目前，A股五大上市險企前7月保費收入已悉數(shù)出爐。8月14日，據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險五大A股上市險企前7個月合計實現(xiàn)保費收入約1.75萬億元，較去年同期的1.68萬億元增長4.29%，增速遠高于去年同期的0.14%。
綜合來看，前7月，壽險板塊保費收入有所回升，但新業(yè)務(wù)依舊承壓;財險板塊保費收入維持了不錯的增速。多家研究機構(gòu)認為，當(dāng)前壽險業(yè)仍然面臨一定壓力，但向好的預(yù)期更加明顯，財險業(yè)則相對樂觀。
數(shù)據(jù)來源：各公司公告
總攬保費1.75萬億元，壽險板塊新單依舊承壓
從保費收入規(guī)模來看，中國平安排名第一，前7月實現(xiàn)保費收入4861.99億元。中國人壽緊隨其后，實現(xiàn)保費收入4696億元。中國人保、中國太保和新華保險分別實現(xiàn)保費收入4160.33億元、2646.22億元、1122.02億元。
增速方面，今年前7個月，5家上市保險公司保險保費同比全部實現(xiàn)正增長。其中，增速最快的是中國人保，前7個月保費同比增長10.81%。
從上市險企的人身險業(yè)務(wù)來看，今年以來，人身險市場整體較為疲軟，但目前已經(jīng)出現(xiàn)了回暖跡象。前7月，中國人壽、人保壽險、太保壽險和新華保險均實現(xiàn)了保費正增長。
究其原因，北京工商大學(xué)保險研究中心副秘書長宋占軍認為，壽險市場保費回暖，反映了保險公司積極應(yīng)對市場轉(zhuǎn)型，在諸多不利因素下大力探索新產(chǎn)品、拓展新渠道，體現(xiàn)了中國壽險市場乃至整體保險市場的增長韌性。
雖然保費收入呈回暖之勢，但是，被視為壽險公司業(yè)務(wù)品質(zhì)的新業(yè)務(wù)價值仍承壓。
所謂新業(yè)務(wù)，就是壽險公司每年銷售的新保單。新業(yè)務(wù)價值則是新業(yè)務(wù)預(yù)期未來產(chǎn)生的稅后利潤折現(xiàn)值，可以簡單理解為新保單的利潤。從公布數(shù)據(jù)的人保壽險來看，前7月，人保壽險的長險首年期交業(yè)務(wù)保費收入為150.9億元，同比減少1.8%。招商非銀分析師團隊表示，這主要是由于居民的消費需求及意愿、渠道轉(zhuǎn)型等方面仍未見明顯改善跡象。
汽車產(chǎn)業(yè)回暖拉動，多家公司產(chǎn)險兩位數(shù)增長
隨著汽車產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)復(fù)蘇，財險板塊保費收入開始提速，對總保費的拉動作用明顯。
前7月，財險“老三家”的業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，保費基本實現(xiàn)兩位數(shù)正增長。
具體來說，人保財險實現(xiàn)保費收入為3078.49億元，同比增長9.92%;平安產(chǎn)險累計保費收入1708.12億元，同比增長10.91%;太保產(chǎn)險累計保費收入1050.27億元，同比增長12.06%。
對此，東吳證券分析師團隊分析，財險保費增速持續(xù)回暖主要得益于全國各地疫情防控形勢向好，社交距離限制有序放開，各類刺激汽車消費政策漸次落地，新車銷量繼續(xù)保持快速增長。
車險保費恢復(fù)增長是財險公司保費增長的重要原因，前7月人保財險車險保費增速達6.9%。可以看出，在保費收入方面，頭部財險公司已經(jīng)基本消化車險綜改帶來的陣痛。
釋放回暖信號，保費有望進入復(fù)蘇通道
今年上半年，受居民對當(dāng)前收入及對未來預(yù)期收入不理想、代理人數(shù)量持續(xù)下滑以及新車銷量下滑等多重因素影響，壽險板塊表現(xiàn)疲軟，財險板塊整體呈上升趨勢，但4月、5月增速明顯放緩。
但進入下半年后，7月，兩大板塊均表現(xiàn)出了向好的局面。從7月單月數(shù)據(jù)來看，財險“老三家”保費增速均高于10%。壽險方面，中國人壽、太保壽險和新華保險的7月單月保費均實現(xiàn)了不同程度正增長。尤其是“壽險一哥”中國人壽，7月單月，中國人壽保費收入同比增速達13.7%，在各家公司中增速最快。
7月壽險保費回暖釋放了怎樣的信號?宋占軍認為，2022年壽險市場仍將處于恢復(fù)調(diào)整階段。在績優(yōu)代理人、銀保渠道、個人養(yǎng)老金等渠道產(chǎn)品代理下，壽險市場有望保持低速增長。招商非銀分析師團隊也認為，當(dāng)前壽險行業(yè)處于改革深化階段，各公司積極主動提升代理人質(zhì)態(tài)、加強產(chǎn)品創(chuàng)新力度，疊加后續(xù)隨著疫情逐步緩解、基數(shù)逐季走低、市場對經(jīng)濟和相關(guān)風(fēng)險的情緒修復(fù)，有望推動壽險新單銷售，三季度新單降幅將持續(xù)邊際收窄，同時四季度的開門紅行情值得期待。
未來，財險板塊能否繼續(xù)保持現(xiàn)有保費增速?宋占軍表示，下半年預(yù)計財產(chǎn)保險市場有望保持低速增長。主要推動因素是各地區(qū)積極推動汽車消費，以及經(jīng)濟發(fā)展預(yù)期的提升。招商非銀分析師團隊預(yù)測認為，后續(xù)隨著汽車產(chǎn)業(yè)鏈的繼續(xù)復(fù)蘇、新能源車的滲透率持續(xù)提升，有望帶動汽車銷售不斷增長，進而推動車險保費和市占率的穩(wěn)步提升。今年以來各公司持續(xù)加強對非車險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，通過各種降損增效措施不斷優(yōu)化非車險業(yè)務(wù)的盈利能力，預(yù)計全年非車險業(yè)務(wù)盈利能力有望超預(yù)期。
