若羽臣2021年業(yè)績變臉，拋出的股權(quán)激勵計劃又被指不合理。
近日，若羽臣(003010.SZ)發(fā)布2022年股票期權(quán)激勵計劃(草案)顯示，首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價格打了個7折。深交所隨后下發(fā)問詢函表示，要求公司說明本次股權(quán)激勵計劃是否存在向公司管理層等相關(guān)人員變相輸送利益、損害上市公司及股東利益的情形。
而且，若羽臣第一個行權(quán)期“凈利潤”為3000萬元，公司2021年凈利潤達(dá)2919.51萬元，看似唾手可得。
有意思的是，若羽臣2021年凈利潤實際上同比下滑了67.02%，其中一個重要原因是“自有品牌仍處于前期孵化”。
然而，2022年一季度，若羽臣自有品牌已經(jīng)實現(xiàn)盈利，但公司凈利潤反而同比大降81.21%。
首個行權(quán)期目標(biāo)看似唾手可得
5月26日，若羽臣發(fā)布2022年股票期權(quán)激勵計劃(草案)顯示，擬授予激勵對象的股票期權(quán)數(shù)量為900萬份，約占草案公布日公司股本總額的7.4%。
其中，首次授予股票期權(quán)720萬份，約占草案公布日公司股本總額的5.92%，占擬授予股票期權(quán)總數(shù)的80%;預(yù)留授予股票期權(quán)180萬份，約占草案公布日公司股本總額的1.48%，占擬授予股票期權(quán)總數(shù)的20%。
本激勵計劃首次授予的激勵對象共計147人，包括公司公告本激勵計劃時在公司(含子公司，下同)任職的董事、高級管理人員及核心員工，不含若羽臣獨立董事、監(jiān)事、單獨或合計持有公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女。
具體來看，若羽臣董事、副總經(jīng)理徐晴獲授的股票期權(quán)數(shù)量為25萬份，董事、副總經(jīng)理、董事會秘書羅志青為20萬份，財務(wù)總監(jiān)劉源為6萬份，其他144名核心員工為669萬份。
本激勵計劃首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價格為每股13.59元。即滿足行權(quán)條件后，激勵對象獲授的每份股票期權(quán)可以13.59元的價格購買1股公司股票。
本激勵計劃首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價格為不低于本激勵計劃草案公告前60個交易日公司股票交易均價的70%。
5月27日，深交所下發(fā)問詢函表示，要求若羽臣說明本次股權(quán)激勵計劃是否存在向公司管理層等相關(guān)人員變相輸送利益、損害上市公司及股東利益的情形。
截至5月26日公告日，若羽臣收盤時，每股股價達(dá)17.31元，行權(quán)價格相當(dāng)于打了個7.85折。
需要關(guān)注的是，若羽臣本次股權(quán)激勵計劃設(shè)置了凈利潤為基礎(chǔ)的業(yè)績目標(biāo)，2022年至2025年，第一至第四個行權(quán)期公司凈利潤依次不低于3000萬元、6000萬元、1.2億元和1.8億元。
草案顯示，上述“凈利潤”指經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤，但剔除本次及其它激勵計劃股份支付費用、可能發(fā)生的商譽減值、再融資、重大資產(chǎn)重組發(fā)生和承擔(dān)的費用金額的數(shù)值作為計算依據(jù)。
若羽臣凈利潤前三個行權(quán)期要實現(xiàn)倍增，第四個也要增長50%，看起來不可謂不高。
不過，2021年，若羽臣凈利潤達(dá)2919.51萬元、扣非凈利潤達(dá)1929.26萬元，第一個行權(quán)期目標(biāo)看似唾手可得。
深交所的問詢函中，要求若羽臣按照上述業(yè)績考核目標(biāo)凈利潤口徑，測算公司2021年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤，并結(jié)合測算結(jié)果及公司近三年歷史經(jīng)營情況、財務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)發(fā)展、市場環(huán)境變化等因素，說明本次股權(quán)激勵計劃業(yè)績考核目標(biāo)的設(shè)置依據(jù)及合理性，能否達(dá)到激勵效果。
股利支付率達(dá)83.33%
若羽臣是業(yè)內(nèi)知名的電子商務(wù)綜合服務(wù)商，公司由母嬰領(lǐng)域切入起步，經(jīng)過不斷的嘗試摸索和多年的積淀深耕，目前已在母嬰、美妝個護、保健品等多個快速消費品領(lǐng)域逐漸培育了核心競爭優(yōu)勢，同時也在汽車用品、文具等藍(lán)海領(lǐng)域積極探索與開拓。
2020年9月，若羽臣成功上市，上市前公司業(yè)績蒸蒸日上。
數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，若羽臣營業(yè)收入分別為9.31億元、9.59億元和11.36億元，分別同比增長38.76%、3%和18.45%;凈利潤分別為7730.04萬元、8632.36萬元和8851.04萬元，分別同比增長33.85%、11.67%和2.53%;扣非凈利潤分別為6988.83萬元、8048.66萬元和8106.96萬元，同比分別增長41.06%、15.16%和0.72%。
2021年是若羽臣上市后的首個完整年份，公司業(yè)績“變臉”，實現(xiàn)營業(yè)收入12.88億元，同比增長13.44%;凈利潤2919.51萬元，同比下滑67.02%;扣非凈利潤1929.26萬元，同比下滑76.20%。
對于2021年營業(yè)收入增長、凈利潤下降的主要原因，若羽臣表示，系一方面自有品牌仍處于前期孵化、市場開拓階段，公司在產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣、人員招募等方面投入力度較大，對公司凈利潤造成負(fù)面影響;另一方面，公司立足以客戶服務(wù)為中心的理念，持續(xù)提升公司運營能力，打造優(yōu)質(zhì)服務(wù)團隊，加大上海總部中心建設(shè)，強化培訓(xùn)輸出，加強市場和渠道拓展力度，導(dǎo)致員工薪酬、市場推廣費、場地及培訓(xùn)費用同比增幅較大。
根據(jù)年報，2021年，若羽臣的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用分別為2.75億元、7364.32萬元及1290.53萬元，同比分別增長36.52%、16.11%、142.12%，同比增幅均超過同期的營收增幅。
2021年年報顯示，若羽臣自有品牌實現(xiàn)營業(yè)收入7396.67萬元，占總收入的5.74%。2022年一季度，公司自有品牌已經(jīng)實現(xiàn)盈利。
然在，在自有品牌盈利的前提下，若羽臣業(yè)績依然大降，2022年一季度，公司營業(yè)收入達(dá)2.84億元，同比增長5.63%;凈利潤達(dá)353.60萬元，同比下滑81.21%;扣非凈利潤達(dá)339.58萬元，同比下滑68.85%。
更讓人不解的是，5月27日，若羽臣公布2021年年度分紅實施方案顯示，公司以1.22億股股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元(含稅，稅后1.8元)，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為2434萬元，公司的股利支付率達(dá)到83.33%。
