伴隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策效果進(jìn)一步顯現(xiàn)，大宗商品市場(chǎng)需求明顯回暖，采購(gòu)、生產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積極，行業(yè)預(yù)期持續(xù)向好，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)回升。
據(jù)中國(guó)物流信息中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，2019年3月份，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比回升0.5%，連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，但同比仍下降0.5%。從主要行業(yè)來(lái)看，五大類(lèi)商品全面上漲，黑色金屬、有色金屬、原煤、成品油和化工價(jià)格較上月分別上漲0.9%、2.0%、0.1%、1.3和0.9%。
除現(xiàn)貨市場(chǎng)外，期貨市場(chǎng)表現(xiàn)也十分強(qiáng)勁，黑色系期貨集體回暖，其中鐵礦石期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主力1905合約4月3日盤(pán)中一度觸及漲停價(jià)694.5元/噸，創(chuàng)下逾兩年新高。
申萬(wàn)期貨研究所表示，鋼廠年初由于利潤(rùn)受擠壓，配礦開(kāi)始追求性?xún)r(jià)比，帶動(dòng)了低品礦前期的走強(qiáng)。近期鋼廠利潤(rùn)顯著回升,盤(pán)面對(duì)標(biāo)的中品礦性?xún)r(jià)比提升，因此催生了近期鐵礦石的上漲行情，待回調(diào)后，鐵礦石遠(yuǎn)期合約依然可以滾動(dòng)建倉(cāng)作為多頭配置。
大宗商品市場(chǎng)與A股聯(lián)動(dòng)性向來(lái)較強(qiáng)，其商品市場(chǎng)價(jià)格的上漲已逐漸向A股傳導(dǎo)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，大宗商品概念股4月份以來(lái)整體市場(chǎng)表現(xiàn)良好，美錦能源、安泰科技、中糧糖業(yè)、西藏珠峰、鴻達(dá)興業(yè)、云鋁股份、齊翔騰達(dá)等7只概念股期間累計(jì)漲幅超過(guò)20%，包括華鈺礦業(yè)、方大炭素、東華能源、云南銅業(yè)、鵬起科技、雛鷹農(nóng)牧、中泰化學(xué)、濱化股份、洲際油氣、兗州煤業(yè)等在內(nèi)的21只概念股期間累計(jì)上漲10%以上，此外，太陽(yáng)紙業(yè)、江西銅業(yè)、中糧生化、廣晟有色、華魯恒升、露天煤業(yè)、氯堿化工、史丹利、中國(guó)鋁業(yè)、東陽(yáng)光、安道麥A、圣農(nóng)發(fā)展、鹽湖股份等13只概念股也均有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，期間累計(jì)漲幅超過(guò)6%。
對(duì)于大宗商品概念股的后市表現(xiàn)，近期機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表研報(bào)預(yù)判行情，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，華魯恒升、紫金礦業(yè)、天齊鋰業(yè)、陜西煤業(yè)、中國(guó)神華、華友鈷業(yè)、牧原股份、中國(guó)石化8只概念股均受到15家及以上機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。
對(duì)于機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)最多的華魯恒升，太平洋證券表示，公司多年來(lái)持續(xù)推動(dòng)技改升級(jí)，依托水煤漿氣化技術(shù)，不斷增強(qiáng)潔凈煤氣化平臺(tái)成本優(yōu)勢(shì)，從而使得所有與煤氣化平臺(tái)有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品均具備突出盈利優(yōu)勢(shì)。同時(shí)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步豐富，多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有助于公司通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，熨平公司盈利的周期波動(dòng)。公司“一頭多線(xiàn)”柔性多聯(lián)產(chǎn)的煤氣化平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯，成為公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)公司2019年至2021年歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為24.8億元、27.4億元、31.4億元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為10.7倍、9.7倍、8.5倍。考慮到公司新投產(chǎn)項(xiàng)目帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)隽?，目前價(jià)值明顯被低估，低成本護(hù)城河深厚，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
