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美國對沖基金Third Point LLC旗下旗艦基金在第二季度表現(xiàn)落后于美國大盤，僅上漲1.1%，此前該公司在推動標(biāo)普500指數(shù)上漲的幾家科技巨頭中僅持有“微小”頭寸。如今，Third Point基金負(fù)責(zé)人Daniel Loeb在致投資者的一封信中寫道，該基金正轉(zhuǎn)向持有更多人工智能革命中潛在贏家的股票。該公司在微軟(MSFT.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)等公司的股份較少，而這些公司正從人工智能的增長中受益，這也是該基金表現(xiàn)落后的原因之一。
這兩家公司第二季度的股價至少上漲了15%，將標(biāo)普500指數(shù)推高了8.7%以上。Third Point旗下基金Third Point Offshore Fund的表現(xiàn)凸顯出，在美股這個由七家科技巨頭所帶來大部分漲勢的市場中，主動型基金經(jīng)理所面臨的困難。
Loeb表示，他的團隊去年10月正確地預(yù)測了市場底部，并預(yù)測經(jīng)濟將開始企穩(wěn)，通脹將會緩解。但該公司沒有押注成長型股票，而是保持謹(jǐn)慎，專注于價值型股票，這反映了去年年底和2023年初專業(yè)投資者普遍存在的看跌情緒。
Loeb在信中寫道:“不幸的是，我們沒有通過大量投資盈利增長的高質(zhì)量科技公司來表達這種建設(shè)性觀點(事后看來，這是一個顯而易見的選擇)，而是主要將資金投入了此后表現(xiàn)不佳的價值股?！?/p>
羅素1000價值指數(shù)(Russell 1000 Value Index)第二季度的總回報率約為4%。雖然Third Point的表現(xiàn)落后于美國股市，但該基金的表現(xiàn)確實超過了瑞信對沖基金事件驅(qū)動指數(shù)，該指數(shù)上漲了約1%。
Third Point認(rèn)為，人工智能將對經(jīng)濟、股市和社會產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。該基金約45%的凈多頭敞口包括微軟和半導(dǎo)體公司等人工智能的直接和間接受益者。
Loeb寫道:“我們注意到圍繞人工智能的‘炒作周期’以及隨之而來的監(jiān)管風(fēng)險。雖然人工智能投資機會仍處于起步階段，需要時間才能成熟，但我們看到明確的證據(jù)表明，它已經(jīng)導(dǎo)致了大型利潤池的創(chuàng)造和重建，許多股票將從中受益?！?/p>
此外，Loeb一直在減少賣空個股。Loeb表示，由于散戶論壇Reddit上的討論等因素可能推高meme股票價格，存在著散戶帶來的軋空風(fēng)險，因此押注某家公司的股票下跌更具挑戰(zhàn)性。
Loeb寫道:“基本面分析越來越讓位于對每日期權(quán)到期和Reddit留言板的監(jiān)測，這一點從2021年AMC院線(AMC.US)和游戲驛站(GME.US)等被嚴(yán)重做空股票的大規(guī)模軋空和操縱以及今年的其他股票中可以看出?！盠oeb補充說，他并沒有放棄做空的舉措，但正在減少對單一公司的空頭，以支持市場對沖。
今年上半年，該公司持有的企業(yè)信貸回報率為8.7%。Third Point認(rèn)為，高收益風(fēng)險溢價(或利差)將因經(jīng)濟走弱或利率上升加大再融資難度而擴大。
