近日，南京貝迪新材料科技股份有限公司（以下簡稱“貝迪新材”）再次更新了招股說明書申報稿，向創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)起沖刺。
貝迪新材成立于2008年，是一家從事新型顯示、5G通信領域功能高分子膜材料研發(fā)、生產、精加工和銷售的高新技術企業(yè)。在新型顯示領域，公司生產的各類光學膜片已廣泛應用于液晶電視、臺式顯示器、筆記本電腦、車載顯示等終端顯示器件；在5G通信領域，公司的儲備產品液晶聚合物薄膜（LCP）是高頻信號傳輸的優(yōu)秀載體，可加工成柔性電路板（FPC）并廣泛應用于5G終端設備的天線模組。
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細分來看，貝迪新材當前主營業(yè)務涵蓋光學膜及通信材料兩大領域。其中，光學膜業(yè)務屬于功能高分子膜材料行業(yè)中的LCD顯示用光學膜細分行業(yè)，通信材料領域屬于功能高分子膜材料行業(yè)中的LCP膜細分行業(yè)。
平板顯示市場上，目前，雖然OLED顯示技術發(fā)展迅猛，但和LCD顯示相比，其技術仍不夠成熟。另外，OLED 材料的穩(wěn)定性以及封裝密閉性技術仍有待提高，而且OLED成本很高，尚需新技術和新材料的進一步突破。而LCD顯示正通過MiniLED背光技術、量子點背光技術、純色硬屏技術、柔性顯示等技術創(chuàng)新不斷提高其綜合性能，保持其主流地位。
根據IHS數據，2018年全球顯示面板出貨量為38.27億片，同比增長3.43%。在5G等新興技術推動顯示場景無處不在、顯示器件應用范圍持續(xù)擴大的背景下，預計至2022年，全球顯示面板出貨量仍將持續(xù)增長，達到39.99億片。其中，TFT-LCD技術成熟，成本較低，應用范圍廣泛，預計至2022年，全球TFT-LCD面板出貨量為25.45億片，約占全球顯示面板出貨量的64%。
來源：貝迪新材招股書
LCD顯示面板市場需求依舊旺盛，推升相關膜產業(yè)鏈公司加速成長。貝迪新材基礎光學膜片、復合膜片以及量子點膜片等產品就是主要應用于LCD顯示領域的。據招股書（上會稿）介紹，貝迪新材量子點膜片產品下游終端客戶主要為TCL集團、海信集團和小米等，2020年，實現(xiàn)量子點膜產量48.63萬平米，2021年，實現(xiàn)量子點膜產量89.22萬平米，市場占有率居行業(yè)前列。
通信材料領域，LCP膜目前已廣泛應用于電子電器、汽車工業(yè)、航空航天等多個領域，其中，電子電器屬于LCP膜最主要的應用端。智能手機市場上，LCP 是目前工程塑料領域介電損耗最低的材料，綜合優(yōu)勢最強，未來手機端仍將被大幅使用。據萬聯(lián)證券研究，LCP膜2018年在手機的應用比率為9%，2019年逐步增長至10%，預計2022年將達到20%。
來源：貝迪新材招股書
另外，在無人駕駛和可穿戴設備應用端，LCP天線也具備明顯優(yōu)勢，未來有望實現(xiàn)高速滲透，進一步提高LCP市場需求。
事實上，自2013年起，貝迪新材就專注于功能高分子膜材料的研發(fā)、生產、精加工和銷
售，形成了基礎光學膜片、量子點膜片、復合膜片等系列產品，并將 LCP 膜作為儲備產品，緊跟顯示領域和5G通信領域發(fā)展的大趨勢。也得益于此，近年來，公司發(fā)展勢頭迅猛。
2019年至2021年，貝迪新材抓住下游消費電子行業(yè)發(fā)展的有利時機，及時擴大了產能及豐富產品種類，分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.64億元、5.99億元、8.42億元，年復合增長率34.72%；歸母凈利潤分別為2522.88萬元、3379.89萬元和4648.12萬元，年復合增長率達35.73%。報告期內，貝迪新材營業(yè)收入保持快速增長態(tài)勢，盈利能力也在不斷加強。
值得一提的，近年來，貝迪新材仍在加力研發(fā)，以期進一步提升競爭力。據招股書（上會稿）介紹，2019至2021年，公司研發(fā)費用分別為2423.19萬元、2668.75萬元和3662.69萬元，逐年上升。另外，截至最新，貝迪新材已經取得專利100項，其中發(fā)明專利33項（中國發(fā)明專利30項，韓國發(fā)明專利2項，美國發(fā)明專利1項）、實用新型專利67項（中國實用新型51項，日本實用新型8項，德國實用新型8項），上述專利涵蓋了從產品設計、工藝技術改良、原材料制備、生產設備研發(fā)與制造等各個方面。經過多年積累，公司在經營規(guī)模、研發(fā)實力和技術水平等方面均居行業(yè)領先地位。
本次IPO，貝迪新材擬公開發(fā)行不超過2500萬股，募集資金約5.50億元，其中，3.44億元將用于“貝迪新材5G高頻通信用高分子膜材料產業(yè)基地建設項目”、9000萬元用于“貝迪新材顯示用量子點復合膜生產項目”、6580萬元用于“貝迪新材研發(fā)中心建設項目”以及5000萬元用于補充流動資金。
未來，貝迪新材將繼續(xù)加強核心技術優(yōu)勢，發(fā)揮規(guī)?；a的經濟效益，落實多元化發(fā)展的業(yè)務布局，加強自主品牌的建設力度以及不斷拓展營銷網絡，抓住全球產業(yè)結構調整的機遇，力爭早日成為新型顯示器件與 LCP 材料領域的行業(yè)領先者。
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