尋底過(guò)程中......

2023-06-07 19:37:50來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：多地金融監(jiān)管部門近期開展調(diào)研，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)信貸需求、房地產(chǎn)市場(chǎng)、金融風(fēng)險(xiǎn)變化等情況開展進(jìn)行調(diào)研。一位業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門詢問了金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)企業(yè)等對(duì)市場(chǎng)的意見和看法，現(xiàn)場(chǎng)以聽取意見為主。

從多個(gè)信源核實(shí)，多家國(guó)有大行近日將下調(diào)部分存款利率，涉及人民幣、美元幣種。其中，人民幣活期存款利率調(diào)降5個(gè)基點(diǎn)，部分定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)；美元定期存款根據(jù)不同期限和不同規(guī)模亦有調(diào)降，5萬(wàn)美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%，此前有的大行該品種利率最高可達(dá)5%左右。

(相關(guān)資料圖)

此外，從多家銀行處了解到，目前銀行暫時(shí)還未下調(diào)，3年定期存款仍有利率在3%以上的產(chǎn)品。不過(guò)，多家銀行工作人員告知，近期確實(shí)可能下調(diào)定存利率，目前處于“等通知”的狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士稱，銀行存款高定價(jià)定期存款推動(dòng)銀行體系負(fù)債成本走高。部分頭部銀行核心負(fù)債占比依然較高，受存款定期化拖累更為明顯。從長(zhǎng)期看，定期存款利率仍有持續(xù)下降的空間。

5日，歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月PPI同比增長(zhǎng)1%，前值為5.5%。具體而言，歐元區(qū)4月PPI在能源領(lǐng)域同比下滑8.9%，中間品同比上漲1.3%，資本品同比上漲6.1%。本月15日，歐央行將迎來(lái)利率決議。受訪專家普遍預(yù)計(jì)，即便通脹有所放緩，但歐央行仍將在6月加息25個(gè)基點(diǎn)，以促使通脹回到2%的中期目標(biāo)。

世界銀行在最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，把世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從今年1月期報(bào)告中的1.7%上調(diào)至2.1%。從地區(qū)來(lái)看，世界銀行上調(diào)中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期至5.6%，較今年1月《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告的4.3%和4月《東亞與太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》的5.1%均顯著提升。

離岸人民幣兌美元跌破7.14，跌超200個(gè)基點(diǎn)，觸及2023年新低。

【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

電力

入夏以來(lái)，南方地區(qū)氣溫持續(xù)升高，用電負(fù)荷也大幅提升。在江蘇，單日用電負(fù)荷突破1億千瓦的情況，也比往年提前出現(xiàn)。進(jìn)入6月份，截至發(fā)稿前，江蘇全省用電負(fù)荷已達(dá)到8994.1億千瓦，環(huán)比增長(zhǎng)17.13%。針對(duì)居民用電量激增，國(guó)網(wǎng)江蘇省電力公司及時(shí)上線“用電日歷”功能，讓用戶直觀了解用電情況，在“迎峰度夏”期間引導(dǎo)用戶錯(cuò)峰、節(jié)約用電。

協(xié)鑫能科（002015）公告，公司擬對(duì)本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債方案進(jìn)行調(diào)整，本次方案調(diào)整主要為刪減募投項(xiàng)目中的“電池級(jí)碳酸鋰工廠建設(shè)項(xiàng)目”，并調(diào)減本次募集資金總額及其他各募投項(xiàng)目的項(xiàng)目投資總額及擬使用募集資金投資額。調(diào)整前本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過(guò)45億元，調(diào)整后募集資金總額不超過(guò)26.49億元。

上海電力（600021）公告，由公司投資的湖南華容儲(chǔ)能項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)。該項(xiàng)目建設(shè)儲(chǔ)能規(guī)模10萬(wàn)千瓦/20萬(wàn)千瓦時(shí)。湖南華容儲(chǔ)能項(xiàng)目為公司首個(gè)電網(wǎng)側(cè)共享儲(chǔ)能項(xiàng)目。

芯片

證監(jiān)會(huì)同意華虹半導(dǎo)體有限公司首次公開發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)。注：上交所官網(wǎng)信息5月17日顯示，華虹半導(dǎo)體科創(chuàng)板IPO已獲上市委審議通過(guò)。作為國(guó)內(nèi)晶圓制造“二哥”，華虹半導(dǎo)體此次沖刺科創(chuàng)板上市擬募資180億元，這也是年內(nèi)迄今為止最大規(guī)模IPO。

光伏

內(nèi)卷、過(guò)剩都是高頻詞。

隆基綠能(601012)公告，擬在陜西省西安市投資建設(shè)年產(chǎn)20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項(xiàng)目，項(xiàng)目總體規(guī)劃分為三期，合計(jì)總投資約125億元。

通威股份(600438)全資子公司通威太陽(yáng)能科技有限公司擬與成都市雙流區(qū)人民政府簽署《太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，就公司在成都市雙流區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)25GW太陽(yáng)能電池暨20GW光伏組件項(xiàng)目達(dá)成合作，本項(xiàng)目預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資總額約105億元。本項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中一期年產(chǎn)25GW電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2024年內(nèi)建成投產(chǎn)，二期年產(chǎn)20GW組件項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2025年內(nèi)建成投產(chǎn)。

點(diǎn)評(píng)：似乎只要自己有資源、資金能卷得動(dòng)，搶占了市場(chǎng)份額，以后被卷清出場(chǎng)的就是對(duì)手？！

【公司公告】

5連板|冠石科技（605588）公告，公司的直接客戶主要為京東方、彩虹光電、富士康、華星光電等顯示面板制造商，公司通過(guò)客戶端最終應(yīng)用于蘋果手機(jī)的營(yíng)收占比小，目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與蘋果公司近期發(fā)布的“VisionPro”產(chǎn)品無(wú)關(guān)。

4天3板|上海物貿(mào)（600822）公告，公司A股股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)。經(jīng)公司自查，公司日常經(jīng)營(yíng)情況正常，相關(guān)市場(chǎng)環(huán)境或行業(yè)政策未發(fā)生重大變化。公司及控股股東百聯(lián)集團(tuán)均不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。公司未發(fā)現(xiàn)需要澄清或回應(yīng)的媒體報(bào)道或市場(chǎng)傳聞。

科大訊飛（002230）公告，將在6月9日發(fā)布“訊飛星火認(rèn)知大模型”的新進(jìn)展，本次發(fā)布會(huì)將發(fā)布“訊飛星火認(rèn)知大模型”V1.5。星火認(rèn)知大模型在學(xué)習(xí)、醫(yī)療、工業(yè)、辦公等領(lǐng)域進(jìn)一步的商業(yè)落地成果亦將同步發(fā)布。本次發(fā)布會(huì)將展現(xiàn)“訊飛星火認(rèn)知大模型”上線一個(gè)月以來(lái)，通過(guò)“用戶參與+算法優(yōu)化”實(shí)現(xiàn)的大模型快速升級(jí)迭代成果，展現(xiàn)科大訊飛在認(rèn)知智能領(lǐng)域業(yè)界領(lǐng)先的技術(shù)水平和快速迭代能力。

中交地產(chǎn)（000736）公告，股東重慶渝富資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司減持計(jì)劃的實(shí)施時(shí)間已到期，累計(jì)減持公司1.53%股份；其擬繼續(xù)減持公司股份不超過(guò)1115.38萬(wàn)股，占公司總股本比例1.60%。

科美診斷（688468）公告，股東橫琴君聯(lián)致康及其一致行動(dòng)人LOYAL CLASS合計(jì)持有公司10.35%股份，擬合計(jì)減持不超過(guò)6%。

掌趣科技（300315）公告，公司第一大股東劉惠城擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過(guò)2757.48萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1%。

【市場(chǎng)層面】

安信證券研報(bào)《經(jīng)濟(jì)尋底過(guò)程中》指出：

■從PMI數(shù)據(jù)來(lái)看，5月總需求的收縮主導(dǎo)了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化，這背后既有積壓需求釋放結(jié)束的影響，也反映了房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑的沖擊。

■往后看，總需求的收縮在未來(lái)一個(gè)月或?qū)⒀永m(xù)，經(jīng)濟(jì)仍在經(jīng)歷自然尋底的過(guò)程。考慮到銀行體系信貸供應(yīng)穩(wěn)定、以及存貨的波動(dòng)，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)在三季度有望見底，經(jīng)濟(jì)年內(nèi)大概率不會(huì)單邊下行。

■在經(jīng)濟(jì)減速、政策相對(duì)克制的背景下，權(quán)益市場(chǎng)震蕩的格局有望延續(xù)。未來(lái)市場(chǎng)的觸底回升需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)面的轉(zhuǎn)折，以及價(jià)格信號(hào)對(duì)基本面信息的反應(yīng)。

安信證券研報(bào)《預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的“一波三折”——銀行股2023年中期投資策略》指出，

■核心觀點(diǎn)：

①宏觀層面，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇格局基本形成，市場(chǎng)短期對(duì)政策刺激抱有預(yù)期。

②信用總量不用擔(dān)心，結(jié)構(gòu)性矛盾在房地產(chǎn)（居民端），而當(dāng)前在基建擴(kuò)張、央國(guó)企加杠桿的基礎(chǔ)上，國(guó)有大行信貸增速明顯超過(guò)中小銀行，這在某種程度上對(duì)國(guó)有大行業(yè)績(jī)形成“以量補(bǔ)價(jià)”的邏輯支撐。

③預(yù)計(jì)2023Q2之后，凈息差環(huán)比降幅將逐步收窄，到今年底或明年初，凈息差將觸底，營(yíng)收增速逐步改善；當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)憂的信用風(fēng)險(xiǎn)主要集中在房地產(chǎn)與城投，而國(guó)有大行在地產(chǎn)與城投方面的敞口占比均偏低，或?qū)⒏芡顿Y者青睞。

④當(dāng)前機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股持倉(cāng)、銀行板塊估值均明顯偏低。

■建議：雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的內(nèi)生動(dòng)能不足，居民部門資產(chǎn)負(fù)債表仍有待改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好在低位，但考慮到銀行估值、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)已經(jīng)到了較低歷史分位數(shù)水平，對(duì)銀行股可以積極一點(diǎn)。

■重點(diǎn)：?jiǎn)♀徯团渲貌呗?，短期重視“中特估”、高股息的低位股，以郵儲(chǔ)銀行為代表的國(guó)有大行；中長(zhǎng)期聚焦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的彈性標(biāo)的，招行、平安、寧波。

■風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期下行、房地產(chǎn)違約再次蔓延、城投風(fēng)險(xiǎn)暴露、海外需求下行。

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