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樂(lè)居財(cái)經(jīng) 鄧如菲6月14日，國(guó)聯(lián)證券近日發(fā)布研報(bào)指出，與歐美國(guó)家相比，中國(guó)精裝修滲透率較低，精裝修市場(chǎng)還有較大的發(fā)展?jié)摿?，有望帶?dòng)家居企業(yè)to B大宗渠道的進(jìn)一步發(fā)展。索菲亞(002572.SZ)拓展大眾品牌和整家業(yè)務(wù)，擴(kuò)大客戶群體，擴(kuò)張家居品類。2022年該品牌業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?42.60%，門店迅速擴(kuò)張，同比增長(zhǎng)40.38%。
另外，公司布局to B整裝業(yè)務(wù)渠道，與零售渠道形成差異，拓展業(yè)務(wù)范圍；布局智能生產(chǎn)，成本控制領(lǐng)先，未來(lái)盈利能力有望進(jìn)一步提升。鑒于公司大眾品牌、整家業(yè)務(wù)拓展及整裝渠道有效布局，綜合絕對(duì)估值法和相對(duì)估值法，給予公司2023年17倍PE，目標(biāo)價(jià)25.33元。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
相關(guān)公司：國(guó)聯(lián)證券sh601456,索菲亞sz002572
