目前，A股五大上市險(xiǎn)企前7月保費(fèi)收入已悉數(shù)出爐。8月14日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)五大A股上市險(xiǎn)企前7個(gè)月合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約1.75萬(wàn)億元，較去年同期的1.68萬(wàn)億元增長(zhǎng)4.29%，增速遠(yuǎn)高于去年同期的0.14%。
綜合來(lái)看，前7月，壽險(xiǎn)板塊保費(fèi)收入有所回升，但新業(yè)務(wù)依舊承壓;財(cái)險(xiǎn)板塊保費(fèi)收入維持了不錯(cuò)的增速。多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前壽險(xiǎn)業(yè)仍然面臨一定壓力，但向好的預(yù)期更加明顯，財(cái)險(xiǎn)業(yè)則相對(duì)樂(lè)觀(guān)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司公告
總攬保費(fèi)1.75萬(wàn)億元，壽險(xiǎn)板塊新單依舊承壓
從保費(fèi)收入規(guī)模來(lái)看，中國(guó)平安排名第一，前7月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4861.99億元。中國(guó)人壽緊隨其后，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4696億元。中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4160.33億元、2646.22億元、1122.02億元。
增速方面，今年前7個(gè)月，5家上市保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)保費(fèi)同比全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，增速最快的是中國(guó)人保，前7個(gè)月保費(fèi)同比增長(zhǎng)10.81%。
從上市險(xiǎn)企的人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)看，今年以來(lái)，人身險(xiǎn)市場(chǎng)整體較為疲軟，但目前已經(jīng)出現(xiàn)了回暖跡象。前7月，中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)均實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)正增長(zhǎng)。
究其原因，北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心副秘書(shū)長(zhǎng)宋占軍認(rèn)為，壽險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)回暖，反映了保險(xiǎn)公司積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，在諸多不利因素下大力探索新產(chǎn)品、拓展新渠道，體現(xiàn)了中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)乃至整體保險(xiǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)韌性。
雖然保費(fèi)收入呈回暖之勢(shì)，但是，被視為壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)品質(zhì)的新業(yè)務(wù)價(jià)值仍承壓。
所謂新業(yè)務(wù)，就是壽險(xiǎn)公司每年銷(xiāo)售的新保單。新業(yè)務(wù)價(jià)值則是新業(yè)務(wù)預(yù)期未來(lái)產(chǎn)生的稅后利潤(rùn)折現(xiàn)值，可以簡(jiǎn)單理解為新保單的利潤(rùn)。從公布數(shù)據(jù)的人保壽險(xiǎn)來(lái)看，前7月，人保壽險(xiǎn)的長(zhǎng)險(xiǎn)首年期交業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為150.9億元，同比減少1.8%。招商非銀分析師團(tuán)隊(duì)表示，這主要是由于居民的消費(fèi)需求及意愿、渠道轉(zhuǎn)型等方面仍未見(jiàn)明顯改善跡象。
汽車(chē)產(chǎn)業(yè)回暖拉動(dòng)，多家公司產(chǎn)險(xiǎn)兩位數(shù)增長(zhǎng)
隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)復(fù)蘇，財(cái)險(xiǎn)板塊保費(fèi)收入開(kāi)始提速，對(duì)總保費(fèi)的拉動(dòng)作用明顯。
前7月，財(cái)險(xiǎn)“老三家”的業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，保費(fèi)基本實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)正增長(zhǎng)。
具體來(lái)說(shuō)，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入為3078.49億元，同比增長(zhǎng)9.92%;平安產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入1708.12億元，同比增長(zhǎng)10.91%;太保產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入1050.27億元，同比增長(zhǎng)12.06%。
對(duì)此，東吳證券分析師團(tuán)隊(duì)分析，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速持續(xù)回暖主要得益于全國(guó)各地疫情防控形勢(shì)向好，社交距離限制有序放開(kāi)，各類(lèi)刺激汽車(chē)消費(fèi)政策漸次落地，新車(chē)銷(xiāo)量繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。
車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)恢復(fù)增長(zhǎng)是財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)的重要原因，前7月人保財(cái)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增速達(dá)6.9%。可以看出，在保費(fèi)收入方面，頭部財(cái)險(xiǎn)公司已經(jīng)基本消化車(chē)險(xiǎn)綜改帶來(lái)的陣痛。
釋放回暖信號(hào)，保費(fèi)有望進(jìn)入復(fù)蘇通道
今年上半年，受居民對(duì)當(dāng)前收入及對(duì)未來(lái)預(yù)期收入不理想、代理人數(shù)量持續(xù)下滑以及新車(chē)銷(xiāo)量下滑等多重因素影響，壽險(xiǎn)板塊表現(xiàn)疲軟，財(cái)險(xiǎn)板塊整體呈上升趨勢(shì)，但4月、5月增速明顯放緩。
但進(jìn)入下半年后，7月，兩大板塊均表現(xiàn)出了向好的局面。從7月單月數(shù)據(jù)來(lái)看，財(cái)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)增速均高于10%。壽險(xiǎn)方面，中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)的7月單月保費(fèi)均實(shí)現(xiàn)了不同程度正增長(zhǎng)。尤其是“壽險(xiǎn)一哥”中國(guó)人壽，7月單月，中國(guó)人壽保費(fèi)收入同比增速達(dá)13.7%，在各家公司中增速最快。
7月壽險(xiǎn)保費(fèi)回暖釋放了怎樣的信號(hào)?宋占軍認(rèn)為，2022年壽險(xiǎn)市場(chǎng)仍將處于恢復(fù)調(diào)整階段。在績(jī)優(yōu)代理人、銀保渠道、個(gè)人養(yǎng)老金等渠道產(chǎn)品代理下，壽險(xiǎn)市場(chǎng)有望保持低速增長(zhǎng)。招商非銀分析師團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，當(dāng)前壽險(xiǎn)行業(yè)處于改革深化階段，各公司積極主動(dòng)提升代理人質(zhì)態(tài)、加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新力度，疊加后續(xù)隨著疫情逐步緩解、基數(shù)逐季走低、市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的情緒修復(fù)，有望推動(dòng)壽險(xiǎn)新單銷(xiāo)售，三季度新單降幅將持續(xù)邊際收窄，同時(shí)四季度的開(kāi)門(mén)紅行情值得期待。
未來(lái)，財(cái)險(xiǎn)板塊能否繼續(xù)保持現(xiàn)有保費(fèi)增速?宋占軍表示，下半年預(yù)計(jì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)有望保持低速增長(zhǎng)。主要推動(dòng)因素是各地區(qū)積極推動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期的提升。招商非銀分析師團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)認(rèn)為，后續(xù)隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的繼續(xù)復(fù)蘇、新能源車(chē)的滲透率持續(xù)提升，有望帶動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售不斷增長(zhǎng)，進(jìn)而推動(dòng)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)和市占率的穩(wěn)步提升。今年以來(lái)各公司持續(xù)加強(qiáng)對(duì)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，通過(guò)各種降損增效措施不斷優(yōu)化非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利能力，預(yù)計(jì)全年非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利能力有望超預(yù)期。
