3月26日，雖然滬深兩市延續(xù)了此前調整態(tài)勢，滬指失守3000點，創(chuàng)業(yè)板重挫超過2%，但是北上資金依然活躍，其中滬股通凈流入12.16億，深股通凈流入1.39億，兩市合計凈買入13.6億元。北上資金重點偏好滬市標的，滬股通標的幾乎包攬了當天超過9成凈買入。目前多達12只滬、深股通標的持倉金額超過100億元，吸納了半數以上市值規(guī)模，其中貴州茅臺(600519)持倉距離1000億元只有一步之遙，其次是中國平安，恒瑞制藥、招商銀行和伊利股份(600887)，估值合理、業(yè)績優(yōu)異的大藍籌依然是外資青睞的對象。
中國平安一直是今年陸股通的活躍股，多次當日成交額排名第一。3月26日，北上資金再次凈買入1.67億元，年內累計凈買入67.37億元，其中凈買入32日，凈買入23天，3月有3天北上資金的凈買入量超過10億，其中3月18日達到頂峰，為18.18億元。
中國平安3月12日發(fā)布的2018年業(yè)績報告顯示，去年實現歸屬于母公司股東的營運利潤1125.73億元，同比增長18.9%;凈利潤1204.52億元，同比增長20.5%，歸屬于母公司股東的凈利潤1074.04億元，同比增長20.6%。如果按保險子公司執(zhí)行修訂前的金融工具會計準則法定財務報表數據計算，公司實現歸母凈利潤1242.45億元，同比增長39.5%。
由于中國平安年內一直受到海外資金的追捧，目前已經“填平”了A股和H股之間的差價，截至3月26日，中國平安A股較H股小幅溢價0.23%。隨著中國平安的正式“轉正”，27只兩地同時上市的金融股，A股較H股均出現溢價，證券板塊溢價最高，5只個股的溢價率超過100%，其中4只來自證券板塊，溢價最高的為中信建投，AH股溢價率為337.95%，中國人保目前排名第二，A股較H股溢價222.03%。
“金融和消費個股一直是海外資金的最愛，一是業(yè)績較為穩(wěn)定，屬于抗周期的品種，特別是部分產品還是國內獨有，比如貴州茅臺(600519)，具有自己獨特的優(yōu)勢;其次是有穩(wěn)定的分紅，對于長線資金來說，十分具有誘惑;第三則是估值相對低，特別是金融股，目前的市盈率在10倍左右。”前海開源首席經濟學家楊德龍表示。
不過華南一家大型私募的負責人則認為，除了上述原因之外，還是因為類似于中國平安這樣的藍籌股流動性較好，才能為外資重點持有的對象。“以中國平安為例，一是有業(yè)績;二是有分紅;第三則是流動性好。外資的資金量比較大，進出一些市值較小的公司，會造成較高的沖擊成本。雖然今年滬股通的資金總體呈現增持，但是也多次進行了波段操作，對中國平安進行高拋低吸，這就是流動性的好處。”
匯豐銀行持倉市值最高
去年四季度A股市場出現深幅調整，市場投資情緒低迷，成交量不斷刷新地量，不過海外資金卻不斷涌入抄底， 近三個月時間，北上資金凈增持1191.65億元，從目前看這些聰明錢今年已經取得了豐厚的收益。
招商證券(600999)宏觀謝亞軒博士團隊統(tǒng)計曾指出，外資“越跌越買”的原因，與A股被納入MSCI等國際主流股票指數等結構性因素密不可分，此外今年6月還將迎來富時羅素指數對A股的首次納入。據測算，年內以上多次納入操作將為A股市場帶來約680億美元(約合人民幣4500億元)的外資流入。國內的經濟目前增速雖然放緩，但是依然具有很強的吸引力，且從粗放式發(fā)展逐漸轉為精細化發(fā)展。
北上資金中，目前持倉市值最大的公司為匯豐銀行，目前持倉市值為3277.25億元，其持有個股1512只。目前持倉市值超過千億的機構有三家，除了匯豐銀行之外，另外兩家是摩根大通銀行和渣打銀行(香港)，分別持有1034.94億元和1028.63億元。
持股數量最大的外資機構是J.P. MORGAN BROKING(HONG KONG) LTD，截至3月25日，其持有1778只上市公司的股票，持倉市值為376.78億元。
外資對于A股的熱度一直高漲，摩根士丹利本月表示，強于預期的寬松政策可能會使得盈利增速的復蘇超出市場預期，尤其是2019年下半年。該機構預計，2019年MSCI中國和中證300的盈利增速分別為13.5%和12.3%，且更多企業(yè)有望公布正面的盈利指引。
摩根士丹利中國A股策略師王瀅表示：“去年三季度A股業(yè)績不盡如人意，整個市場對企業(yè)業(yè)績的預期都有斷崖式向下的調整。我們反而認為是利空出盡，果不其然，經過大幅的預期下調過程后，進入今年1月、2月后，情緒開始出現明顯的改善，向上調整的勢頭已經出現，這也預示未來整個企業(yè)盈利進一步向下調的空間相對有限。”
同時，隨著A股國際化進程加速，投資者應該以一個全球化的視野來看待A股的盈利增速。她稱：“在全球所有的股票市場里，中國境內市場是目前唯一一個呈現出市場對盈利預期下調速度和幅度呈現大幅放緩，甚至有望回歸上調的一個市場。在其他國家，如美國、歐洲、日本等其它股市盈利預期仍是加速向下調整的狀態(tài)。”
21世紀經濟報道記者 葉麥穗
