易主山東國(guó)資后的水發(fā)燃?xì)?603318.SH)積極對(duì)外并購(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)布局。
12月6日晚間，水發(fā)燃?xì)馀秾?duì)外投資方案，其全資子公司水發(fā)新能源擬以現(xiàn)金3億元，收購(gòu)?fù)ㄟ|市隆圣峰天然氣有限公司、鐵嶺市隆圣峰天然氣有限公司(以下分別簡(jiǎn)稱(chēng)“通遼隆圣峰”、“鐵嶺隆圣峰”)兩家公司的51%股權(quán)。本次交易將有利于水發(fā)燃?xì)忾_(kāi)拓通遼市乃至內(nèi)蒙古東部區(qū)域的城鎮(zhèn)燃?xì)馐袌?chǎng)，有助于構(gòu)建以天然氣利用為重點(diǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2019年易主山東國(guó)資后，水發(fā)燃?xì)庵鳂I(yè)從燃?xì)庠O(shè)備制造為主轉(zhuǎn)變?yōu)榘↙NG業(yè)務(wù)和城鎮(zhèn)燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)為主，燃?xì)庠O(shè)備制造為輔的運(yùn)營(yíng)模式。
去年水發(fā)燃?xì)獬晒Σ①?gòu)淄博綠周能源和高密豪佳燃?xì)?，受益于LNG行業(yè)景氣度及產(chǎn)能利用率提升扭虧為盈，今年前三季度繼續(xù)盈利3471.47萬(wàn)元。
本次交易中，兩家標(biāo)的公司作出業(yè)績(jī)承諾，即2022年至2024年將合計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)不低于1.8億元。若順利完成業(yè)績(jī)，將對(duì)水發(fā)燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)布局以及盈利能力大有助益。
標(biāo)的承諾三年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.8億
交易方案顯示，水發(fā)燃?xì)夤救Y子公司水發(fā)新能源擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)?fù)ㄟ|隆圣峰、鐵嶺隆圣峰兩家公司的51%股權(quán)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格合計(jì)3億元。
同時(shí)，為了保證項(xiàng)目整體性和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，通遼隆圣峰擬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效前，先行完成對(duì)內(nèi)蒙古博王故里天然氣100%股權(quán)、通遼宏泰天然氣51%股權(quán)的收購(gòu)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅l(fā)燃?xì)鈱⑼ㄟ^(guò)獲得“昌圖-通遼-霍林郭勒”天然氣長(zhǎng)輸管道中“昌圖-通遼”段的控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)在蒙東地區(qū)向城鎮(zhèn)燃?xì)馍嫌蔚拈L(zhǎng)輸管線業(yè)務(wù)布局。
資料顯示，鐵嶺隆圣峰、通遼隆圣峰和岷通天然氣所投資建設(shè)并運(yùn)營(yíng)的“昌圖-通遼-霍林郭勒”天然氣長(zhǎng)輸管道，系蒙東地區(qū)唯一一條長(zhǎng)距離高壓輸氣管道，且已接入國(guó)家天然氣管網(wǎng)，輸配向通遼市管道沿線城市及蒙東地區(qū)供應(yīng)管道天然氣。
根據(jù)評(píng)估，截至今年6月30日，通遼隆圣峰和鐵嶺隆圣峰凈資產(chǎn)賬面值分別為1.53億元、4585.46萬(wàn)元，100%股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值為4.04億元、2.02億元，增值率為163.96%、340.31%。以此為基礎(chǔ)，兩家公司51%股權(quán)交易價(jià)格分別為2億元、1億元，合計(jì)為3億元。
溢價(jià)收購(gòu)的同時(shí)，兩家公司原股東方作出業(yè)績(jī)承諾，2022年至2024年，通遼隆圣峰擬實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)分別為4000萬(wàn)元、4400萬(wàn)元、4700萬(wàn)元，鐵嶺隆圣峰擬實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)分別為1500萬(wàn)元、1600萬(wàn)元、1800萬(wàn)元，累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)為1.8億元。
從目前的盈利情況來(lái)看，2019年至2021年上半年，通遼隆圣峰分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)548.13萬(wàn)元、1299.6萬(wàn)元、1121.52萬(wàn)元;通遼隆圣峰分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)981.76萬(wàn)元、793.74萬(wàn)元、282.47萬(wàn)元。
LNG高景氣度帶動(dòng)業(yè)績(jī)提升
易主國(guó)資兩年，水發(fā)燃?xì)馔ㄟ^(guò)降本增效，積極并購(gòu)資產(chǎn)，盈利能力大幅改善。
資料顯示，水發(fā)燃?xì)馇吧頌榕伤脊煞荩?015年上市。2019年，派思股份易主水發(fā)眾興集團(tuán)，山東省國(guó)資委成為上市公司新的實(shí)控人。此后，派思股份確立“3+1”的主業(yè)定位即城市燃?xì)?、分布式能源、LNG業(yè)務(wù)三個(gè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)方向，外加一個(gè)以裝備制造為核心，向上延伸到技術(shù)發(fā)展、設(shè)計(jì)、施工等領(lǐng)域的科技支持平臺(tái)的整體發(fā)展方向。
2020年，派思股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.33億元，同比增長(zhǎng)250.15%;凈利潤(rùn)2392.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)119.92%;扣非后凈利潤(rùn)1888.6萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)115.48%，均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，派思股份表示主要是燃?xì)庠O(shè)備業(yè)務(wù)加強(qiáng)與客戶(hù)合作增加訂單量，積極拓展新客戶(hù)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，2020年度該板塊營(yíng)業(yè)收入增加，同時(shí)項(xiàng)目毛利同比提升;天然氣液化工廠項(xiàng)目續(xù)釋放產(chǎn)能;多方面、多措施壓降應(yīng)收款項(xiàng)，同時(shí)2020年內(nèi)股東對(duì)公司應(yīng)收賬款買(mǎi)斷，信用減值損失沖回增加公司業(yè)績(jī)。
受益于LNG行業(yè)景氣度及產(chǎn)能利用率提升，同時(shí)去年11月公司重組淄博綠周能源和高密豪佳燃?xì)?，已?jīng)更名為水發(fā)燃?xì)獾纳鲜泄?，盈利能力繼續(xù)提升。今年前三季度，水發(fā)燃?xì)鈱?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.17億元，同比增長(zhǎng)164.91%;凈利潤(rùn)3471.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)129.52%。
水發(fā)燃?xì)庹J(rèn)為，隨著“氣化內(nèi)蒙”工程實(shí)施，天然氣長(zhǎng)輸管道市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。本次收購(gòu)?fù)ㄟ|隆圣峰和鐵嶺隆圣峰，有利于開(kāi)拓通遼市乃至內(nèi)蒙古東部區(qū)域的城鎮(zhèn)燃?xì)馐袌?chǎng)，能夠迅速提高區(qū)域影響力，符合聚焦天然氣主業(yè)的“3+1”發(fā)展戰(zhàn)略，有利于優(yōu)化天然氣產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，有助于構(gòu)建以天然氣利用為重點(diǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈。
值得一提的是，此前水發(fā)眾興集團(tuán)受讓水發(fā)燃?xì)饪刂茩?quán)時(shí)，公司原控股股東派思投資及原實(shí)控人作出業(yè)績(jī)承諾，上市公司2019年至2021年扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于4500萬(wàn)、5000萬(wàn)、5500萬(wàn)，三年累計(jì)不低于1.5億元。
但因2019年出現(xiàn)虧損，2019年至2021年前三季度，水發(fā)燃?xì)饫塾?jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-0.73億元。如果兩家公司年內(nèi)并表成功，將促進(jìn)上市公司收入規(guī)模和利潤(rùn)水平的提升。
