今年的豬價可謂是暴漲暴跌。
【資料圖】
經(jīng)歷11月的震蕩下跌后，在12月消費旺季，豬價也未能如市場預(yù)期那般走強(qiáng)，反而出現(xiàn)“斷崖式”下跌。
對比歷史豬周期，豬價通常會在高位波動一段時間，而此輪豬周期自今年4月筑底回升，豬價10月中旬上漲到高點后，“曇花一現(xiàn)”，便掉頭向下，目前已跌回今年二季度水平。因此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前價格下跌很“離奇”。
豬價“離奇”下跌
據(jù)中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)，12以來，生豬價格快速下跌。12月23日，生豬（外三元）價格為16.98元/公斤，較月初23.73元/公斤（12月5日）下跌6.75元/公斤；生豬（內(nèi)三元）均價為16.61元/公斤，較月初23.22元/公斤下跌6.61元/公斤，跌幅均超過25%。
（圖源：中國養(yǎng)豬網(wǎng)）
實際上，在10月底沖高之后，生豬價格就步入了“漫漫下跌路”。
中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在10月份價格高點時，生豬（外三元）價格曾觸及28.59元/公斤；生豬（內(nèi)三元）價格達(dá)到28.13元/公斤。而到了11月底，生豬（外三元）價格已跌至23.22元/公斤；生豬（內(nèi)三元）均價跌至22.73元/公斤。
與此同時，豬肉價格也“跌跌不休”。
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格從12月16日開始跌破30元/公斤，12月26日，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉均價已跌至26.32元/公斤。
財經(jīng)網(wǎng)注意到，此前機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)計豬價有望在12月消費旺季將迎來反彈。
例如，國信期貨預(yù)計，隨著二次育肥拋售及春節(jié)前消費旺季支撐，豬價有望在 2022年12月出現(xiàn)一輪反彈，到2023年1月中下旬開始震蕩下行。
不過，12月接近尾聲，豬價未能如市場預(yù)期那般走強(qiáng)。
中金公司研報此前預(yù)計，明年初失去節(jié)日效應(yīng)支撐后，本輪豬價上行趨勢大概率調(diào)頭向下。
從歷史豬周期來看，自2006年以來，國內(nèi)生豬市場大致經(jīng)歷了五輪豬周期。財通證券此前研報數(shù)據(jù)顯示，在前四輪周期中，豬價上升階段的時間分別為20個月、16個月、26個月、26個月。
而本輪豬周期，生豬價格自今年4月中下旬筑底回升，呈現(xiàn)快速上漲和快速下跌態(tài)勢。
生豬價格過快下跌，也引起了監(jiān)管層注意。12月21日，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，正研究做好生豬市場保供穩(wěn)價工作，將繼續(xù)緊盯市場供需和價格動態(tài)，必要時采取收儲等儲備調(diào)節(jié)措施，促進(jìn)生豬市場長期健康發(fā)展。
供需錯配，旺季不旺
對于12月豬價為何“離奇”下跌？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是供需錯配的原因。
從供應(yīng)端來看，生豬預(yù)警網(wǎng)分析師馮永輝對財經(jīng)網(wǎng)表示，“受疫情影響，11月底，市場上已經(jīng)壓欄了一大批豬，該賣的都沒有賣，供應(yīng)端壓力非常大。但新冠防控‘新十條’落地之后，供應(yīng)和需求形勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)?！?/p>
財經(jīng)網(wǎng)注意到，上市豬企11月便開始“搶跑”，生豬出欄量明顯加速，其中牧原股份、溫氏股份等企業(yè)11月出欄量均創(chuàng)年度新高。
根據(jù)銷售簡報，牧原股份(002714.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)、大北農(nóng)(002385.SZ)、天邦食品(002124.SZ)、唐人神(002567.SZ)和天康生物(002100.SZ)11月出欄量依次為517.1萬頭、196.44萬頭、169.1萬頭、49.45萬頭、46.02萬頭、23.81萬頭、17.78萬頭，環(huán)比分別上升8.2%、18.88%、16.18%、30.3%、19.36%、14.31%、22.71%。
結(jié)合全年出欄目標(biāo)，牧原股份、新希望、天邦食品、唐人神、金新農(nóng)前11個月出欄數(shù)量已超全年目標(biāo)90%以上。
進(jìn)入12月，上市豬企沒有停下出欄的步伐，且有頭部企業(yè)調(diào)高本年度出欄目標(biāo)。
12月5日，牧原股份將2022年生豬預(yù)計出欄量區(qū)間上調(diào)為6100 萬頭-6200萬頭，高于此前在2021 年度報告中披露的出欄量區(qū)間5000萬頭-5600萬頭。據(jù)此估算，其12月生豬出欄量在582.6萬頭-682.6萬頭左右。
卓創(chuàng)資訊綜合評估稱，11月生豬市場呈現(xiàn)量增價減的關(guān)系。12月養(yǎng)殖端仍有放量空間，尤其是規(guī)模企業(yè)，預(yù)計12月將是年內(nèi)生豬出欄最高峰，生豬出欄量較11月增加17%-18%，對豬價產(chǎn)生利空影響。
消費端方面，馮永輝介紹稱，12月以來豬價大幅下跌主要是因為終端消費停掉了，供應(yīng)的豬可以賣，但是沒有消費，很容易形成踩踏式出欄，恐慌性拋售，因此價格出現(xiàn)暴跌，而且跌到了成本線以下，僅僅兩個月的時間，一頭豬的利潤從賺1000元到虧損200元。
上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王海蓮也告訴財經(jīng)網(wǎng)，生豬價格快速走跌的主要原因還是受到了消費低迷的影響，市場呈現(xiàn)了旺季不望的情況，受新冠疫情影響，大部分地區(qū)出現(xiàn)集中性的感冒發(fā)燒，部分工廠工地停工放假，居民居家養(yǎng)病，整體終端消費蕭條，市場出了短期的供大于求的局面，故而豬價出現(xiàn)離奇的“垂直下跌”。
不過，馮永輝對財經(jīng)網(wǎng)表示，真正的豬周期周期性下跌期還沒有到來，近期的豬價下跌屬于豬周期上漲過程中受突發(fā)性事件的影響而出現(xiàn)的暫時、階段性的下跌。
值得一提的是，近期生豬價格下跌，但豬肉股不跌反漲。
截至12月27日收盤，大北農(nóng)漲停，傲農(nóng)生物漲2.72%、牧原股份漲1.22%、新希望漲1.08%、溫氏股份漲1.85%。
中郵證券分析認(rèn)為，一方面是因為豬價快速下跌使得11月養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性減弱（供給端利好），市場交易產(chǎn)能去化邏輯。另一方面，疫情管控放開加之春節(jié)臨近，豬肉消費也有望增加。供求關(guān)系影響下，豬價止跌反彈預(yù)期強(qiáng)烈。
豬價還能漲起來嗎？
繼連日大跌之后，豬價近幾日已出現(xiàn)小幅回溫現(xiàn)象。12月27日，生豬（外三元）價格為18.19元/公斤，生豬（內(nèi)三元）均價為17.69元/公斤。
隨著“兩節(jié)”臨近，豬價能漲起來嗎？
“疫情高峰一過，消費就回來了。因此近兩天生豬價格開始觸底反彈?！瘪T永輝表示，基本不會再出現(xiàn)踩踏式出欄的情況，年前的消費高峰也基本上逐期到來，年前生豬價格到20元/公斤左右問題不大，隨著消費穩(wěn)步回升，將對生豬價格形成一定支撐?？梢钥隙ǖ氖莾r格不會再跌回去了。
王海蓮也表示，因連日豬價下跌，市場抗價惜售心態(tài)漸起，北方散戶挺價壓欄，部分規(guī)模企業(yè)出欄縮量，加之康復(fù)人員增多，且逐步回崗，終端消費開始起色，價格出現(xiàn)上漲。而年關(guān)將至，備貨行情收關(guān)階段，短期內(nèi)消費好轉(zhuǎn)，價格或會偏強(qiáng)運行。
展望豬價明年走勢，申銀萬國期貨認(rèn)為，當(dāng)前價格已經(jīng)觸及二次育肥的成本，疊加防疫政策放松，明年2季度消費端恢復(fù)后，生豬價格有望反彈。但考慮到今年下半年生豬養(yǎng)殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，明年全年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，長期豬價重心仍將逐步下移。
對于明年生豬價格，多家上市豬企維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，認(rèn)為明年生豬價格穩(wěn)中有漲，總體向好。
溫氏股份副總裁兼董事會秘書梅錦方12月在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時，分析了明年生豬價格行情走勢，“大型企業(yè)方面，現(xiàn)階段部分大型企業(yè)穩(wěn)定擴(kuò)產(chǎn)。目前行業(yè)補(bǔ)欄較為理性，且隨著豬價有所回調(diào)，行業(yè)補(bǔ)欄更為謹(jǐn)慎，對明年豬價有所支撐。預(yù)計明年社會能繁母豬存欄較為穩(wěn)定，市場大量增加補(bǔ)欄可能性較小，預(yù)計明年豬價總體較好。”
唐人神也在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，“公司2022年至2023年規(guī)劃生豬出欄量分別為200萬頭、350萬頭，其中今年出欄量中肥豬占比接近90%，預(yù)估明年生豬出欄以肥豬為主。明年生豬市場有望穩(wěn)中有漲，我們當(dāng)下安排適當(dāng)擴(kuò)產(chǎn)，且發(fā)力下游預(yù)制菜業(yè)務(wù)，爭取多種方式提升產(chǎn)品附加值和價格穩(wěn)定性。”
新希望12月27日在互動平臺表示，公司預(yù)計明年行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步增加，使豬價下行，但由于產(chǎn)能基數(shù)還不算特別大，所以全年均價未必低于今年。
文/樊夢迪
