今年以來，A股市場定增熱情顯著升溫。數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日記者發(fā)稿，已有超過120家上市公司發(fā)布定增預案，預計募集資金總額超過2000億元，同比大幅增長。增發(fā)實施方面，年內(nèi)A股公司實際募資總額逾千億元，同樣超過去年同期。與此同時，機構參與定增的熱情也大幅攀升。業(yè)內(nèi)專家表示，今年以來我國經(jīng)濟整體實現(xiàn)良好復蘇，加之政策端持續(xù)發(fā)力，結(jié)合全面注冊制實施的大背景，定增市場不斷升溫。
年內(nèi)逾120家公司拋定增預案
【資料圖】
近段時間，接連有A股公司發(fā)布大額定增預案。數(shù)據(jù)顯示，以預案公告日為準，截至3月20日記者發(fā)稿，今年以來已有124家A股上市公司發(fā)布定增預案，預計募集資金總額達2151.93億元。相比去年同期的48家和1148.33億元，分別同比大增158.33%和87.40%。
從定增目的來看，項目融資是上市公司定增的主要目的，占比超過五成。此外，還有一部分公司定增的目的是收購其他資產(chǎn)、配套融資和補充流動資金。
值得注意的是，今年以來發(fā)布大額定增預案的上市公司數(shù)量也顯著增多。其中，共有53家公司定增擬募資金額超過10億元，合計募資達1842.78億元，占比超八成。而中國能建、萬科A和立訊精密三家企業(yè)的預計募資金額均超過百億元，分別為150億元、150億元和135億元。而去年同期，則僅有25家公司擬募資金額超10億元，百億元以上有2家，分別為淮河能源和大豪科技。
中國市場學會金融委員付立春對《經(jīng)濟參考報》記者表示，今年定增市場的火熱主要有兩方面原因，一是全面注冊制實施的大背景下，包括定增在內(nèi)的所有融資方式都呈現(xiàn)長期持續(xù)增長潛在趨勢；二是與周期性因素有關，與去年相比，今年的經(jīng)濟恢復增長預期相對確定，一二級市場表現(xiàn)也更為活躍，投資者和上市公司供需兩側(cè)對于定增都更為積極。
川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂也表示，一方面政策端持續(xù)發(fā)力，再融資新規(guī)進一步放寬融資門檻；另一方面今年以來我國經(jīng)濟整體實現(xiàn)良好復蘇，金融市場保持穩(wěn)定，實體經(jīng)濟預期好轉(zhuǎn)，各行各業(yè)景氣度回升，帶動上市公司融資意愿提升，促進今年A股定增規(guī)模進一步上升。
地產(chǎn)、券商等領域大額定增頻現(xiàn)
從具體行業(yè)來看，發(fā)布定增預案的上市公司中，主要聚集于機械設備、基礎化工、電子等行業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)的定增預案顯著增多，高端制造業(yè)和券商的定增需求也為數(shù)不少，且大額定增頻現(xiàn)。
今年以來，已有萬科A、新城控股、中交地產(chǎn)、中南建設、迪馬股份、新黃浦和天地源等7家上市房企發(fā)布定增預案，且預計募資金額均在10億元以上，合計募資金額達340.50億元。其中，萬科A擬募資不超過150億元，全部用于11個在建項目和補充流動資金；新城控股擬募資不超過80億元，投向6個在建項目及補充流動資金。
高端制造業(yè)方面，包括立訊精密、科德數(shù)控、芯朋微、怡合達)等多家高端制造領域公司均發(fā)布了定增預案，募資均主要用于加碼主業(yè)。其中，立訊精密擬定增募資135億元，用于智能可穿戴設備產(chǎn)品生產(chǎn)線建設及技術升級項目、智能移動終端精密零組件產(chǎn)品生產(chǎn)線建設項目、新能源汽車高壓連接系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)線建設項目、半導體先進封裝及測試產(chǎn)品生產(chǎn)線建設項目等。
券商層面，今年以來，國海證券和浙商證券均發(fā)布了大額定增預案，擬募資金額分別為85億元和80億元。
在業(yè)內(nèi)專家看來，上述幾大行業(yè)的上市公司扎堆發(fā)布大額定增預案并不奇怪。開源證券分析師任浪表示，新技術、新產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將帶來持續(xù)的新融資需求，同時政策持續(xù)推出支持資本市場服務“專精特新”中小企業(yè)，看好以高端制造為主的“專精特新”企業(yè)快速發(fā)展帶來的融資需求。此外，證監(jiān)會發(fā)布房企股權融資5項優(yōu)化措施，涉房上市公司定增并購重啟，為定增市場帶來新的增量。
陳靂也表示，對于房地產(chǎn)業(yè)來說，“三支箭”融資支持政策推動行業(yè)融資環(huán)境改善，房企積極通過定增渠道融資，穩(wěn)定現(xiàn)金流，降低債務風險，保障旗下在建項目的順利推進。對于高端制造來說，經(jīng)濟復蘇，行業(yè)景氣度提升，企業(yè)整合資源、擴大規(guī)模意愿提升，相應融資需求增長，同時高端制造是我國政策重點支持領域，企業(yè)對行業(yè)前景預期較好，融資意愿更為強烈。此外，資本市場開放不斷推進，全面注冊制落地落實，疊加經(jīng)濟復蘇實體經(jīng)濟融資需求上升，金融機構紛紛推動定增計劃落地，維持資金充裕，把握業(yè)務新機遇、強化對實體經(jīng)濟的融資支持。
機構參與定增熱情大漲
從定增實施情況來看，今年A股公司定增實際募資金額也大于去年同期。以發(fā)行日期為準，根據(jù)數(shù)據(jù)，年內(nèi)已有52家公司實施定增，實際募資金額達1037.63億元，大于去年同期的800.54億元。
此外，包括公募基金等機構參與定增的熱情今年以來也大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，今年以來公募基金參與定增的成本總額合計達到139.24億元，相較于去年同期的98.61億元增長41.20%。
陳靂表示，對于機構來說，熱衷定增主要有兩方面原因，一是宏觀經(jīng)濟復蘇趨勢明顯，機構對金融市場的未來預期好轉(zhuǎn)，二是在國家相關政策支持下，定增折扣條件和融資籌集能力的改善也增加了機構參與定增的積極性。
付立春也認為，今年經(jīng)濟增長穩(wěn)定的預期確定，再加上近段時間A股市場的反彈，也讓投資機構信心大增且有更多資金儲備，也更愿意參與定增。
任浪表示，2023年定增預案的供給始終充裕，折價和收益有望回暖，推動市場需求回升。目前預案、審核、發(fā)行節(jié)奏平穩(wěn)，存量規(guī)模將繼續(xù)高企。在宏觀經(jīng)濟復蘇背景下，中小市值風格或?qū)⒄純?yōu)，有望帶來折價和收益回暖，推動定增市場需求回升。
