因有寧德時(shí)代(300750)等明星股東的加持，湖南裕能新能源電池材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“湖南裕能”)創(chuàng)業(yè)板IPO的進(jìn)程備受市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，湖南裕能將于6月15日迎來(lái)上會(huì)大考，屆時(shí)公司是否能夠順利過(guò)關(guān)也將揭曉。值得一提的是，寧德時(shí)代不僅是湖南裕能的第三大股東，還是報(bào)告期內(nèi)公司第一大客戶。
業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)
根據(jù)安排，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于6月15日召開(kāi)2022年第33次上市委員會(huì)審議會(huì)議，湖南裕能的首發(fā)事項(xiàng)將在會(huì)上迎來(lái)審議。
招股書(shū)顯示，湖南裕能是國(guó)內(nèi)主要的鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，專注于鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
回顧公司創(chuàng)業(yè)板IPO之路，湖南裕能創(chuàng)業(yè)板IPO于2021年9月28日獲得受理，同年11月1日進(jìn)入已問(wèn)詢階段，在排隊(duì)近9個(gè)月時(shí)獲得上會(huì)機(jī)會(huì)。
報(bào)告期內(nèi)，湖南裕能歸屬凈利潤(rùn)經(jīng)歷了先下滑再增長(zhǎng)，并于2021年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，湖南裕能實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為5.81億元、9.55億元、70.27億元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為5737.36萬(wàn)元、4623.5萬(wàn)元、11.75億元。
本次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板，湖南裕能擬募資18億元，分別用于四川裕能三期年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目、四川裕能四期年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金3個(gè)項(xiàng)目。
針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電湖南裕能董事會(huì)工作部進(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方電話并未有人接聽(tīng)。
寧德時(shí)代為第三大股東
值得一提的是，湖南裕能的股東名單出現(xiàn)了寧德時(shí)代的身影，據(jù)了解，寧德時(shí)代于2020年12月入股湖南裕能，并成為公司第三大股東。
資料顯示，2020年12月9日，湖南裕能及其原股東與新股東寧德時(shí)代等簽署《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司之增資協(xié)議》，約定新增注冊(cè)資本2.69億元。其中，寧德時(shí)代認(rèn)繳5984.61萬(wàn)股。增資完成后，寧德時(shí)代成為湖南裕能第三大股東，持有公司10.54%股份。
此外，報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代及其相關(guān)公司一直為湖南裕能第一大客戶，對(duì)其實(shí)現(xiàn)的銷售額占比均超過(guò)五成。
招股書(shū)顯示，2019-2021年，湖南裕能對(duì)寧德時(shí)代及其相關(guān)公司實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別約為3.42億元、5.73億元、37.87億元，占比分別為58.79%、59.98%、53.9%。
此外，2021年，湖南裕能與寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源簽訂了《產(chǎn)能鎖定協(xié)議》，雙方就湖南裕能最低供貨數(shù)量及客戶最低采購(gòu)數(shù)量作出了約定。
在此前的審核問(wèn)詢中，上述情況遭到了監(jiān)管層質(zhì)疑，曾要求湖南裕能說(shuō)明寧德時(shí)代等股東入股后擴(kuò)大合作規(guī)模的原因及合理性、是否存在利益輸送或交換商業(yè)利益的情形。并進(jìn)一步分析說(shuō)明與寧德時(shí)代等股東合作可持續(xù)性、限售期滿后是否存在向其銷售大幅降低的風(fēng)險(xiǎn)。
無(wú)控股股東、實(shí)控人
湖南裕能存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，無(wú)控股股東、實(shí)際控制人的情況。
股權(quán)關(guān)系顯示，湘潭電化集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“電化集團(tuán)”)為湖南裕能第一大股東，持有公司13.48%股份;上海津晟新材料科技有限公司、寧德時(shí)代、湘潭電化科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“湘潭電化”)分別持有公司10.57%、10.54%、8.47%股份，為公司第二、第三、第四大股東。
其中，電化集團(tuán)持有湘潭電化28.59%股權(quán)，湘潭振湘國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“振湘國(guó)投”)持有電化集團(tuán)100%股權(quán)、持有湘潭電化12.69%股權(quán)，因此，公司合并口徑第一大股東(湘潭電化、電化集團(tuán)及振湘國(guó)投)共持有湖南裕能23%股份。不過(guò)，雖然湘潭電化、電化集團(tuán)及振湘國(guó)投合計(jì)持股比例相對(duì)較高，但無(wú)法對(duì)湖南裕能的股東(大)會(huì)、董事會(huì)及高級(jí)管理人員實(shí)施有效控制。
湖南裕能在招股書(shū)中也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，如果未來(lái)公司治理制度與公司內(nèi)部控制制度未能有效運(yùn)行，可能存在因公司決策效率下降導(dǎo)致錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)遇的風(fēng)險(xiǎn)，或者出現(xiàn)因股東意見(jiàn)不一致而無(wú)法決策的風(fēng)險(xiǎn);公司股權(quán)相對(duì)分散，未來(lái)不排除公司存在控制權(quán)發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到影響。
投融資專家許小恒表示，擬IPO公司無(wú)控股股東、實(shí)控人存在一定風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)，有很多上市公司同樣沒(méi)有實(shí)際控制人但經(jīng)營(yíng)很穩(wěn)健，關(guān)鍵還是在于公司的治理結(jié)構(gòu)是否完善，這影響公司未來(lái)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否能夠穩(wěn)定。
