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摩根大通策略師Mislav Matejka表示，如果成長(zhǎng)型股票的漲勢(shì)停滯不前，并沒有繼續(xù)向周期性股票轉(zhuǎn)變，那么今年下半年股市的漲勢(shì)將面臨壓力。
在這種背景下，以Mislav Matejka為首的策略師表示，盡管他們?nèi)栽龀殖砷L(zhǎng)股，而非較便宜的所謂價(jià)值股，但他們認(rèn)為，在今年剩余時(shí)間里，防御型股的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)更具吸引力。他們推薦的板塊包括醫(yī)療保健、必需品和公用事業(yè)。
Matejka團(tuán)隊(duì)在周一表示，“如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的絕對(duì)速度停滯不前，而周期性循環(huán)得不到基本面支撐，那么整體市場(chǎng)可能在下半年面臨壓力。”
策略師們表示，雖然他們不建議追逐周期性價(jià)值股的反彈，但成長(zhǎng)股和科技股的上行空間也受到限制，因?yàn)橄鄬?duì)于債券收益率和歷史市盈率水平，科技股似乎超買。在股市暴跌的2022年大部分時(shí)間里，Matejka對(duì)股市的前景持樂觀態(tài)度，但到去年年底時(shí)，他對(duì)股市的前景變得謹(jǐn)慎起來。
今年美國(guó)股市的強(qiáng)勁反彈是由少數(shù)幾家大型科技公司引領(lǐng)的，投資者押注于人工智能，押注于這些公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)彈性。摩根大通策略師表示，市場(chǎng)“仍然極度集中”的事實(shí)“通常是不健康的”。
