今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，資本市場(chǎng)充分發(fā)揮直接融資功能，為企業(yè)恢復(fù)發(fā)展提供資金保障，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)融資方面，以上市日為統(tǒng)計(jì)口徑（下同），A股市場(chǎng)前11個(gè)月，共有364只新股上市募資5425億元，上市公司再融資（含增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債）規(guī)模達(dá)9094億元，二者合計(jì)超1.45萬(wàn)億元。
“今年來(lái)A股市場(chǎng)的股權(quán)融資規(guī)模繼續(xù)保持高位，特別是IPO募資規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，為上市公司發(fā)展提供了資金保障，展現(xiàn)出資本市場(chǎng)強(qiáng)大的韌性與活力。”申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
(資料圖片)
“雙創(chuàng)”板塊受青睞
九成資金流向新興產(chǎn)業(yè)
今年以來(lái)，新股上市募資規(guī)模明顯增長(zhǎng)，主要集中于“雙創(chuàng)”板塊，九成資金流向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，今年新股上市募資規(guī)模達(dá)5425億元，同比增長(zhǎng)19%。分板塊來(lái)看，科創(chuàng)板IPO募資規(guī)模居首，達(dá)2298億元，占比42%；創(chuàng)業(yè)板以1716億元規(guī)模與32%占比居次席；主板、北交所位居其后?！半p創(chuàng)”板塊募資規(guī)模占比超七成，占據(jù)主要地位。
值得注意的是，無(wú)論是數(shù)量還是募資規(guī)模，今年新上市公司中來(lái)自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的公司都達(dá)到或超過(guò)九成。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，364家新上市公司中，335家來(lái)自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比92%；募資規(guī)模4859億元，占比90%。
分行業(yè)來(lái)看，按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，新股上市募集資金主要集中于電子、醫(yī)藥生物、通信三大行業(yè)，合計(jì)規(guī)模占比近半。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，電子行業(yè)以1117億元的募資規(guī)模居首，占比21%，醫(yī)藥生物（723億元，占比13%）、通信行業(yè)（654億元，占比12%）次之，三大行業(yè)合計(jì)規(guī)模占比46%。
“作為最早實(shí)施注冊(cè)制的板塊，科創(chuàng)板是股權(quán)融資的最主要場(chǎng)所之一，今年來(lái)一級(jí)市場(chǎng)活躍，融資規(guī)模占比超四成，體現(xiàn)出市場(chǎng)的認(rèn)可以及板塊的吸引力。”桂浩明認(rèn)為，之所以電子、醫(yī)藥生物、通信行業(yè)的新上市公司居多，原因在于近年來(lái)這些行業(yè)頗受市場(chǎng)關(guān)注，受益于行業(yè)高景氣度，相關(guān)公司發(fā)展前景好。
定增依然占據(jù)C位
配股規(guī)模接近翻倍
除了對(duì)新上市公司的資金支持外，眾多已上市公司也在借助資本市場(chǎng)平臺(tái)進(jìn)行再融資，利用低成本資金做強(qiáng)做大。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月，A股再融資規(guī)模達(dá)9094億元，同比有所下降。其中，定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、配股募資規(guī)模分別為6001億元、2511億元、582億元，占據(jù)總規(guī)模比重依次為66%、28%、6%。相較于去年同期，定增募資規(guī)模降幅較為明顯，可轉(zhuǎn)債規(guī)?；境制?，而配股規(guī)模則近乎翻番，同比增長(zhǎng)99%。
“在IPO融資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大的背景下，再融資規(guī)模同比有所降低。上市公司再融資活躍程度與公司戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、股價(jià)走勢(shì)相關(guān)性較大。受疫情、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等多重因素影響，再融資市場(chǎng)規(guī)模有所降低具有合理性?！甭?lián)儲(chǔ)證券投資銀行部業(yè)務(wù)總監(jiān)王林峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副研究員陳治衡則認(rèn)為，定增仍然是主要的再融資方式。不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，定增規(guī)模減小，體現(xiàn)出投資者面對(duì)不確定性后的謹(jǐn)慎保守態(tài)度。
談及配股募資規(guī)模大幅增長(zhǎng)原因時(shí)，王林峰表示，今年部分上市公司股價(jià)下行，上市公司從原股東進(jìn)行融資有利于維護(hù)原有股東的利益，原股東亦更有意向以較低的價(jià)格認(rèn)購(gòu)新股，由此推高了配股規(guī)模。
總體來(lái)看，雖然今年來(lái)股權(quán)融資規(guī)模保持高位，但國(guó)民經(jīng)濟(jì)中直接融資比重仍有待進(jìn)一步提高。
“近年來(lái)，我國(guó)直接融資發(fā)展取得長(zhǎng)足進(jìn)步，但與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要相比，直接融資的發(fā)展還不夠充分，內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不夠平衡。”王林峰表示，需要提升多層次資本市場(chǎng)的覆蓋面，增強(qiáng)直接融資體系的包容性，加快構(gòu)建功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次資本市場(chǎng)體系，更好地滿足各種類(lèi)型及規(guī)模企業(yè)的多樣化融資需求。
陳治衡建議，在推行注冊(cè)制的大背景下，需進(jìn)一步優(yōu)化IPO、再融資和并購(gòu)重組制度，完善減持、回購(gòu)等配套制度，為市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展提供制度保障，進(jìn)一步激活市場(chǎng)活力，提升上市企業(yè)質(zhì)量，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
