2014年，新能源汽車(chē)免征車(chē)輛購(gòu)置稅政策的發(fā)布，使國(guó)內(nèi)新能源車(chē)在商業(yè)化道路上開(kāi)始全面提速。如果把這一年定義為中國(guó)新能源汽車(chē)商業(yè)化元年，按照動(dòng)力電池平均5-8年的使用壽命來(lái)測(cè)算，第一批投入市場(chǎng)的動(dòng)力電池正進(jìn)入規(guī)模化退役期。
(資料圖)
日前，工信部發(fā)布的一組數(shù)據(jù)側(cè)面印證了這一市場(chǎng)的“火熱”行情，2023年1-5月，國(guó)內(nèi)回收利用廢舊動(dòng)力電池11.5萬(wàn)噸，超過(guò)去年全年總量10.2噸，國(guó)內(nèi)已建成1萬(wàn)余個(gè)廢舊動(dòng)力電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。
據(jù)中汽研預(yù)計(jì)，到2025年，國(guó)內(nèi)需要回收的動(dòng)力電池將達(dá)137.4GWh，約110萬(wàn)噸。而根據(jù)中信證券的預(yù)測(cè)，2027年全球電池回收行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1500億元。
面對(duì)如此龐大的市場(chǎng)，加之新能源車(chē)滲透率進(jìn)一步提升，鋰價(jià)在過(guò)去兩年時(shí)間內(nèi)飛漲，吸引整車(chē)廠商、電池供應(yīng)商、原材料企業(yè)躬身入局。
今年以來(lái)，寧德時(shí)代、格林美、芳源股份、振華新材等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)宣布加碼和進(jìn)軍鋰電池回收；另外，包括吉銳科技、西恩科技、岷山環(huán)能等多家從事鋰電池回收的企業(yè)踏上IPO征程，為方興未艾的鋰電池回收賽道再“添一把火”。
但隨著“蛋糕”做大，行業(yè)格局“小、散、亂”、回收體系尚不健全等問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。天眼查APP顯示，最近一年內(nèi)新成立的電池回收相關(guān)企業(yè)超4萬(wàn)家，其中注冊(cè)資本在1000萬(wàn)元以上的企業(yè)占比不足20%。截至目前，工信部“白名單”企業(yè)僅88家，市場(chǎng)上仍有大規(guī)模名單之外的“小作坊”企業(yè)。
“隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)也逐漸形成了一定規(guī)模，涵蓋了從專(zhuān)業(yè)的電池回收企業(yè)到傳統(tǒng)的廢品回收企業(yè)，甚至一些新能源汽車(chē)制造商也開(kāi)始參與電池回收領(lǐng)域，這使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。”全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專(zhuān)家安光勇對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，企業(yè)之間爭(zhēng)奪資源、技術(shù)、渠道等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或是未來(lái)行業(yè)洗牌中勝出的關(guān)鍵因素。
“廢品”背后的千億藍(lán)海
眾所周知，手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品的電池容量，會(huì)隨著使用時(shí)間的增加而降低，通常使用壽命在兩到三年左右。與其情況相近的是，作為新能源車(chē)“心臟”的動(dòng)力電池，也有固定的循環(huán)壽命。
根據(jù)國(guó)家規(guī)定，動(dòng)力電池容量衰減至額定容量的80％以下，就要面臨退役、被強(qiáng)制回收。那么，退役后的廢舊動(dòng)力電池有何價(jià)值？
據(jù)了解，當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收主要有梯次利用和回收提取原材料兩條路徑，前者屬于輕度報(bào)廢，將退役電池回收篩選，用于儲(chǔ)能、低速車(chē)、太陽(yáng)能路燈等對(duì)電池性能要求不高的領(lǐng)域；后者則屬于重度報(bào)廢，即通過(guò)化學(xué)方式提煉廢舊鋰電池材料中的鋰、鎳、鈷、錳等貴金屬達(dá)到循環(huán)再利用目的。
鋰資源的價(jià)值自不必多說(shuō)。在新能源汽車(chē)滲透率提升的帶動(dòng)下，2022年，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格一度飆升至60萬(wàn)元/噸，廢舊電池回收的經(jīng)濟(jì)性也同步提升。去年7月，國(guó)內(nèi)頭部動(dòng)力電池回收企業(yè)格林美曾在互動(dòng)平臺(tái)透露，該公司動(dòng)力電池回收的碳酸鋰比原礦成本低10%以上。在此期間，含鋰廢料的價(jià)格也“水漲船高”，甚至一度貴過(guò)新貨。
從保障資源角度來(lái)看，我國(guó)的鈷礦、鎳礦、錳礦和鋰礦儲(chǔ)量?jī)H占全球總儲(chǔ)量的1%、3%、4%和7%。據(jù)華安證券研報(bào)，廢舊動(dòng)力電池金屬含量豐富，是優(yōu)質(zhì)的城市礦山資源?！耙匀挡牧蠟槔炕厥?00g三元?jiǎng)恿﹄姵?，可以回?2g 鎳、5g鈷、1.2g鋰、7g錳，而其他類(lèi)型的動(dòng)力電池也可回收數(shù)量不等的鎳、鈷、鋰、錳等金屬，廢舊電池有色金屬的含量遠(yuǎn)高于原生礦?！比A安證券研報(bào)稱(chēng)。
另外，從環(huán)保角度看，動(dòng)力電池中含有的鎳、鈷、錳等金屬會(huì)對(duì)人類(lèi)健康和生態(tài)系統(tǒng)帶來(lái)?yè)p害，若廢舊動(dòng)力電池處理不當(dāng)將會(huì)造成巨大的環(huán)境污染，因此，對(duì)退役動(dòng)力電池的回收處理和再生利用的意義凸顯。
在新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺、第一波動(dòng)力電池退役潮將至的背景下，動(dòng)力電池回市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。
中信建投近日發(fā)布的一則研報(bào)顯示，2015年中國(guó)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池裝機(jī)量16GWh，2021年開(kāi)始翻倍增長(zhǎng)2022年達(dá)295GWh，復(fù)合年均增長(zhǎng)率超50%，按照5-8年的電池服役年限進(jìn)行估算，預(yù)計(jì)2026年前后動(dòng)力電池報(bào)廢量急劇增長(zhǎng)，報(bào)廢總量超過(guò)100GWh，2032年之后則有望進(jìn)入TWh時(shí)代，2022年至2035年CAGR達(dá)到33%，動(dòng)力電池回收行業(yè)將保持長(zhǎng)周期景氣度。根據(jù)估算，動(dòng)力電池回收行業(yè)在2030年前后達(dá)到千億規(guī)模市場(chǎng)空間。
“隨著新能源汽車(chē)的普及和前期第一二批次新能源汽車(chē)的相繼到了換電池周期，鋰電池回收行業(yè)發(fā)展迅速。雖然今年來(lái)碳酸鋰價(jià)格回落對(duì)電池回收企業(yè)造成一定影響，但是這是仍大勢(shì)所趨的熱點(diǎn)?！北本┦兄R(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)家?guī)鞂?zhuān)家、投資人董新蕊對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)如此表示。
新老玩家入局
逐利是資本的天性。面對(duì)廣闊的藍(lán)海市場(chǎng)，加之政策的支持，動(dòng)力電池回收驟然從小眾市場(chǎng)變成聚光燈下的“明星”賽道。
今年以來(lái)，更多鋰電正極材料廠商加入鋰電池回收的“朋友圈”。5月23日，芳源股份披露，公司計(jì)劃投資不超過(guò)20億元，分兩期建設(shè)年報(bào)廢30萬(wàn)噸磷酸鐵鋰電池回收、年產(chǎn)8萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目。
另一家正極材料廠商振華新材，于8月3日宣布入局，公告稱(chēng)擬從事廢舊鋰離子電池及材料的回收處理及綜合使用。
乘著賽道火熱的東風(fēng)，電池回收領(lǐng)域掀起IPO浪潮。目前，吉銳科技、西恩科技、岷山環(huán)能等多家從事鋰電池回收的企業(yè)沖刺IPO；在2022年末拿到兩輪數(shù)億元融資、估值達(dá)120億元的金晟新能，已啟動(dòng)上市輔導(dǎo)備案，中金公司任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。
更多資本似乎也欲從中“淘金”。2022年至今，已有順華鋰業(yè)、恒創(chuàng)睿能、博萃循環(huán)、瑞隆科技、杰成新能源等多家從事鋰電回收的企業(yè)先后拿到大額融資。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)切入動(dòng)力電池回收行業(yè)的企業(yè)主要可以分為四類(lèi)，分別為以寧德時(shí)代、比亞迪為代表的的動(dòng)力電池廠商，以上汽、北汽為代表的整車(chē)企業(yè)，以華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)為代表的鋰電材料廠商，以格林美為代表的第三方回收企業(yè)。
作為動(dòng)力電池“一哥”，寧德時(shí)代是較早切入回收賽道的企業(yè)之一。在國(guó)內(nèi)新能源車(chē)?yán)顺迸d起的2015年，寧德時(shí)代便通過(guò)收購(gòu)邦普循環(huán)入局動(dòng)力電池回收。在鋰電回收這條賽道上，寧德時(shí)代方面曾公開(kāi)透露，邦普循環(huán)2021年回收廢舊動(dòng)力電池資源全國(guó)占比50%。其鎳鈷錳回收率達(dá)99%以上，鋰回收率達(dá)90%以上。
今年1月，寧德時(shí)代再度宣布，邦普循環(huán)擬在佛山市投資238億元，建設(shè)具備50萬(wàn)噸電池循環(huán)利用的規(guī)模化生產(chǎn)基地。根據(jù)公司財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，寧德時(shí)代電池材料及回收業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收126.82億元，同比增長(zhǎng)6.41%，占總營(yíng)收的6.7%，毛利率為16.95%。
身處產(chǎn)業(yè)鏈中游，動(dòng)力電池生產(chǎn)商擁有較為多元的電池回收渠道，且有利于保障原材料供應(yīng)，提高對(duì)上游的議價(jià)能力。當(dāng)前，寧德時(shí)代已與北京奔馳、邦普循環(huán)等企業(yè)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，構(gòu)建“車(chē)企—電池企業(yè)—回收企業(yè)”上下游動(dòng)力電池閉環(huán)回收體系。
除電池廠商外，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料商也將觸角伸向廢舊電池回收環(huán)節(jié)，通過(guò)回收廢棄電池中鋰、鈷、鎳等關(guān)鍵有價(jià)材料資源，形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，從而實(shí)現(xiàn)降本的商業(yè)模式。
華友鈷業(yè)是上游電池材料企業(yè)切入鋰電回收業(yè)務(wù)的典型案例，公司已與LG等多家知名電池廠商設(shè)立合資公司。華友鈷業(yè)子公司華友衢州、資源再生和江蘇華友分別進(jìn)入工信部發(fā)布的符合《新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單第一批次、第二批次和第四批次。
去年6月，贛鋒鋰業(yè)也宣布加碼電池回收業(yè)務(wù)，與動(dòng)力電池廠商蜂巢能源簽署合作協(xié)議，截至2022年末，該公司已形成7萬(wàn)噸退役鋰電池及金屬?gòu)U料綜合回收處理能力。
第三方回收企業(yè)方面，格林美于2012年收購(gòu)凱力克股權(quán)切入鋰電池回收賽道。2022年，格林美動(dòng)力電池回收與梯級(jí)利用業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.22億元，同比增長(zhǎng)312.60%?；厥詹鸾獾膭?dòng)力電池達(dá)到1.74萬(wàn)噸（2.1GWh），同比增長(zhǎng)98.11%，占中國(guó)動(dòng)力電池報(bào)廢總量的約10%以上。
“2023年計(jì)劃回收拆解3.5萬(wàn)噸退役動(dòng)力電池，動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)將全面進(jìn)入大規(guī)模商業(yè)化，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極。”日前，格林美在互動(dòng)平臺(tái)透露，正積極推動(dòng)在歐洲建設(shè)前驅(qū)體材料生產(chǎn)與動(dòng)力電池回收基地，保障2025年公司國(guó)內(nèi)外動(dòng)力電池回收量達(dá)到25萬(wàn)噸以上。
此類(lèi)企業(yè)擁有專(zhuān)業(yè)的電池回收技術(shù)，但在回收渠道、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同方面弱于電池商、鋰電材料商。因此，第三方企業(yè)也在通過(guò)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)上下游合作，補(bǔ)齊短板。
格林美在財(cái)報(bào)中提到，2022年，公司先后與山河智能、瑞浦蘭鈞能源、嵐圖汽車(chē)、梅賽德斯-奔馳中國(guó)以及寧德時(shí)代等建立從綠色報(bào)廢端到綠色產(chǎn)品端的定向循環(huán)模式，建立“動(dòng)力電池回收—電池再利用—材料再制造—電池再制造”的新能源全生命周期價(jià)值鏈模式。
市場(chǎng)格局未定，產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)盟或成必然
在一眾企業(yè)跑步入場(chǎng)的同時(shí)，電池回收行業(yè)面臨著“劣幣驅(qū)逐良幣”的風(fēng)險(xiǎn)。
2018年以來(lái)，工信部陸續(xù)發(fā)布了4批符合《新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單，88家企業(yè)入選該“白名單”。但據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前流向白名單企業(yè)的退役電池只有不到25%，有75%的業(yè)務(wù)被小作坊以及尚未進(jìn)入白名單的企業(yè)消化。
由于動(dòng)力電池回收門(mén)檻較低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局仍呈現(xiàn)“小、散、亂”的局面。財(cái)經(jīng)網(wǎng)在天眼查APP檢索“動(dòng)力電池回收”相關(guān)企業(yè)，共出現(xiàn)超10萬(wàn)個(gè)結(jié)果，成立時(shí)間在1年以?xún)?nèi)的企業(yè)超4萬(wàn)家，其中超4成屬于注冊(cè)資本在100萬(wàn)元以下的小規(guī)模企業(yè)。
“除了格林美、寧德時(shí)代控股的邦普循環(huán)之外，整體上行業(yè)還處于沒(méi)有龍頭老大的野蠻發(fā)展期?！倍氯锓Q(chēng)。
國(guó)盛證券在研報(bào)中指出，動(dòng)力電池回收行最大的壁壘是渠道壁壘，難點(diǎn)在于以較低的成本收集到足夠多的廢舊電池。
這就引發(fā)了一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，即頭部企業(yè)“缺貨”，但需要報(bào)廢的動(dòng)力電池流入不具備拆解能力的“小作坊”手中，造成環(huán)境污染甚至讓有安全隱患的廢舊電池流入市場(chǎng)。“電池回收涉及有毒有害物質(zhì)，處理不當(dāng)可能對(duì)環(huán)境造成污染，因此需要采取嚴(yán)格的環(huán)保措施，確?；厥者^(guò)程對(duì)環(huán)境沒(méi)有負(fù)面影響?！卑补庥抡f(shuō)道。
除此之外，盡管擁有巨大的想象空間，劍指千億市場(chǎng)，但眼下鋰電池回收行業(yè)仍未進(jìn)入真正的“爆發(fā)期”。
吉銳科技在招股書(shū)中指出，盡管?chē)?guó)家已規(guī)定動(dòng)力電池容量衰減至80%就應(yīng)當(dāng)退役。但在實(shí)際使用過(guò)程中，出于成本等因素考慮，往往達(dá)到 80%衰減的電池?zé)o法全部實(shí)現(xiàn)退役。
根據(jù)GGII 數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)退役電池實(shí)際回收量為41.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37.1%，占鋰電池理論退役總量的70.2%。理論與現(xiàn)實(shí)之間存在的差距，或是推遲“退役潮”來(lái)臨的重要因素之一。
另外，動(dòng)力電池回收工藝水平、回收利用體系也亟待提升和健全。安光勇認(rèn)為，動(dòng)力電池的種類(lèi)多樣，回收過(guò)程中涉及到材料的分離、提取等技術(shù)難題，需要不斷創(chuàng)新和提高回收效率。此外，電池回收成本較高，回收后的材料能否實(shí)現(xiàn)有效利用、盈利，需要更好地平衡經(jīng)濟(jì)與環(huán)保的關(guān)系。
實(shí)際上，近年來(lái)，政府部門(mén)在積極推動(dòng)退役動(dòng)力電池回收體系建設(shè)。2014年以來(lái)，工信部、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等多部門(mén)相繼出臺(tái)相關(guān)政策引導(dǎo)與支持新能源車(chē)動(dòng)力電池回收行業(yè)的發(fā)展，制定行業(yè)的目標(biāo)規(guī)劃和規(guī)范要求，推進(jìn)廢舊動(dòng)力電池在備電、充換電等領(lǐng)域安全梯次應(yīng)用，鼓勵(lì)商業(yè)模式創(chuàng)新，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游對(duì)接，引導(dǎo)各方高質(zhì)量推進(jìn)回收體系建設(shè)。
在7月19日國(guó)新辦舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上，工信部新聞發(fā)言人、運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局局長(zhǎng)陶青在會(huì)上表示，研究制定新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收利用管理辦法，不斷完善回收利用體系。
面對(duì)動(dòng)力電池回收領(lǐng)域的不良競(jìng)爭(zhēng)，部分頭部企業(yè)亦開(kāi)始“抱團(tuán)”，探索廢料換原料”的新型商業(yè)模式，即回收企業(yè)以協(xié)議方式定向收取電池廠、材料廠生產(chǎn)過(guò)程中的廢料，在提取其中的鎳、鈷、鋰等金屬后，生產(chǎn)出電池級(jí)鎳、鈷硫酸鹽及鋰鹽，再返還給電池廠、材料廠。
比如，近日，格林美公告稱(chēng)，與青山子公司瑞浦蘭鈞能源簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將探索“廢料換原料”合作模式，格林美向瑞浦蘭鈞供應(yīng)3萬(wàn)噸磷酸鐵鋰或三元正極材料，瑞浦蘭鈞則向格林美供應(yīng)動(dòng)力電池成品業(yè)務(wù)量5GWh。
去年5月，寶馬集團(tuán)也牽手專(zhuān)業(yè)從事廢舊電池回收的華友循環(huán)，將國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車(chē)動(dòng)力電池原材料閉環(huán)回收，并將分解后的原材料，例如鎳、鈷、鋰等，提供給寶馬的電池供應(yīng)商，用于生產(chǎn)全新動(dòng)力電池，實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池原材料的閉環(huán)管理。
中泰證券認(rèn)為，目前的鋰電回收目前仍是藍(lán)海市場(chǎng)，構(gòu)建“車(chē)企-電池廠-回收企業(yè)”的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)將成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
