隨著全國(guó)碳市場(chǎng)7月正式鳴鑼開(kāi)市，如何引入更多金融工具進(jìn)一步支持碳市場(chǎng)建設(shè)成為市場(chǎng)發(fā)力的又一個(gè)重點(diǎn)。近日，河北、山東等多地都落地了碳排放配額質(zhì)押貸款，新加坡金鷹集團(tuán)也與建設(shè)銀行廣東省分行簽定了首單外資碳抵押。在碳金融服務(wù)、碳融資產(chǎn)品即將走入“快車道”時(shí)，不少相關(guān)專家也提示了一些潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
“我們肯定不希望將來(lái)出現(xiàn)(有人)跟老頭老太太說(shuō)‘碳可以交易，碳排放權(quán)可以進(jìn)行金融化的交易’。如果走到這一步，又背離了它當(dāng)時(shí)的初衷。”在8月13日舉行的新浪財(cái)經(jīng)碳中和高峰論壇上，東北證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬提醒，在通過(guò)碳排放市場(chǎng)化的過(guò)程中，要防止碳排放金融性衍生品出現(xiàn)一些不必要的投機(jī)性的因素。
應(yīng)對(duì)碳市場(chǎng)的金融衍生品保持清醒
隨著碳達(dá)峰、碳中和“3060目標(biāo)”的推進(jìn)，與碳排放相關(guān)的綠色金融業(yè)務(wù)也逐漸步入快車道。
2020年底，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2020年第四季度例會(huì)提出，要以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系。2021年2月，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要大力發(fā)展綠色金融，發(fā)展綠色信貸和綠色直接融資，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)考核力度。
目前，與碳排放相關(guān)的金融工具除了碳配額以外，主要包括碳債券、碳信托、碳配額質(zhì)押貸款等。今年以來(lái)，隨著市場(chǎng)熱情的高漲，相關(guān)的金融創(chuàng)新實(shí)踐也在不斷增加。例如全國(guó)首批6只碳中和債券發(fā)行，多家信托公司設(shè)立了新的碳信托產(chǎn)品，還有部分商業(yè)銀行推出了以“碳中和”為主題的理財(cái)產(chǎn)品。
不過(guò)也有不少業(yè)內(nèi)專家提示，碳金融市場(chǎng)整體仍在起步階段，雖然有不少新的嘗試，但仍未形成規(guī)模化發(fā)展，需要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。付鵬指出，碳排放的金融衍生品該更加精準(zhǔn)，并不是各路資本都可以參與這個(gè)市場(chǎng)，未來(lái)需要重視防止出現(xiàn)一些不必要的投機(jī)性的因素。
清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張希良曾在公開(kāi)演講中表示，在探討碳市場(chǎng)的金融屬性時(shí)必須保持清醒的頭腦。碳市場(chǎng)的本質(zhì)屬性是一個(gè)以減排為目標(biāo)的政策工具，發(fā)展一些金融的衍生品，包括期貨、期權(quán)等等也是為了減排。所以應(yīng)該先把全國(guó)碳市場(chǎng)有效建立起來(lái)，再考慮如何積極發(fā)揮金融衍生品的作用。
碳金融的邏輯在于碳市場(chǎng)有效運(yùn)行
對(duì)此，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)王忠民也認(rèn)為，碳中和的金融邏輯就在于創(chuàng)造、實(shí)施、形成、運(yùn)行一個(gè)有效運(yùn)行碳排放交易權(quán)的市場(chǎng)。
他在上述會(huì)議上進(jìn)一步指出，要把一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)市場(chǎng)真正變成一個(gè)真正有效運(yùn)行的碳排放市場(chǎng)，首先碳排放權(quán)不能無(wú)償?shù)嘏浣o，而應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)當(dāng)中形成。減排數(shù)量越高、越多的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)有足夠的價(jià)格讓給它得到回報(bào)。其次，要讓所有能夠有貢獻(xiàn)的大大小小的企業(yè)都進(jìn)入市場(chǎng)，需要購(gòu)買的都在當(dāng)中購(gòu)買配額，從而減小碳市場(chǎng)參與的顆粒度，實(shí)現(xiàn)廣泛滲透和無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不在的金融交易，促進(jìn)碳市場(chǎng)的歷史進(jìn)步。
人民銀行副行長(zhǎng)劉桂平6月中旬在第十三屆陸家嘴金融論壇上表示，發(fā)揮金融支持低碳發(fā)展的功能，需要“兩條腿”走路：一是碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，要盡早設(shè)置清晰的碳排放總量目標(biāo)。在總量約束下，由市場(chǎng)供求決定配額交易，形成清晰的價(jià)格信號(hào)，從而引導(dǎo)預(yù)期，穩(wěn)定預(yù)期，促進(jìn)低碳投資;二是綠色金融支持，引入更多的金融機(jī)構(gòu)和包括碳衍生品在內(nèi)的金融產(chǎn)品，有利于發(fā)揮碳市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，降低交易成本。
中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮此前也指出，發(fā)展排污權(quán)、碳排放權(quán)等抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，發(fā)展碳交易市場(chǎng)，要穩(wěn)妥開(kāi)展碳金融產(chǎn)品交易。健全綠色金融監(jiān)管辦法，優(yōu)化市場(chǎng)準(zhǔn)入，建立激勵(lì)約束機(jī)制，積極支持創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，把握好減污降碳與防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
