近期，A股市場(chǎng)持續(xù)升溫，各類金融機(jī)構(gòu)均設(shè)法參與其中。而為了順應(yīng)轉(zhuǎn)型，信托公司開(kāi)始逐漸發(fā)力主動(dòng)管理類證券投資信托。
在即將到來(lái)的下周一(6月21日)，首批9單REITs試點(diǎn)項(xiàng)目就將分別在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易，這其中就有多家信托公司參與投資8只產(chǎn)品。
此外，記者還發(fā)現(xiàn)在近期披露的新股網(wǎng)下發(fā)行公告中，亦有不少信托公司以自有資金參與了新股的網(wǎng)下申購(gòu)。
業(yè)內(nèi)人士表示，證券投資類信托業(yè)務(wù)的火熱，既符合信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主觀需要，又符合我國(guó)金融市場(chǎng)直接融資占比仍需進(jìn)一步提高的發(fā)展趨勢(shì)。
積極參與二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)
以近期火熱的公募REITs為例，首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)行即受到資本市場(chǎng)的熱捧，信托行業(yè)也對(duì)此保持高度關(guān)注。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有建信信托、華潤(rùn)信托、華鑫信托、蘇州信托4家信托公司參與投資其中8只產(chǎn)品。
具體來(lái)看，在戰(zhàn)略配售環(huán)節(jié)，建信信托和華潤(rùn)信托的信托計(jì)劃出現(xiàn)在3單公募REITs戰(zhàn)略投資者名單中，合計(jì)投入資金約3.09億元。
其中，“建信信托-鳳鳴(鑫益)1號(hào)”集合資金信托計(jì)劃成為普洛斯、鹽港REIT的戰(zhàn)略投資者，合計(jì)投資約2.6億元。“華潤(rùn)信托·東方悅璽1號(hào)”單一資金信托成為廣州廣河的戰(zhàn)略投資者，投資資金約0.49億元。
而華鑫信托和蘇州信托則參與了7單REITs的網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行環(huán)節(jié)。其中，華鑫信托的兩個(gè)信托計(jì)劃參與其中，獲配金額為7663萬(wàn)元。蘇州信托以自營(yíng)投資賬戶資金參與首創(chuàng)水務(wù)、東吳蘇園網(wǎng)下發(fā)行，但都因報(bào)價(jià)低于最終發(fā)行價(jià)而未入圍。
金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱此前分析認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施REITs是信托公司基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類業(yè)務(wù)重要的可拓展方向，特別是資管新規(guī)落地信托公司非標(biāo)類業(yè)務(wù)受限，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。
“在融資類業(yè)務(wù)規(guī)模受限，信托公司向投資類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型雙重政策疊加下，REITs無(wú)疑給信托公司開(kāi)了一扇窗。” 廖鶴凱表示。
除此之外，信托公司不僅對(duì)全新的投資品種公募REITs熱情滿滿，還對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的“打新”頗為青睞。
據(jù)相關(guān)披露信息，近期4只新股申購(gòu)名單中頻現(xiàn)信托身影，每只新股都有10余家信托公司以自有資金參與。包括華鑫信托、愛(ài)建信托等在內(nèi)的5家信托公司對(duì)新股均有申購(gòu)。
“從信托公司積極參與的程度上，可以反應(yīng)出與其自身發(fā)展的特點(diǎn)和愿景有關(guān)。”滬上一位信托人士表示。“
投資類信托規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)
據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布一季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模降至20.38萬(wàn)億元，連續(xù)13個(gè)季度下降，較歷史峰值已下降5.87萬(wàn)億元。
從信托功能上來(lái)看，在“兩壓一降”的監(jiān)管指引下，事務(wù)管理類信托規(guī)模與融資類信托規(guī)模占比不斷下降，投資類信托規(guī)模則持續(xù)增長(zhǎng)。
具體來(lái)看，截至2021年1季度末，事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.92萬(wàn)億元，較2017年第4季度的歷史峰值下降6.73萬(wàn)億元，同比下降1.13萬(wàn)億元。事務(wù)管理類信托占比在2021年1季度末下降至43.76%，同比下降了3.34個(gè)百分點(diǎn)。
其次，截至2021年1季度末，融資類信托的規(guī)模和占比分別下降至4.45萬(wàn)億元和21.85%，同比規(guī)模下降1.73萬(wàn)億元，占比下降7.11個(gè)百分點(diǎn)。
從信托資金的投向領(lǐng)域來(lái)看，證券市場(chǎng)躍升為第二大投向領(lǐng)域，也是唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的投向流域。
截至2021年1季度末，投資類信托的規(guī)模和占比分別達(dá)到7.01萬(wàn)億元和34.39%，同比規(guī)模增加1.9萬(wàn)億元，占比提升10.45個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員陳進(jìn)表示，融資類信托和事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降，在監(jiān)管部門(mén)對(duì)附加回購(gòu)、收益補(bǔ)償?shù)葥?dān)保措施的股權(quán)投資，各類資產(chǎn)收(受)益權(quán)投資等各類名不副實(shí)的投資類業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范后，投資類信托規(guī)模和占比仍然持續(xù)增長(zhǎng)，表明信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，主動(dòng)管理能力有所提升。
根據(jù)云南信托研報(bào)對(duì)2020年信托行業(yè)現(xiàn)狀時(shí)分析，信托規(guī)模前十的公司資金在證券投資領(lǐng)域占比普遍較高，占比提升較快。2020年，信托規(guī)模前十公司，其證券投資平均占比17.5%，比2019提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，已超越工商企業(yè)成為第二大資金投向。
“因此，可以看出，頭部正在積極探索證券投資領(lǐng)域，將其作為重要發(fā)展方向。” 云南信托研報(bào)指出。
