醫(yī)藥原料供應商誠達藥業(yè)股份有限公司(下稱誠達藥業(yè))近日回復了第三輪問詢，或離IPO更進一步。
這并非誠達藥業(yè)首次申報IPO，早在2011年和2013年誠達藥業(yè)曾兩次提交招股說明書(申報稿)，但最終第一次IPO因募集資金用途存在不確定性被否，第二次則因企業(yè)主動撤回IPO而終止。
長江商報記者注意到，誠達藥業(yè)此次IPO仍面臨家族控股、主營業(yè)務市場占有率低、研發(fā)費用率低于同行均值等問題。
“家族控股”董事長實控3家公司
招股書顯示，誠達藥業(yè)前身為浙江嘉善誠達藥化有限公司，成立于1999年3月25日，系自然人葛建利、黃洪林、鄭土才共同出資設立的有限責任公司，法定代表人為葛建利，設立時注冊資本為50萬元，經營范圍為丁胺卡那霉素原料生產銷售，股份公司成立于2009年12月。
截至招股說明書簽署之日，公司董事長葛建利直接持有公司36.22%的股份，為誠達藥業(yè)的控股股東。公司共同實際控制人為葛建利、盧剛和盧瑾，三人合計直接和間接控制誠達藥業(yè)本次發(fā)行前41.36%的股份。其中，盧剛系葛建利之子，盧瑾系葛建利之女。盧剛通過嘉善匯誠間接控制公司2.87%的股份;盧瑾通過嘉善和誠間接控制公司2.27%的股份。
長江商報記者注意到，葛建利實控多家公司，并且還有公司違規(guī)。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，葛建利共有3條任職信息，其中擔任法定代表人3家公司，擔任股東2家，擔任高管3家，實際控制權3家。值得注意的是，葛建利周邊風險30項，預警提醒25條。其中誠達藥業(yè)被起訴的開庭公告多達8項。
具體來看，誠達藥業(yè)曾因買賣合同糾紛而被起訴，因建設工程施工合同糾紛而被起訴，還曾因其他原因而受到行政處罰。報告期內，誠達藥業(yè)曾因廢水、廢氣排放超標受到三項行政處罰。
兩大主營業(yè)務均不突出
招誠達藥業(yè)主要致力于為跨國制藥企業(yè)及醫(yī)藥研發(fā)機構提供關鍵醫(yī)藥中間體醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(CDMO)服務，同時從事左旋肉堿系列產品的研發(fā)、生產和銷售。2018-2020年(報告期)，公司醫(yī)藥中間體和左旋肉堿產品收入合計占主營業(yè)務收入比例分別為92.65%、93.03%和94.97%。
因主營產品價格增長和市場擴大等因素，誠達藥業(yè)業(yè)績快速增長。報告期其營業(yè)收入分別為2.03億元、2.94億元和3.73億元，其中2019年和2020年分別增長了44.69%和26.89%;凈利潤分別為671.01萬元、5418.49萬元和1.20億元，其中2019年和2020年分別大增707.51%和120.74%。
值得注意的是，報告期內，誠達藥業(yè)直接或間接對美國出口的金額分別為5070.68萬元、8599.10萬元和10731.74萬元，占公司主營業(yè)務收入的比例分別為24.96%、29.28%和28.77%。
公司稱公司直接向美國銷售的左旋肉堿系列產品自2019年5月10日起加征關稅至25%。若未來中美間的貿易環(huán)境進一步趨緊，客戶要求關稅互相分擔或降低產品售價，則可能對公司產品出口及與客戶的合作關系產生嚴重影響，從而對公司經營造成不利影響。
此外，雖然業(yè)績亮眼，但從市場占有率來看，誠達藥業(yè)兩大主營業(yè)務均不算突出。
數(shù)據(jù)顯示，2019年誠達藥業(yè)CDMO市場份額僅有0.76%，而招股書所列舉的藥明康德、凱萊英、博騰股份和九洲藥業(yè)等4家同行業(yè)上市公司的CDMO市場份額分別為17.93%、11.75%、7.22%和3.62%，均高于誠達藥業(yè)。
在左旋肉堿系列產品方面，誠達藥業(yè)2019年出口金額占全球市場份額的6.35%。但同期，廣州南沙龍沙有限公司、東北制藥、開原亨泰營養(yǎng)科技有限公司和遼寧科碩營養(yǎng)科技股份有限公司等4家公司的左旋肉堿出口金額分別占全球市場份額的20.34%、12.12%、10.95%和10.19%。
相比之下，誠達藥業(yè)的兩大主營業(yè)務和同行業(yè)公司相比差距不小。
研發(fā)費用率低于同行均值
誠達藥業(yè)研發(fā)支出也低于同行。
2018-2020年，公司的研發(fā)費用率分別為4.67%、4.12%和5.09%，同行均值分別為6.49%、6.81%和7.62%，研發(fā)費用率低于同行均值。
其中，誠達藥業(yè)2020年研發(fā)費用為1898.44萬元，占當期營收的比例為5.09%;凱萊英和博騰股份的研發(fā)費用分別為25893.43萬元和15783.92萬元，占當期營收比例分別為8.22%和7.62%。而藥明康德、九洲藥業(yè)和東北制藥雖然研發(fā)費用占比低于誠達藥業(yè)，但研發(fā)絕對支出遠超誠達藥業(yè)。2020年這三家公司研發(fā)支出分別為69325.96萬元、11422.86萬元和7418.08萬元。
此外，公司核心人員不穩(wěn)定，也給公司未來發(fā)展埋下隱患。
2008年5月，為推進當時創(chuàng)新藥業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，公司引進王喆擔任研發(fā)中心負責人，但因后來國內新藥研發(fā)環(huán)境、公司新藥戰(zhàn)略實施進度與王喆對其個人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃的預期未能完全匹配，經雙方友好協(xié)商，王喆于2009年6月離職。
2017年9月，公司因研發(fā)工作管理需要，引進施裕華先后擔任公司研發(fā)中心主任、技術總監(jiān)等職務，負責公司研發(fā)有關工作;2020年6月，施裕華因個人原因離職。
截至報告期末，誠達藥業(yè)擁有核心技術人員9名，占員工總數(shù)的2.01%;研發(fā)人員62名，占員工總數(shù)的13.87%。
