪增資獲批不過兩個月，中路財產保險股份有限公司(以下簡稱“中路保險”)便啟動了二輪增資。1月4日，中路保險召開發(fā)布會，宣布將面向全球征集戰(zhàn)略投資者，這距離中路保險首輪增資獲批僅過去了兩個月。第二次增資擴股，中路保險計劃募集資本規(guī)模15億元左右，并將目光投向了全球。
身為地方性中小險企，中路保險為何將目光投向全球?成立六年尚未實現(xiàn)全年盈利，中路保險會如愿找到“金主”嗎?
償付能力持續(xù)下滑，增資引戰(zhàn)投動作不斷
2022年首個工作日，中路保險高調官宣面向全球引戰(zhàn)投。1月4日，中路保險召開發(fā)布會，宣布面向全球征集戰(zhàn)略合作伙伴，采用公開招募的方式邀請戰(zhàn)略投資者，計劃募集資本規(guī)模15億元左右。
對于合作對象，中路保險提出了明確的要求，包括具有先進管理理念、管理模式和豐富保險業(yè)務資源，愿意長期持有股份，能與中路保險形成戰(zhàn)略協(xié)同、業(yè)務協(xié)同或科技協(xié)同等。
北京商報記者注意到，這是中路保險自2015年成立以來第二次增資擴股計劃，距離第一次增資獲批剛過去兩個月。2021年11月5日，青島銀保監(jiān)局正式批復中路保險變更注冊資本，中路保險增資5.38億元，新增青島地鐵金控公司、青島金膠州資產經營公司2家股東。
為何半年內增資擴股動作頻頻?中路保險回復北京商報記者表示，根據公司新一輪(2021-2023)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司計劃增資至30億元。首輪增資僅5億元左右，主要面向青島市范圍內的國有企業(yè)，著眼解決償付能力不足等現(xiàn)實問題，但與規(guī)劃目標相差較遠。因此，經市政府研究同意，按照“兩步走”的計劃，公司在完成首輪增資后隨即開始啟動第二輪增資。
中國人民大學中國保險研究所研究員張俊巖分析認為，2013年5月，原保監(jiān)會頒布《保險公司業(yè)務范圍分級管理辦法》，將保險公司業(yè)務范圍分為基礎類業(yè)務和擴展類業(yè)務兩級，并針對申請經營不同業(yè)務提出了注冊資本、凈資產、償付能力充足率等指標的要求。增資將有助于中小保險公司滿足監(jiān)管要求增加業(yè)務經營資質。
除了資本實力，提升償付能力或也是中路保險增資的原因。近些年，中路保險的償付能力充足率整體下滑明顯，已經從2016年三季度末的2036.24%降至2021年三季度末的145.51%。2021年前三個季度，中路保險的綜合、核心償付能力充足率徘徊于166%-145%，遠低于財產險公司綜合償付能力充足率285.6%的行業(yè)平均水平。
目前市場上公開增資的財產險公司不只有中路保險，據北京商報記者不完全統(tǒng)計，此前在產權交易所掛牌轉讓股權和公布引戰(zhàn)投計劃的財險公司有永誠財險、國任財險、英大泰和財險、安心財險等。
與多家全國性財險公司“同臺競技”，中路保險優(yōu)勢在何處?又有哪些不足?首都經貿大學保險系副主任李文中表示，中路保險第一大股東青島國信發(fā)展(集團)有限責任公司專門從事國有資產運營管理，對金融市場和保險行業(yè)熟悉，有更深的認識，能夠根據金融保險業(yè)的內在規(guī)律對待中路保險的發(fā)展;缺點是中路保險的股東中沒有“巨無霸型”從事實業(yè)的國有公司，給中路保險帶來的業(yè)務有限，中路保險不得不更多地依靠自身力量參與市場競爭。
成立五年尚未盈利，預計2022年起持續(xù)盈利
官網信息顯示，中路保險于2015年3月獲批開業(yè)，注冊資本金14.4億元，是唯一一家總部設在青島市的全國法人保險機構。
作為財險行列“后浪”，中路保險尚未實現(xiàn)全年盈利。2015-2020年，該公司一直處于虧損狀態(tài)，2015-2019年，虧損額度從0.36億元擴大到了2.50億元，到2020年虧損額度才縮減至0.62億元。2021年前三季度，中路保險的凈利潤分別為16.15萬元、154.61萬元、-1476.96萬元。
保險公司在成立初期不盈利屬于正?，F(xiàn)象，在壽險行業(yè)，素有“七平八盈”的說法，即新成立的壽險公司一般到第八年才能盈利階段。業(yè)內人士告訴記者，財產險公司盈利周期短于壽險公司，多數(shù)財產險公司成立4-5年能進入盈利期。有媒體數(shù)據顯示，78家財險公司中，有40家在成立4年內便實現(xiàn)了盈利。照此來看，中路保險已稍顯落后。
對于盈利問題，中路保險方面在接受北京商報記者采訪時解釋稱，一方面，從行業(yè)周期來看，一般財險公司盈利周期在5-7年。另一方面，近年來行業(yè)政策不斷變動，賠付標準快速攀升，壓縮了財險公司的利潤空間。同時，由于財險行業(yè)集中度較高，“馬太效應”不斷加劇，大部分能夠帶來承保利潤的優(yōu)質業(yè)務被大中型公司瓜分，大多數(shù)經營主體呈現(xiàn)承保端持續(xù)虧損的態(tài)勢。
中路保險表示，2021年公司首次實現(xiàn)年度盈利，預計全年凈利潤300余萬元，根據新一輪(2021-2023)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司計劃2022年起進入持續(xù)盈利期。
多次強調“五五戰(zhàn)略”，魚和熊掌可兼得？
北京商報記者注意到，此次官宣引戰(zhàn)投時，中路保險再次強調了堅持車險、非車險均衡發(fā)展的“五五戰(zhàn)略”。
中路保險的“五五戰(zhàn)略”與其他財險公司的發(fā)展規(guī)劃存在出入。這是因為自2020年9月車險綜合改革實施以來，險企車險業(yè)務普遍承壓，市場上多數(shù)財險公司將“船頭”轉向了非車險業(yè)務。張俊巖指出，車險綜合改革后一定時期內可能出現(xiàn)盈利能力下降、中小財險公司經營困難的情況，客觀上也要求保險公司加大非車險業(yè)務。
張俊巖提示稱，財險公司在布局非車險業(yè)務過程中要避免盲目創(chuàng)新，對出險率等經驗數(shù)據積累少、尚未建立專業(yè)化經營管理流程的業(yè)務要保持慎重。
在行業(yè)普遍將重心傾斜到非車險業(yè)務的大環(huán)境下，中路保險為何堅持“五五戰(zhàn)略”?中路保險回復北京商報記者表示，一方面車險進入新的發(fā)展階段，市場綜合因素導致車險盈利能力的逐步弱化，尤其是綜改后承保端更是出現(xiàn)行業(yè)性虧損，主體加快轉型，小型險企承保盈利壓力進一步增大。受車險閾值監(jiān)管限制，產險主體只能借助非車險業(yè)務實現(xiàn)更多的規(guī)模增量。另一方面，多元化財險格局正在逐步形成，非車險已成為了拉動業(yè)務發(fā)展的主力。
“基于對自身定位以及對行業(yè)發(fā)展趨勢的科學研判，公司自成立之初便提出車險和非車險‘五五開’的經營理念。”中路保險強調道。
這種“魚與熊掌都想要”的“五五戰(zhàn)略”可行性如何?李文中分析認為，中路保險自去年虧損明顯收窄，說明中路保險的五五戰(zhàn)略基本可行。
“這種五五方案是一個比較折中的考慮，希望保持近五成的車險業(yè)務來保障規(guī)模和流動性的需要;希望持有另外五成其他財險業(yè)務能夠為其帶來更多盈利。顯然，中路保險不再滿意這種較平穩(wěn)的運營方式，希望通過引入戰(zhàn)略投資者來實現(xiàn)改變。”李文中補充表示。
