7月，A股市場中報季正式開啟，多家業(yè)績增長生物醫(yī)藥企業(yè)率先向市場發(fā)出“喜報”。進入8 月中報密集披露期，生物醫(yī)藥企業(yè)中報披露節(jié)奏按下“快進鍵”。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月9日，共有45家生物醫(yī)藥上市公司披露上半年業(yè)績報告或業(yè)績快報，其中43家公司上半年盈利，31家公司上半年營收、凈利潤實現(xiàn)雙增長，2家公司虧損。
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另外，7月至今，A股已有122家生物醫(yī)藥上市公司已發(fā)布2023年中報業(yè)績預(yù)告。其中，上半年實現(xiàn)盈利的公司有87家，半年報預(yù)喜（業(yè)績預(yù)告類型為預(yù)增、扭虧為盈）的公司數(shù)量為67家，占比54.92%。
二級市場上，近一個月以來，多只生物醫(yī)藥業(yè)績預(yù)喜股股價走強。
超七成預(yù)盈，17家凈利潤預(yù)計翻倍
自7月以來，A股生物醫(yī)藥上市公司陸續(xù)披露中期業(yè)績情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，申銀萬國行業(yè)分類下488家醫(yī)藥生物企業(yè)（剔除4家B股）中，122家已發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告。
據(jù)財經(jīng)網(wǎng)梳理統(tǒng)計，122家已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告的生物醫(yī)藥上市公司中，預(yù)計2023年上半年實現(xiàn)盈利的企業(yè)達87家，占比71.31%，上半年虧損企業(yè)34家。合富中國僅披露上半年營收情況，公司營收5.65億元，同比下滑9.47%。
預(yù)盈企業(yè)中，61家生物醫(yī)藥企業(yè)凈利潤同比增長，包括太極集團、天士力在內(nèi)的17家企業(yè)上半年凈利潤實現(xiàn)翻倍式增長，增幅最高的為兩家化學(xué)制藥公司——雙成藥業(yè)和中關(guān)村，雙成藥業(yè)預(yù)計凈利潤同比增長513.49%~706.45%，中關(guān)村預(yù)計凈利潤同比增長563.48%~696.18%。
另外，尚榮醫(yī)療、皓宸醫(yī)療、海南海藥、復(fù)旦張江、江蘇吳中、亞太藥業(yè)、甘李藥業(yè)、美年健康8家企業(yè)今年上半年預(yù)計扭虧為盈。金凱生科、九安醫(yī)療、昭衍新藥等18家企業(yè)雖然上半年實現(xiàn)盈利，但凈利潤均同比下滑。
有人歡喜有人愁。上半年，有8家生物醫(yī)藥企業(yè)或由盈轉(zhuǎn)虧，分別為國發(fā)股份、易瑞生物、靈康藥業(yè)、圣達生物、富祥藥業(yè)、復(fù)旦復(fù)華、未名醫(yī)藥和奧賽康。其中，奧賽康上半年預(yù)虧1.27億元~1.7億元，凈利潤同比下降1460.44%至1116.33%。
剔除7家ST公司后，預(yù)虧企業(yè)中有12家生物醫(yī)藥企業(yè)上半年虧損同比擴大，虧損額度最高的是科創(chuàng)板新股智翔金泰，公司上半年虧損3.51億元~4.29億元；僅創(chuàng)新醫(yī)療、國際醫(yī)學(xué)、艾迪藥業(yè)三家企業(yè)虧損同比收窄。
值得一提的是，上半年上市的生物醫(yī)藥新股中，金凱生科、昊帆生物、國科恒泰、西山科技、星昊醫(yī)藥、三博腦科、港通醫(yī)療、智翔金泰8只新股均已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告，其中，國科恒泰、西山科技、星昊醫(yī)藥、三博腦科、港通醫(yī)療上半年均盈利，且凈利潤均同比增長。
除業(yè)績預(yù)告外，截至8月9日，已有45家生物醫(yī)藥公司發(fā)布中期業(yè)績報告。
45家企業(yè)中，有31家上半年營收和凈利潤實現(xiàn)雙增長，占比68.89%；九芝堂、邁克生物、千紅制藥、花園生物、三鑫醫(yī)療、達安基因、沃華醫(yī)藥、仟源醫(yī)藥和仁度生物9家企業(yè)營收、凈利潤雙雙下滑；國邦醫(yī)藥、濟民醫(yī)療增收不增利；僅仟源醫(yī)藥和仁度生物上半年出現(xiàn)虧損，兩家公司分別虧損2412.22萬元、1019.26萬元。
藥明康德凈利超50億，中藥業(yè)績“亮眼”
從生物醫(yī)藥細分領(lǐng)域來看，化藥企業(yè)、中藥企業(yè)中期業(yè)績“亮眼”。87家預(yù)盈企業(yè)中，26家化藥企業(yè)盈利，20家中藥企業(yè)盈利，醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)（CXO等）、生物制品和醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域預(yù)計上半年盈利的企業(yè)分別有18家、10家、9家、4家。
財經(jīng)網(wǎng)注意到，在披露中期業(yè)績的時間節(jié)點上，化藥企業(yè)、中藥企業(yè)、醫(yī)療器械企業(yè)也率先曬出中期“成績單”。
不過，就營收、凈利潤排名而言，醫(yī)藥流通龍頭國藥一致以383.88億元的營收暫列第一；CXO龍頭藥明康德以53.57億元的凈利潤“一騎絕塵”，暫列第一，這也是生物醫(yī)藥行業(yè)首份歸母凈利潤超50億元的中報“成績單”。
據(jù)財報披露，藥明康德上半年實現(xiàn)營收188.71億元，同比增長6.28%，歸母凈利潤同比增長14.61%。公司稱，主要系獨特的CRDMO和CTDMO業(yè)務(wù)模式持續(xù)驅(qū)動收入穩(wěn)健增長，在保持營業(yè)收入穩(wěn)健增長的同時，通過不斷優(yōu)化經(jīng)營效率，持續(xù)提升產(chǎn)能利用率，規(guī)模效應(yīng)進一步顯現(xiàn)。
截至目前，已披露中期業(yè)績的生物醫(yī)藥企業(yè)中，除國藥一致、藥明康德外，營收、凈利潤排名前十幾乎被化藥企業(yè)、中藥企業(yè)包攬，中藥企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)更是“亮眼”。
具體來看，化藥企業(yè)國藥現(xiàn)代上半年實現(xiàn)營收64.45億元，同比增長0.9%，歸母凈利潤3.45億元，同比增長53.41%；海正藥業(yè)上半年實現(xiàn)營收60.6億元，同比增長5.64%，歸母凈利潤4.19億元，同比增長31.47%。
老字號中藥零售連鎖藥店龍頭——同仁堂以97.61億元的營收排名第四，公司上半年營收同比增長30.02%，同期歸母凈利潤9.87億元，同比增長32.71%。
另一中藥龍頭片仔癀上半年實現(xiàn)營收50.45億元，同比增長14.08%；歸母凈利潤15.3億元，排名第二，同比增長16.43%。公司稱主要系核心產(chǎn)品片仔癀系列產(chǎn)品、片仔癀牌安宮牛黃丸的銷售增加導(dǎo)致營業(yè)利潤增長。
除了龍頭企業(yè)，財經(jīng)網(wǎng)注意到，中藥企業(yè)今年上半年業(yè)績普遍向好。
目前已披露中期業(yè)績的中藥企業(yè)中，僅沃華醫(yī)藥、九芝堂兩家營收、凈利潤下滑，其余全部實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長，且凈利潤均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，其中康恩貝上半年實現(xiàn)營收37.65億元，同比增長22.19%，凈利潤為5.16億元，同比增長143.01%，凈利潤增速第一。
25家公布中期業(yè)績預(yù)告的中藥企業(yè)中，有18家上半年歸母凈利潤實現(xiàn)兩位數(shù)增長。其中，太極集團預(yù)計上半年歸母凈利潤約5.63億元，同比大增340%；天士力預(yù)計上半年歸母凈利潤在6.6億元~7.09億元之間，同比增長262%~274%；特一藥業(yè)預(yù)計歸母凈利潤在1.45億元~1.55億元之間，同比增長135.92%~152.19%；隴神戎發(fā)預(yù)計歸母凈利潤在3000萬元~3300萬元之間，同比增長257.36%~293.1%。
財經(jīng)網(wǎng)查閱財報及業(yè)績預(yù)告披露內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，整體而言，中藥企業(yè)上半年業(yè)績增長主要得益于公司核心產(chǎn)品的銷售收入增長。
核酸檢測“退場”，IVD企業(yè)風(fēng)光不再
相比中藥企業(yè)整體業(yè)績向好，上半年，隨著核酸檢測“退場”，醫(yī)療器械賽道的體外診斷（IVD）企業(yè)業(yè)績下滑明顯。
在已披露中期業(yè)績的生物醫(yī)藥企業(yè)中，共有11家企業(yè)凈利潤同比下滑，而其中有5家為醫(yī)療器械公司，分別為邁克生物（IVD）、三鑫醫(yī)療、達安基因（IVD）、濟民醫(yī)療和仁度生物（IVD）。
據(jù)財報數(shù)據(jù)披露，邁克生物上半年實現(xiàn)營收13.81億元，同比下滑22.51%，同期歸母凈利潤1.75億元，同比下滑56.91%。公司表示，主要系特殊產(chǎn)品市場需求極速變化，分子診斷試劑銷售收入由上年同期3.93億元下降為571.04萬元，同比下降98.55%所致，報告期內(nèi)歸母凈利潤同比腰斬，除了因分子診斷試劑毛利額貢獻消減外，還因公司按照會計政策的要求對相關(guān)存貨計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
上半年，達安基因同樣營收、凈利兩位數(shù)下滑，公司實現(xiàn)營收5.36億元，同比下滑91.97%，歸母凈利潤4.07億元，同比下滑88.68%。業(yè)績下滑主要系報告期內(nèi)市場需求減少影響。
仁度生物則出現(xiàn)虧損，上半年，公司實現(xiàn)營收8003萬元，同比下降52.83%，歸母凈利潤為-1019.26萬元，同比下滑146.5%。對此，公司稱，主要系疫情防控類業(yè)務(wù)大幅減少。
截至目前，已經(jīng)發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告的IVD企業(yè)中，除九強生物（此前較少涉及防疫產(chǎn)品）凈利潤預(yù)增外，其余全部預(yù)計上半年凈利潤下滑。
檢測試劑龍頭九安醫(yī)療業(yè)績預(yù)告顯示，上半年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤約7.5億元至9.5億元，同比下降93.77%至95.08%。而去年同期，公司實現(xiàn)歸母凈利潤152.44億元。九安醫(yī)療表示，業(yè)績下滑主要是國內(nèi)外市場對于iHealth相關(guān)產(chǎn)品的需求下降所致。
明德生物預(yù)計，上半年公司歸母凈利潤約1億元至1.3億元，同比下降95.29%至96.38%，主要系2023年上半年防疫檢測產(chǎn)品市場需求大幅下降；易瑞生物上半年預(yù)計虧損6000萬元至8000萬元，而去年同期，公司歸母凈利潤為1.51億元。
不過，財經(jīng)網(wǎng)注意到，失去核酸檢測這個“創(chuàng)收”業(yè)務(wù)后，IVD企業(yè)也在尋找新的業(yè)績增長點。
例如，九安醫(yī)療表示，面對市場變化，公司堅持穩(wěn)健經(jīng)營，圍繞爆款產(chǎn)品和糖尿病診療照護“O+O”新模式在中國、美國的落地兩大核心戰(zhàn)略布局。仁度生物此前在回答投資者提問時表示，公司傳統(tǒng)優(yōu)勢試劑產(chǎn)品均已呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，新產(chǎn)品的市場推廣也在推進中。
多只業(yè)績預(yù)喜股二級市場走強
盡管上半年過半生物醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績預(yù)喜（業(yè)績預(yù)告類型為預(yù)增、扭虧為盈），但二級市場上，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷兩年多的深度回調(diào)后，今年上半年仍未見明顯起色。
Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年（截至6月30日），申銀萬國行業(yè)分類下484家醫(yī)藥生物企業(yè)（7、8月上市新股除外）中，222家上市公司股價上漲，其中，百利天恒漲幅超125%，山外山、太極集團、首藥控股等企業(yè)股價漲幅超90%；262家上市公司股價下跌。
從細分領(lǐng)域來看，化學(xué)制藥上市公司中，上半年69家公司股價上漲，87家公司股價下跌；中藥上市公司中，40家股價上漲，33家下跌；醫(yī)療器械上市公司中，51家上漲，70家下跌；生物制品上市公司中，25家上漲，29家下跌；醫(yī)療服務(wù)上市公司中，20家上漲，28家下跌；醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域，17家上漲，15家下跌。
上半年，8家千億市值醫(yī)藥企業(yè)中，僅恒瑞醫(yī)藥股價上漲24.76%，邁瑞醫(yī)療、藥明康德、愛爾眼科、片仔癀、百濟神州、聯(lián)影醫(yī)療、智飛生物區(qū)間漲跌幅均為負值。
不過，近一個月（7月初至8月9日收盤）以來，千億市值醫(yī)藥企業(yè)藥明康德、愛爾眼科、片仔癀、百濟神州、智飛生物股價翻紅，區(qū)間漲幅分別為22.36%、3.23%、3.19%、10.62%、3.19%。
財經(jīng)網(wǎng)注意到，藥明康德于7月31日披露2023年半年度報告，次日，公司股價便上漲4.62%，報收74.98元/股。截至8月9日收盤，公司股價報76.24元/股，總市值2263.14億元。
此外，近一個月，多只生物醫(yī)藥業(yè)績預(yù)喜股也在二級市場走強。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，上半年有67只生物醫(yī)藥業(yè)績預(yù)喜股。近一個月以來，有29只業(yè)績預(yù)喜股股價上漲。其中，凈利潤預(yù)增513.49%~706.45%的雙成藥業(yè)股價上漲18.94%；凈利潤預(yù)增563.48%~696.18%的中關(guān)村股價上漲5.03%；凈利潤預(yù)計翻倍增長的尚榮醫(yī)療、康泰生物、特一藥業(yè)等股價均漲超10%。
國信證券研報指出，隨著上市公司逐步發(fā)布二季度業(yè)績，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)呈現(xiàn)出創(chuàng)新高增長、剛需基本盤逐步恢復(fù)、海外保持韌性等特征。目前行業(yè)處于基本面向上（需求穩(wěn)定可持續(xù)，優(yōu)質(zhì)供給涌現(xiàn)，落后供給持續(xù)退出），長期發(fā)展路徑清晰（創(chuàng)新、合規(guī)、國際化），但短期有擾動的局面，2023年下半年醫(yī)藥醫(yī)療板塊的投資機會或大于風(fēng)險。
