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廣東首家A股上市農(nóng)商行之爭(zhēng) 順德農(nóng)商行凈利實(shí)現(xiàn)“反超”

2022-05-19 08:34:35來(lái)源：北京商報(bào)  

經(jīng)歷2021年上市小高潮后，銀行沖刺A股IPO的步伐呈現(xiàn)出放緩跡象，2022年開年以來(lái)，僅蘭州銀行一家上市，同時(shí)，更出現(xiàn)IPO被否、主動(dòng)撤回申請(qǐng)、中止審查等事件。根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的信息，目前A股上市排隊(duì)的銀行共計(jì)10家，其中，南海農(nóng)商行與順德農(nóng)商行同處廣東省佛山市，且在2019年5月A股上市申請(qǐng)同時(shí)獲廣東銀保監(jiān)局批復(fù)同意，當(dāng)前均處于“預(yù)先披露更新”狀態(tài)。在IPO關(guān)鍵期，作為“同期生”的兩家銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何，誰(shuí)又能率先成為廣東首家A股上市農(nóng)商行?

順德農(nóng)商行凈利實(shí)現(xiàn)“反超”

隨著2021年年報(bào)披露，南海農(nóng)商行與順德農(nóng)商行最新業(yè)績(jī)情況也“浮出水面”。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，兩家銀行營(yíng)收及凈利均有所提升，但從增速來(lái)看，順德農(nóng)商行則更勝一籌。2021年順德農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82.91億元，同比增長(zhǎng)32.73%;凈利潤(rùn)反超南海農(nóng)商行，實(shí)現(xiàn)35.48億元，同比增長(zhǎng)29.63%。同期，南海農(nóng)商行營(yíng)收凈額同比增長(zhǎng)12.67%至59.76億元，凈利潤(rùn)則增長(zhǎng)3.72%至30.43億元。

“順德農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)超過(guò)南海農(nóng)商行并不意外，從區(qū)位優(yōu)勢(shì)來(lái)看，順德農(nóng)商行所在的順德區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)先于南海區(qū)，順德農(nóng)商行網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模和客戶沉淀也超過(guò)南海農(nóng)商行。” 中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英分析認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，順德農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)規(guī)模、治理結(jié)構(gòu)對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)支撐相對(duì)更好，從業(yè)務(wù)的綜合發(fā)展來(lái)看，順德農(nóng)商行優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯，2021年該行利潤(rùn)增速也相對(duì)較快，但近幾年南海產(chǎn)業(yè)園經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，因此南海農(nóng)商行也有較好的發(fā)展前景。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年順德區(qū)GDP為4064.38億元，同比增速為8.2%，南海區(qū)GDP數(shù)值雖不及順德區(qū)，但增速較快，同比增長(zhǎng)8.8%至3560.89億元。

受區(qū)位優(yōu)勢(shì)支撐，兩家農(nóng)商行業(yè)績(jī)已經(jīng)能夠與已上市農(nóng)商行一較高下。當(dāng)前已登陸A股的農(nóng)商行共有10家，北京商報(bào)記者橫向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)，從2021年業(yè)績(jī)情況來(lái)看，順德農(nóng)商行營(yíng)收僅次于重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行和青島農(nóng)商行，暫列第四位，南海農(nóng)商行則位于第六位;凈利潤(rùn)方面，順德農(nóng)商行則超過(guò)青島農(nóng)商行暫列第三位，南海農(nóng)商行則超過(guò)常熟農(nóng)商行位于第五位。

在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，2017-2019年南海農(nóng)商行凈利增速均是雙位數(shù)增長(zhǎng)，2021年該行凈利潤(rùn)僅實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的原因或許與不良貸款上升、貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提有關(guān)。對(duì)比同期農(nóng)商行情況來(lái)看，兩家銀行2021年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，特別是順德農(nóng)商行業(yè)績(jī)非常亮眼。

資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模差距明顯

作為同處廣東佛山的農(nóng)商行，順德農(nóng)商行與南海農(nóng)商行發(fā)展進(jìn)程相似，兩者分別于2009年、2011年由農(nóng)信社改制為農(nóng)商行。雖然順德農(nóng)商行于2017年7月辦理輔導(dǎo)備案登記，時(shí)間略早于南海農(nóng)商行，但兩家銀行的A股上市申請(qǐng)均于2019年5月23日獲得廣東銀保監(jiān)局批復(fù)同意，此后，南海農(nóng)商行率先順德農(nóng)商行報(bào)送招股書，兩家銀行分別于2019年6月4日、2019年6月26日得到證監(jiān)會(huì)受理，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息，兩家銀行均籌備在深交所主板掛牌上市。

地處同市、申報(bào)時(shí)點(diǎn)頗為相近，也讓兩家擬上市農(nóng)商行的角力有了更多看頭。從2021年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，順德農(nóng)商行與南海農(nóng)商行總資產(chǎn)、總負(fù)債相差較大，兩者資產(chǎn)總額分別為4007.29億元和2485.72億元，前者是后者的1.61倍。總負(fù)債方面，順德農(nóng)商行與南海農(nóng)商行2021年負(fù)債總額分別為3686.02億元和2252.59億元。對(duì)比A股已上市農(nóng)商行情況，順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行均處于中游位置，資產(chǎn)總額暫列第四和第五位，負(fù)債總額則分別位于第四和第六位。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，順德農(nóng)商行與南海農(nóng)商行2021年不良貸款率均有所上升，分別較上年末增長(zhǎng)0.02個(gè)百分點(diǎn)和0.03個(gè)百分點(diǎn)至0.95%、1.08%。撥備覆蓋率上，南海農(nóng)商行也較上年末有所下滑，減少17.59個(gè)百分點(diǎn)至295.31%，而順德農(nóng)商行則略微小幅增長(zhǎng)2.7個(gè)百分點(diǎn)至342.11%。

不過(guò)，在資本充足率方面，南海農(nóng)商行則優(yōu)于順德農(nóng)商行，截至2021年末，南海農(nóng)商行資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別為15.99%、14.84%和14.84%，比上年分別上升 0.33個(gè)、0.32個(gè)和0.32個(gè)百分點(diǎn);順德農(nóng)商行資本充足率雖上升了0.54個(gè)百分點(diǎn)至14.61%，但一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率卻有所下滑，報(bào)告期內(nèi)均減少了0.81個(gè)百分點(diǎn)至12.11%。

順德農(nóng)商行在年報(bào)中提到，該行核心資本來(lái)源于歷年經(jīng)營(yíng)效益的積累，對(duì)于后續(xù)如何補(bǔ)充資本，該行相關(guān)負(fù)責(zé)人于5月18日接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，該行于日前成功發(fā)行了首筆35億元二級(jí)資本債，同時(shí)IPO也是其補(bǔ)充資本的渠道，目前還在等待批復(fù)。

“2021年兩家銀行不良貸款率有所上升與國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨壓力加大，也可能與部分不良貸款滯后暴露有關(guān)，但兩家銀行不良率上升幅度較小，不良率處于低位。”光大銀行金融分析師周茂華認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)，部分銀行加大分紅派息、信貸資產(chǎn)較快擴(kuò)張、加大不良處置力度、外源性融資渠道較窄等都可能引發(fā)資本充足率下降，但整體上，順德農(nóng)商行資本充足率三個(gè)指標(biāo)均高于監(jiān)管要求，處于合理水平。

率先“沖線” 誰(shuí)的幾率更大

受歷史因素影響，兩家由農(nóng)信社改制而來(lái)的銀行自然人股東較多、股權(quán)較為分散。截至2021年末，南海農(nóng)商行無(wú)實(shí)際控制人，共有10896戶股東，其中自然人股東就有10842戶;順德農(nóng)商行共有87977戶股東，自然人股東為87736戶。

從主要股東情況來(lái)看，兩家銀行股東主要以民營(yíng)企業(yè)為主，其中順德農(nóng)商行的第六大股東為港股上市銀行東莞農(nóng)商行，報(bào)告期內(nèi)，該行無(wú)質(zhì)押或司法凍結(jié)的情況，南海農(nóng)商行第二大股東能興控股集團(tuán)有限公司則質(zhì)押了該行9387.05萬(wàn)股股份，占其持股比例的45%。

談及股權(quán)分散對(duì)銀行發(fā)展的影響，廖鶴凱表示，股權(quán)分散與銀行發(fā)展本身關(guān)聯(lián)性不高，覆蓋的主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展良好、制度建設(shè)完善、管理層穩(wěn)定、人員崗位規(guī)劃完整，銀行就能有好的發(fā)展預(yù)期。但是如果股權(quán)過(guò)度分散可能會(huì)造成實(shí)際控制人長(zhǎng)期不明朗、股東變動(dòng)過(guò)于頻繁造成上市進(jìn)程受影響、制度缺陷導(dǎo)致內(nèi)部人控制從而可能導(dǎo)致內(nèi)控失衡的情況侵害股東利益。

北京商報(bào)記者注意到，在此前證監(jiān)會(huì)的反饋意見中，兩家農(nóng)商行都曾被問(wèn)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)要求順德農(nóng)商行說(shuō)明共計(jì)26213筆股份變動(dòng)情況以及其中曾存在1筆股權(quán)代持情形和1筆國(guó)有股權(quán)劃轉(zhuǎn)情況;南海農(nóng)商行則被要求說(shuō)明1427筆股份變動(dòng)情況及2.37億股股權(quán)質(zhì)押情況。

而從近期來(lái)看，京東司法拍賣平臺(tái)顯示，廣東南海農(nóng)商行3940萬(wàn)股股權(quán)將于6月13日公開拍賣，起拍價(jià)約1.7億元。據(jù)了解，該筆股權(quán)持有人為佛山市佳裕高五金有限公司，占南海農(nóng)商行總股本的1%;順德農(nóng)商行也有3萬(wàn)股職工股將于5月30日拍賣，變賣價(jià)為31萬(wàn)元。

對(duì)于A股IPO“候場(chǎng)”進(jìn)程中兩家農(nóng)商行還有哪些需要完善之處，廖鶴凱認(rèn)為，在上市進(jìn)程中兩家銀行需要更多關(guān)注股東和員工的穩(wěn)定性問(wèn)題，這也是農(nóng)商行現(xiàn)階段普遍存在的問(wèn)題。從目前的經(jīng)營(yíng)情況、資產(chǎn)規(guī)?？矗樀罗r(nóng)商行可能會(huì)率先登陸A股上市。兩家銀行都有很好的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，結(jié)合各自覆蓋區(qū)域的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)情況持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，做好金融服務(wù)、產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)、發(fā)力供應(yīng)鏈金融服務(wù)，都可以發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)。

“兩家農(nóng)商行地處廣東地區(qū)，經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，順德農(nóng)商行規(guī)模較大、財(cái)務(wù)指標(biāo)相對(duì)較好;而南海農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)發(fā)展具備較大潛力，業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度較大。兩家銀行同處佛山市，既面臨業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，又有個(gè)性化經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，兩家銀行如何求同存異、體現(xiàn)高質(zhì)量差異化經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，可能會(huì)是上市考量的重要指標(biāo)。”王紅英說(shuō)道。

針對(duì)業(yè)績(jī)情況和后續(xù)發(fā)展規(guī)劃的問(wèn)題，北京商報(bào)記者嘗試致電并發(fā)函至南海農(nóng)商行，但截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

標(biāo)簽： 銀行沖刺A股 蘭州銀行 主動(dòng)撤回申請(qǐng) 順德農(nóng)商行

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