中國基金報(bào)記者 南深
曾經(jīng)市值逼近千億的氫能源龍頭美錦能源，近一年半股價(jià)持續(xù)回調(diào)，最新市值已只有315億。多年來持股一直是接近100%質(zhì)押的公司控股股東美錦集團(tuán)，質(zhì)押的股份有沒有平倉風(fēng)險(xiǎn)？6月12日，深交所對(duì)公司下發(fā)了2022年年報(bào)問詢函，重點(diǎn)關(guān)注了上述問題。
與此同時(shí)，被公司寄予厚望的兩家氫燃料電池車子公司飛馳汽車和青島美錦新能源情況也不理想，飛馳汽車凈利潤連續(xù)下滑2022年更由盈轉(zhuǎn)虧，深交所要求說明原因及合理性，及其未計(jì)提商譽(yù)減值的合理性。2022年，公司應(yīng)收補(bǔ)貼資金期末賬面余額4.02億元，深交所要求說明新能源汽車業(yè)務(wù)對(duì)補(bǔ)貼收入是否存在重大依賴。
(資料圖)
去年4月公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資35.57億元，資金才到賬幾個(gè)月募投項(xiàng)目就陸續(xù)發(fā)生變更。監(jiān)管要求說明募集資金到賬后較短時(shí)間即變更募投項(xiàng)目的原因，變更是否具備合理性及必要性，另說明截至目前募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度是否符合實(shí)施計(jì)劃，項(xiàng)目可行性是否發(fā)生重大不利變化。
美錦能源股價(jià)暴跌63%
控股股東質(zhì)押有無平倉風(fēng)險(xiǎn)？
近幾年，美錦能源控股股東美錦能源集團(tuán)（下稱“美錦集團(tuán)”）股份一直處于比較高的質(zhì)押狀態(tài)，并一邊質(zhì)押一邊減持。
半年前的2022年12月9日，美錦能源公告了控股股東一筆大額減持，美錦集團(tuán)擬將其持有的公司2.2億股無限售流通股(占公司總股本的5.09%)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給天津東富芯能投資管理中心(有限合伙)。每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為協(xié)議簽署日的前一交易日收盤價(jià)的90%，即每股8.79元，目標(biāo)股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)19.34億元。
權(quán)益變動(dòng)完成后，美錦集團(tuán)持股下降到16.58億股，比例下降至38.45%，但仍為公司控股股東。天津東富芯持有公司股份2.2億股，占公司總股本的5.09%。而2022年年報(bào)顯示，美錦集團(tuán)持股質(zhì)押股份數(shù)量為16.49億股，占其持有公司股份總數(shù)量的99.42%。
而自2021年12月高點(diǎn)以來，美錦能源的股價(jià)持續(xù)下降，至今時(shí)間長達(dá)一年半，從最高19.57元/股跌至7.3元/股，跌幅高達(dá)63%。這樣的情況下，面對(duì)五折的股權(quán)激勵(lì)，去年9月公司有2名中層人員與163名核心骨干及關(guān)鍵崗位人員選擇放棄參與，占到原計(jì)劃參與人數(shù)的四分之一以上。目前來看，公司7.3元/股的股價(jià)已經(jīng)快逼近6.76元/股的股權(quán)激勵(lì)行權(quán)價(jià)。
股價(jià)持續(xù)下跌，美錦集團(tuán)的質(zhì)押股權(quán)有沒有風(fēng)險(xiǎn)呢，又會(huì)不會(huì)影響到上市公司？
對(duì)此，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中證鵬元此前指出，“該公司（美錦能源）股權(quán)質(zhì)押比例很高，公司業(yè)務(wù)面臨一定的安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及環(huán)保壓力，關(guān)聯(lián)交易規(guī)模較大，面臨資金支出壓力大，以及存在較大短期償債壓力等風(fēng)險(xiǎn)因素?！?/p>
而此次，深交所要公司說明控股股東高比例質(zhì)押股份的原因及必要性，高比例質(zhì)押是否會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響；說明控股股東未來半年內(nèi)和一年內(nèi)分別到期的質(zhì)押股份累計(jì)數(shù)量、占其所持股份比例、占公司總股本比例、對(duì)應(yīng)融資余額，并結(jié)合控股股東主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、可利用融資渠道，說明資金償付能力及具體安排，是否存在平倉風(fēng)險(xiǎn)；核實(shí)并說明控股股東是否存在通過非經(jīng)營性資金占用、違規(guī)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易等侵害上市公司利益的情況。
飛馳汽車2022年由盈轉(zhuǎn)虧
政府補(bǔ)貼超4億，能否持續(xù)？
被美錦能源寄予厚望的兩家氫燃料電池車子公司飛馳汽車和青島美錦新能源也被深交所重點(diǎn)問詢。
美錦能源5月17日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司控股子公司飛馳科技與第三方合作，已成功研制出全國首臺(tái)低壓儲(chǔ)氫燃料電池公交車。目前該樣車正在進(jìn)行包括性能試驗(yàn)和可靠性試驗(yàn)等一系列測試和檢驗(yàn)。其同時(shí)還表示，公司已披露預(yù)案，中介機(jī)構(gòu)在已進(jìn)場開展盡職調(diào)查，當(dāng)前飛馳汽車已基本完成上市前引入戰(zhàn)略投資者工作。
不過飛馳汽車的財(cái)務(wù)狀況卻持續(xù)惡化，其2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.77 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-0.88 億元，由盈轉(zhuǎn)虧，合并形成的商譽(yù)賬面余額0.67 億元，本期未計(jì)提減值。另一造車子公青島美錦新能源2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.18 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤533.97萬元。
深交所要求結(jié)合業(yè)務(wù)開展情況，產(chǎn)品價(jià)格、原材料等成本、主要客戶、在手訂單變動(dòng)情況，說明新能源汽車業(yè)務(wù)毛利率水平及變化趨勢是否與同行業(yè)可比公司存在較大差異，飛馳汽車凈利潤連續(xù)下滑且本期由盈轉(zhuǎn)虧原因及合理性；另外，說明飛馳汽車商譽(yù)減值測試的測算過程、關(guān)鍵指標(biāo)的選擇依據(jù)及合理性、所涉指標(biāo)是否變動(dòng)及變動(dòng)原因，并結(jié)合飛馳汽車業(yè)績下滑且本期虧損情況，說明未計(jì)提商譽(yù)減值的合理性。
2022年年報(bào)顯示，公司應(yīng)收補(bǔ)貼資金期末賬面余額4.02億元，根據(jù)里程階段已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備622.72萬元。
監(jiān)管要其結(jié)合近三年銷售收入與補(bǔ)貼收入的占比情況、收到補(bǔ)貼需滿足的條件等，說明新能源汽車業(yè)務(wù)對(duì)補(bǔ)貼收入是否存在重大依賴，補(bǔ)貼收入是否具有可持續(xù)性；說明近三年應(yīng)收新能源汽車補(bǔ)貼款的構(gòu)成情況（包括但不限于對(duì)應(yīng)年度、車輛數(shù)量、應(yīng)收款項(xiàng)金額、減值計(jì)提金額及比例、計(jì)提依據(jù)），并說明本期壞賬準(zhǔn)備測算過程、計(jì)提是否充分。
募集資金剛到位就變更項(xiàng)目
監(jiān)管追問原因及合理性
美錦能源于2022年4月發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，5月底美錦轉(zhuǎn)債掛牌上市，實(shí)際募集資金凈額為35.57億元。
但僅僅過了四個(gè)月，公司分別于2022年9月、2023年2月公告稱，擬將募投項(xiàng)目“氫燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)及氫燃料商用車零部件生產(chǎn)項(xiàng)目（一期一階段）”部分募集資金變更為投資“美錦氫能總部基地一期”和“灤州美錦新能源有限公司14000Nm3/h焦?fàn)t煤氣制氫項(xiàng)目”，擬調(diào)整“美錦氫能總部基地一期”部分建設(shè)內(nèi)容及投資金額。
此外，截至報(bào)告期期末，氫燃料電池電堆及系統(tǒng)項(xiàng)目、美錦氫能總部基地一期、灤州美錦新能源有限公司14000Nm3/h焦?fàn)t煤氣制氫項(xiàng)目投資進(jìn)度分別為29%、12%、1%。華盛化工新材料項(xiàng)目已于2021年達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，但因原材料價(jià)格上漲采購成本增加，項(xiàng)目收益未達(dá)預(yù)期。
監(jiān)管要求說明募集資金到賬后較短時(shí)間即變更募投項(xiàng)目的原因，結(jié)合變更后項(xiàng)目的可行性、投資前景、預(yù)期收益等情況說明變更是否具備合理性及必要性；說明截至目前募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，是否符合實(shí)施計(jì)劃，項(xiàng)目可行性是否發(fā)生重大不利變化；說明募集資金使用是否符合相關(guān)規(guī)定，是否存在關(guān)聯(lián)方占用的情形。
而關(guān)于華盛化工新材料項(xiàng)目，深交所要其請(qǐng)結(jié)合原材料價(jià)格走勢、主要成本變動(dòng)情況，量化分析華盛化工新材料項(xiàng)目未達(dá)預(yù)計(jì)效益的原因，并說明公司未來擬采取或已采取的提高募投項(xiàng)目效益的措施，并要保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。
美錦能源主營業(yè)務(wù)是焦化廠、煤礦、煤層氣的開發(fā)、投資，批發(fā)零售煤炭、金屬材料、建材、日用雜平、勞保用品，煤炭、焦炭、煤矸石、金屬鎂、鐵礦粉、生鐵的加工與銷售等，并于近年開始切入氫能源領(lǐng)域。但從2022年年報(bào)來看，氫能源相關(guān)的營業(yè)收入還只是數(shù)億級(jí)別，占總營收比例不到3%，超過97%的收入依然來自焦化產(chǎn)品及副產(chǎn)品。
業(yè)績方面，2022年美錦能源實(shí)現(xiàn)營收246億元，同比增長15.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤22.09億元，同比下降13.04%。2023年一季報(bào)顯示，美錦能源營業(yè)收入53.38億元，同比下降13.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.02億元，同比下降40.52%。截至一季度末，公司又股東約34萬戶。
編輯：喬伊
審核：木魚
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