財經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 繼隆基綠能（601012.SH）官宣降價后，11月27日，TCL中環(huán)（002129.SZ）也在其官微更新了硅片價格。各尺寸硅片降價0.33元/片至0.47元/片，較其10月31日的報價降幅為4.42%至4.65%。
兩大頭部硅片企業(yè)相繼下調(diào)硅片的同時，高位運行的硅料價格已有“松動”跡象。據(jù)行業(yè)機構(gòu)PV InfoLink11月23日公布數(shù)據(jù)，單晶致密料均價下降0.3%，迎來年內(nèi)首降。
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“在光伏致密料價格下降之前，菜花料的價格已經(jīng)出現(xiàn)了下降，這也是硅料供需邊際放松的信號。”中信證券認為，硅料和硅片價格的下行，主要是短期供需變化所致，需求端主要因為季節(jié)因素和庫存因素排產(chǎn)有所下降。
頭部企業(yè)緣何降價？
本輪降價由TCL中環(huán)率先發(fā)起。10月31日，公司宣布包括P型、N型在內(nèi)各個尺寸硅片價格下調(diào)，降幅在4%左右。TCL中環(huán)方面表示，進入10月份，公司開工率有了明顯上升，通過產(chǎn)能提升調(diào)節(jié)了降價帶來的利潤下調(diào)。
11月24日，另一硅片巨頭隆基綠能也跟進下調(diào)部分尺寸硅片價格，其中主流的155μm厚度182mm硅片的銷售價格由之前的7.54元/片下降到7.42元/片，降幅1.6%。對此，隆基綠能相關(guān)人士將硅片降價的原因歸結(jié)于“市場供需出現(xiàn)了變化”。
時隔3天，TCL中環(huán)繼續(xù)調(diào)價。對于此次降價，中環(huán)股份同樣對外回應(yīng)稱“因供需格局影響”。
從供應(yīng)端來看，2021年以來，光伏硅片領(lǐng)域迎來不少新玩家，成為產(chǎn)業(yè)鏈競爭最激烈的環(huán)節(jié)之一。據(jù)財經(jīng)網(wǎng)不完全統(tǒng)計，“第一梯隊”隆基綠能、TCL中環(huán)規(guī)劃2022年產(chǎn)能分別為150GW及140GW。老牌廠商協(xié)鑫科技、晶科能源、晶澳科技預(yù)計2022年產(chǎn)能分別為50GW、55GW和40GW。
此外，包括雙良節(jié)能、上機數(shù)控、京運通、高景太陽能等新勢力年內(nèi)產(chǎn)能合計也超過100GW?！昂隈R”之一的雙良節(jié)能擴產(chǎn)力度尤為明顯，繼9月宣布在包頭建設(shè)50GW單晶硅拉晶項目后，11月25日，該公司再度披露擬投資105億元建設(shè)50GW硅片產(chǎn)能，建設(shè)期2年。
“硅片龍頭企業(yè)的價格下調(diào)釋放出一個信號，隨著新進的硅片企業(yè)發(fā)起挑戰(zhàn)，龍頭企業(yè)對行業(yè)的控制能力減弱?！惫夥a(chǎn)業(yè)人士劉繼茂對財經(jīng)網(wǎng)如此表示。據(jù)川財證券預(yù)計，到2022年底，硅片企業(yè)的理論產(chǎn)能合計將超400GW，硅片產(chǎn)能或?qū)⒚媾R過剩壓力。
值得一提的是，行業(yè)掀起擴產(chǎn)潮的同時，硅片大尺寸趨勢愈發(fā)明顯，TCL中環(huán)此次價格公示已取消166mm尺寸報價，此前，隆基綠能也取消了對158.75mm尺寸硅片報價。
刺激終端需求
隨著頭部硅片企業(yè)相繼降價，一度被壓制的下游電池、組件環(huán)節(jié)盈利也將得到改善，有望刺激終端需求。據(jù)光伏類垂直媒體索比光伏網(wǎng)預(yù)估，TCL中環(huán)硅片價格此次下調(diào)，相當(dāng)于減少電池、組件企業(yè)生產(chǎn)成本4.1-4.5分錢/W。
從下游需求來看，四季度是光伏裝機的傳統(tǒng)旺季。但據(jù)國家能源局公布的10月份光伏裝機數(shù)據(jù)顯示，10月單月光伏新增裝機5.8GW，同比增長55%，環(huán)比下降34%。
去年11月底，隆基和中環(huán)也曾主動下調(diào)硅片價格刺激裝機，最高降幅達到9.8%。本輪降價是否復(fù)制去年同期的行情？
“如果單看12個月截面數(shù)據(jù)，一般四季度末和一季度初是相對價格低點，本次調(diào)價相比去年確有季節(jié)因素在內(nèi)，但略有提前?！豹毩H策略研究院陳佳對財經(jīng)網(wǎng)表示，受疫情反復(fù)等因素影響，今年四季度裝機需求弱于預(yù)期，外加一季度是傳統(tǒng)的裝機淡季，光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求側(cè)開始趨弱，近期硅片價格開始隨行就市進行調(diào)整。
中信證券也在研報中提及時間因素，稱供需變化主要是季節(jié)因素和庫存因素導(dǎo)致的，其中季節(jié)因素主要是海外受到圣誕節(jié)和元旦的假期影響，國內(nèi)受到春節(jié)的假期影響；庫存因素主要是產(chǎn)業(yè)鏈價格有所回落，企業(yè)要控制庫存來減少降價帶來的影響。
硅料價格松動
除了庫存、刺激裝機等因素外，硅料價格“踩剎車”，使硅片成本支撐有所減弱。
今年以來，受下游需求增長、硅料廠停工檢修和疫情等多方因素的影響，硅料價格連續(xù)5個月在30萬元/噸的高位“橫盤”。
但據(jù)PV infolink最新報價顯示，上周多晶硅價格出現(xiàn)“年內(nèi)首降”，均價由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。PVinfolink方面在評論中表示，雖然單晶致密塊料主流價格暫未出現(xiàn)明顯下修，但不同廠家的報價范圍已經(jīng)逐步擴大，二線廠家價格有逐步下探趨勢，已經(jīng)有實質(zhì)性的松動。
在劉繼茂看來，硅片企業(yè)對硅料價格傳遞能力減弱，高價搶硅料的時代已經(jīng)結(jié)束硅料價格會一路下行。
盡管硅料價格下降趨勢已被普遍認同，但此次多晶硅價格降幅并不大，硅料價格何時迎來真正的價格拐點尚不確定。此前曾有光伏硅片企業(yè)人士向財經(jīng)網(wǎng)透露，硅料價格下降是大概率的事情，明年二季度有望迎來明顯降價拐點。
東海證券最新研報指出，下游長單及新增硅片拉晶產(chǎn)能成為價格支撐力。但散單等開始保持觀望態(tài)勢，簽單節(jié)奏放緩。同時進口硅料價格自8月開始下滑，顯示出國內(nèi)供需結(jié)構(gòu)改善。隨著硅料產(chǎn)量逐月抬升，預(yù)計年底有望迎來價格拐點。
另據(jù)中信證券預(yù)測，明年光伏硅料的價格呈持續(xù)下降的趨勢，其中上半年預(yù)計降價速度較慢。
