由多家第三方機構(gòu)監(jiān)測的國內(nèi)證券私募上半年業(yè)績數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在今年以來波動頻繁、分化顯著的復雜市況中，國內(nèi)股票策略私募機構(gòu)上半年平均收益率2.91%。
與此同時，在百億級股票策略私募陣營中，上半年業(yè)績劇烈分化，首尾收益率差距較大。從倉位情況來看，截至6月30日，國內(nèi)股票策略私募機構(gòu)平均倉位為80.82%，創(chuàng)出2023年以來新高。
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平均收益率2.91%
第三方機構(gòu)朝陽永續(xù)7月10日發(fā)布2023年上半年國內(nèi)證券私募機構(gòu)業(yè)績監(jiān)測報告(因私募信披合規(guī)等因素，私募凈值及業(yè)績數(shù)據(jù)相對滯后)。數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)股票策略私募機構(gòu)平均小幅盈利2.91%。其中，全行業(yè)上半年取得正收益的股票私募機構(gòu)占比為57.03%。
具體來看，該機構(gòu)共計監(jiān)測到3775家股票策略私募機構(gòu)，共計有2153家上半年實現(xiàn)盈利；正收益達到兩位數(shù)(即高于10%)的私募機構(gòu)數(shù)量，共計有682家；共有449家私募上半年的虧損超過10%。
此外，分規(guī)模來看，在0億元-5億元、5億元-10億元、10億元-20億元、20億元-50億元、50億元-100億元、100億元以上六個股票私募機構(gòu)規(guī)模組別中，10億元-20億元規(guī)模的股票私募今年上半年平均收益率為3.74%，排名第一；而規(guī)模在100億元以上的股票私募同期則平均賺1.40%，排名最后。
私募排排網(wǎng)上周發(fā)布的證券私募五大投資策略上半年業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)顯示，在股票策略、債券策略、期貨及衍生品策略、多資產(chǎn)策略和組合基金五大策略中，上半年股票策略的平均收益率略高于3%，在所有策略中排名第三，落后于債券策略和多資產(chǎn)策略。從各大策略私募產(chǎn)品的盈利產(chǎn)品比例來看，上半年股票策略私募產(chǎn)品中取得正收益的產(chǎn)品為55.88%，在五大策略中排名第四位。
百億級私募業(yè)績分化
值得注意的是，朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，在今年以來復雜震蕩的市場環(huán)境中，百億級私募投資業(yè)績出現(xiàn)了歷史上極為罕見的劇烈分化。其中，首尾兩名今年以來的收益率差距高達30.74個百分點。與此同時，該第三方機構(gòu)監(jiān)測到的總計97家百億級私募(含股票主觀多頭、股票量化、債券等各類二級市場主流策略)中，共有65家取得正收益，上半年業(yè)績虧損的百億級私募占比則達到了32.99%。
具體來看，百億級私募陣營2023年前半程的業(yè)績冠、亞、季軍，分別注冊于廣東、海南等地區(qū)，均為股票策略私募，上半年投資收益均超14%。其中，半程冠軍機構(gòu)上半年的收益率超16%。在業(yè)績墊底的百億級私募機構(gòu)中，老牌宏觀對沖私募凱豐投資今年以來遭遇“市場逆風”，上半年虧損超過10%。此外，泓澄投資、少數(shù)派投資、希瓦資產(chǎn)等百億級私募，上半年的虧損也均達到10%左右。
在近兩年持續(xù)受到關(guān)注的量化策略方面，上半年寬德投資、穩(wěn)博投資、因諾資產(chǎn)等機構(gòu)收益排名居前。
業(yè)內(nèi)人士稱，今年以來的市場環(huán)境相對更有利于部分擅長主題投資及快速輪動的中小私募機構(gòu)。換手率相對偏低、組合配置更為均衡的百億級私募，在上半年的市場環(huán)境中面臨“船大難掉頭”的投資劣勢。
投資心態(tài)仍較積極
6月下旬以來，A股市場主要股指再次陷入震蕩調(diào)整格局，在此背景下，國內(nèi)股票私募在投資應對上卻傾向于“越調(diào)越買”，截至6月末，平均倉位一舉創(chuàng)出年內(nèi)新高。
私募排排網(wǎng)7月10日發(fā)布的國內(nèi)股票私募最新倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，國內(nèi)股票策略私募機構(gòu)平均倉位80.82%，環(huán)比前一周加倉0.83個百分點，創(chuàng)出2023年以來的新高。值得注意的是，截至6月30日，百億級股票私募平均倉位為83.19%，較前一周大幅上升1.47個百分點。
目前不少一線私募對于A股后市的研判仍較為積極。建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，下半年A股可能呈現(xiàn)出“先平后漲”的走勢。第三季度，在海外利空因素和國內(nèi)利多因素疊加的背景下，市場將維持低位震蕩。美聯(lián)儲繼續(xù)加息可能影響北向資金的流入；但與此同時，國內(nèi)流動性更加充裕的預期將會增強。進入第四季度后，中游和部分上游行業(yè)去庫預計將告一段落，庫存周期的再次上行將推升上市公司業(yè)績預期。
趙媛媛認為，第三季度A股行業(yè)配置的機會將主要來源于刺激政策預期。消費相關(guān)的行業(yè)如汽車智能化、家居用品、餐飲旅游等可重點看好，此外政府投資或?qū)⒕劢褂凇芭f”基建，如水利、交運等。此外，電力等主題性的機會，以及前期表現(xiàn)強勢的“中特估”及人工智能方向，預計也將有一定波段性機會。
世誠投資指出，宏觀經(jīng)濟有望帶動市場預期和信心從低位修復。從實體經(jīng)濟庫存周期來看，后續(xù)隨著企業(yè)逐步進入補庫階段，下半年A股市場的定價大概率將得到修正。
