自諾輝健康今年3月28日停牌后，機(jī)構(gòu)下調(diào)其估值屢創(chuàng)新低，9月10日，海富通基金發(fā)布公告稱，將自9月9日起對(duì)旗下基金所持有諾輝健康進(jìn)行估值調(diào)整，調(diào)整為6.06港元/股，較停牌時(shí)14.14港元/股下調(diào)幅度超50%。
此前還有景順長(zhǎng)城、南方、長(zhǎng)城、富國(guó)基金等多家公募機(jī)構(gòu)下調(diào)諾輝健康估值，而像啟明醫(yī)療-B等也在停牌后遭遇公募下調(diào)估值，幅度較大。這些個(gè)股受停牌限制無法交易，但有部分基金已經(jīng)在今年一季度重倉(cāng)加持，卻在季末遭遇停牌，至今仍停留在重倉(cāng)股序列中無法調(diào)倉(cāng)。
諾輝健康等多股估值遭公募“腰斬式”下調(diào)
自今年1月公布2023年度正面盈利預(yù)告之后，諾輝健康正式的2023年年報(bào)遲遲未來，這也是公司股價(jià)停牌以及一系列外界質(zhì)疑的開始。時(shí)至今日，業(yè)績(jī)預(yù)告同比增長(zhǎng)的企業(yè)不僅被港股通剔除出列，更引來越來越多公募機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂。
倘從公司正式停牌算起，3月28日至今已過去五個(gè)月，在這期間，內(nèi)地公募基金公司陸續(xù)開始對(duì)該公司估值進(jìn)行下調(diào)，這與相關(guān)機(jī)構(gòu)旗下有基金配置其中不無關(guān)系。而隨著時(shí)間的推移，有關(guān)公募下調(diào)估值的力度越來越大。
9月10日，海富通基金發(fā)布公司公告稱，將依規(guī)對(duì)諾輝健康進(jìn)行估值調(diào)整，自9月9日開始進(jìn)行，調(diào)整后的估值價(jià)格為6.06港元/股，對(duì)比公司停牌前的14.14港元/股，此次下調(diào)幅度超過50%，遭遇“腰斬式”下調(diào)。
此前，已有多家公募基金公司下調(diào)諾輝健康的估值，從最近半年來看，各家基金公司發(fā)布的下調(diào)報(bào)價(jià)更是“一家低過一家”，包括景順長(zhǎng)城、南方、長(zhǎng)城、富國(guó)基金等多家公募機(jī)構(gòu)均下調(diào)，而海富通此次下調(diào)的價(jià)格幾乎刷新了階段性估值下調(diào)的新低。
9月10日，記者從業(yè)內(nèi)了解獲悉，有關(guān)對(duì)諾輝健康的估值下調(diào)次數(shù)并不設(shè)限，有受訪者告訴記者，將根據(jù)諾輝健康未來的情況決定，不排除繼續(xù)下調(diào)其估值的可能。而近期另一只被公募下調(diào)估值的啟明醫(yī)療-B就是類似的案例之一。
9月6日，中庚基金再發(fā)公告，對(duì)旗下基金所持有停牌股啟明醫(yī)療-B下調(diào)估值，直接按照2.9港元/股進(jìn)行下調(diào)。此前，公司曾在4月19日發(fā)布公告時(shí)就給出按照4港元/股的估值進(jìn)行調(diào)整，相對(duì)于停牌前的5.62港元/股，此次下調(diào)比之前給出的估值更低，啟明醫(yī)療-B的停牌則與公司涉及的違規(guī)和資金問題有關(guān)。
部分基金重倉(cāng)股被“鎖死”
基金公司下調(diào)旗下基金持有股票的估值，一般是為了確?；饍糁的軌蚋訙?zhǔn)確地體現(xiàn)資產(chǎn)包價(jià)值，保護(hù)投資者利益。但業(yè)內(nèi)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，長(zhǎng)期停牌的問題股甚至有可能退市，納入基金組合的風(fēng)險(xiǎn)較大。
更為尷尬的是，受限停牌股不能交易，期間還要主動(dòng)調(diào)降估值，實(shí)際已構(gòu)成了資產(chǎn)的變相減值，而從基金公司紛紛下調(diào)該股估值不難看出，機(jī)構(gòu)仍有持倉(cāng)，有的甚至重倉(cāng)其中，至今無法對(duì)其做任何買賣處理。
最典型的就是諾輝健康，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度，華夏興陽一年持有在季末持有諾輝健康325.9萬股，季度持倉(cāng)保持不變，為基金第三大重倉(cāng)股;富國(guó)醫(yī)藥成長(zhǎng)30同樣在今年二季度末顯示重倉(cāng)持有諾輝健康120.07萬股，為基金第六大重倉(cāng)股。
這些基金都是主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，且相較前一季度的持倉(cāng)未發(fā)生變化，有的在今年一季度還對(duì)其進(jìn)行了加倉(cāng)，富國(guó)醫(yī)藥成長(zhǎng)30今年一季報(bào)顯示，重倉(cāng)股諾輝健康相對(duì)去年底持倉(cāng)增加超過50%，而公司股票是在今年3月28日停牌，恰好處于季末階段。
事實(shí)上，并非所有的停牌個(gè)股都需要估值下調(diào)，只有在判斷其風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大才容易下調(diào)，特別是對(duì)于已經(jīng)有所持倉(cāng)甚至重倉(cāng)的基金來說，即便需要下調(diào)，管理人也十分慎重。
9月10日，有公募人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，直接全部減值到底一方面要承擔(dān)價(jià)值縮水的沖擊，另一方面長(zhǎng)期停牌的股票并不能確定價(jià)值歸零，所以直接全部減值也不符合實(shí)際。但他坦言，當(dāng)個(gè)股恢復(fù)交易后，機(jī)構(gòu)大概率會(huì)選擇快速控制風(fēng)險(xiǎn)敞口的規(guī)模，但也要看當(dāng)時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性是否支持機(jī)構(gòu)如此操作。
