近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清主持召開(kāi)黨委會(huì)。會(huì)議提出，把促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與做好資本市場(chǎng)工作貫通起來(lái)，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)平臺(tái)作用，為民營(yíng)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)提供更有力的資本市場(chǎng)支持。
民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的生力軍。我們常用“56789”來(lái)概括民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的特質(zhì)，即民營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。這也深刻反映了促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大對(duì)推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的重要意義。
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中仍面臨一些困難和挑戰(zhàn)，比如直接融資門檻較高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等，迫切需要針對(duì)新情況，完善促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的體制機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。
資本市場(chǎng)是促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的重要平臺(tái)，目前A股近三分之二的上市公司是民營(yíng)企業(yè)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所約八成公司是民營(yíng)企業(yè)，新三板約九成是民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)再融資、并購(gòu)重組家數(shù)約占全市場(chǎng)的七成。
支持民營(yíng)企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，其中一項(xiàng)重要舉措就是強(qiáng)化對(duì)民營(yíng)企業(yè)的股債融資支持。上述會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要做好民營(yíng)企業(yè)股債融資支持，以服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展為著力點(diǎn)”。這也是在過(guò)去幾年中，證券監(jiān)管部門一以貫之的政策方針。
一方面，拓寬股權(quán)融資渠道，加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)。一是完善多層次市場(chǎng)體系，拓寬民營(yíng)企業(yè)上市渠道。當(dāng)前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等板塊已形成差異化定位，為不同階段的民營(yíng)企業(yè)提供股權(quán)融資支持。同時(shí)，“科創(chuàng)板八條”等政策，通過(guò)優(yōu)化上市標(biāo)準(zhǔn)、簡(jiǎn)化審核流程，吸引更多優(yōu)質(zhì)“硬科技”企業(yè)登陸資本市場(chǎng)。二是培育耐心資本，支持長(zhǎng)期研發(fā)投入。引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。三是多措并舉活躍民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)重組市場(chǎng)。鼓勵(lì)其通過(guò)并購(gòu)整合資源、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。自“并購(gòu)六條”出臺(tái)至2024年底，A股上市公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案75單，其中由民營(yíng)企業(yè)發(fā)起的占比超過(guò)六成。
另一方面，優(yōu)化債權(quán)融資環(huán)境，創(chuàng)新債券融資和資產(chǎn)證券化工具，降低民營(yíng)企業(yè)融資成本。一是創(chuàng)新信用增信機(jī)制，借助政府性擔(dān)保、數(shù)據(jù)信用及信用保護(hù)工具，降低民營(yíng)企業(yè)融資門檻。二是擴(kuò)容債券市場(chǎng)，加大多層次債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。發(fā)展科創(chuàng)債、綠色債等專項(xiàng)品種，喚醒數(shù)據(jù)資產(chǎn)等“沉睡資源”，激活存量資產(chǎn)價(jià)值。三是構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)，提升融資效率。依托核心企業(yè)信用延展、區(qū)塊鏈技術(shù)及“政銀企”協(xié)同，激活產(chǎn)業(yè)鏈融資活力。
當(dāng)然，“打鐵還需自身硬”，民營(yíng)企業(yè)也應(yīng)不斷完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，加大研發(fā)力度，以提升競(jìng)爭(zhēng)力和償債能力。
總之，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的壯大離不開(kāi)資本市場(chǎng)的支持，同時(shí)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展也需要民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的加持?？梢灶A(yù)期，政策的支持將激勵(lì)民營(yíng)企業(yè)大顯身手，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃動(dòng)力。(謝若琳)
