在銀行板塊股價承壓的背景下，年內(nèi)已有多家銀行為穩(wěn)定股價而采取行動。6月5日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來已有包括浙商銀行、廈門銀行、蘇州銀行、齊魯銀行、瑞豐農(nóng)商行等在內(nèi)的多家銀行啟動穩(wěn)定股價方案或發(fā)布股價穩(wěn)定提示公告。不過，在銀行股股價低迷，大面積“破凈”的背景下，作為典型周期板塊之一的銀行股依舊吸引了市場的關(guān)注，不少銀行均迎來了機構(gòu)的密集調(diào)研。在分析人士看來，隨著經(jīng)濟加快回暖，銀行股估值有望得到明顯修復(fù)，而機構(gòu)密集調(diào)研反映市場對銀行板塊估值修復(fù)、股價后續(xù)表現(xiàn)存期待。
高管自掏腰包“護盤”
由于股票連續(xù)20個交易日收盤價低于每股凈資產(chǎn)，多家銀行相繼啟動了穩(wěn)定股價方案。北京商報記者6月5日梳理發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)已有浙商銀行、廈門銀行、齊魯銀行、瑞豐農(nóng)商行、蘇州銀行等銀行啟動穩(wěn)定股價方案或發(fā)布股價穩(wěn)定提示公告。
以瑞豐農(nóng)商行為例，繼5月26日發(fā)布關(guān)于觸發(fā)股價穩(wěn)定措施的提示性公告后，該行于6月2日正式公布關(guān)于股價穩(wěn)定方案的公告稱，自4月26日起至5月26日，該行股票已連續(xù)20個交易日的收盤價低于每股凈資產(chǎn)，達到觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件。基于對該行未來發(fā)展前景的信心和對該行長期投資價值的認(rèn)同，包括董事長、副行長、董事會秘書、首席財務(wù)官等領(lǐng)取薪酬的時任董事和高級管理人員將合計增持該行不低于102.98萬元的股份。
在銀行板塊股價承壓的背景下，年內(nèi)已有多家銀行為穩(wěn)定股價而采取行動。與瑞豐農(nóng)商行相似，自4月26日起至5月26日，齊魯銀行股票也因連續(xù)20個交易日的收盤價低于最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)5.86元而發(fā)布關(guān)于觸發(fā)穩(wěn)定股價措施的提示性公告，表示將在6月10日前召開董事會，制定并公告穩(wěn)定股價的具體措施。
此外，自4月30日起至6月1日蘇州銀行A股股票已連續(xù)20個交易日收盤價低于8.65元，也將于6月16日內(nèi)制訂該行穩(wěn)定股價的具體方案。
談及多家銀行紛紛采取穩(wěn)定股價措施背后的原因，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英認(rèn)為，受國際環(huán)境變化和疫情多點散發(fā)的影響，上半年國內(nèi)經(jīng)濟增長出現(xiàn)一定壓力，而銀行作為服務(wù)實體經(jīng)濟的周期性行業(yè)，股價也出現(xiàn)了一定波動。銀行股東、高管增持，一方面是有利于提振市場信心;另一方面，隨著經(jīng)濟的穩(wěn)步恢復(fù)，增持方自身也能夠獲得可預(yù)期的收益。
機構(gòu)密集調(diào)研銀行股
股價低迷、連續(xù)“破凈”是誘發(fā)銀行啟動穩(wěn)定股價方案的主要原因。受國內(nèi)外多重因素影響，開年以來銀行板塊呈波動下跌態(tài)勢，自4月7日銀行板塊指數(shù)達3136.39后，股價便一路下跌，截至6月2日收盤跌至2808.33，較前一日下跌0.06%，反映在當(dāng)日個股表現(xiàn)上，42家A股上市銀行中，有17家下跌，其中齊魯銀行、瑞豐銀行分別下跌0.4%、0.36%至4.97元/股和8.3元/股。
股價低迷的同時，銀行股“破凈”數(shù)量也呈現(xiàn)上升趨勢。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，目前，A股42家上市銀行中已有38家股價跌破每股凈資產(chǎn)，“破凈”銀行股數(shù)占整個銀行板塊的90.48%。
不過，盡管銀行股的股價低迷、大面積“破凈”，但是市場對于銀行股的關(guān)注度卻不斷提升。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有23家A股上市銀行迎來機構(gòu)調(diào)研，相較于上年同比多9家。從參與調(diào)研機構(gòu)數(shù)來看，常熟農(nóng)商行、寧波銀行、杭州銀行、張家港農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、蘇州銀行、蘇州農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行調(diào)研機構(gòu)數(shù)量均已超過百家。
在銀行股大面積“破凈”的背景下，為何機構(gòu)對銀行的調(diào)研不減反增?光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，主要是機構(gòu)看到未來機會，銀行股處于“攻守兼并”的位置，由于此前大盤和銀行接連調(diào)整，銀行板塊估值已經(jīng)是“地板價”，銀行整體經(jīng)營與資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，安全邊界高;同時，作為典型周期板塊之一的銀行股，隨著經(jīng)濟加快回暖，銀行估值有望得到明顯修復(fù)。機構(gòu)密集調(diào)研反映市場對銀行板塊估值修復(fù)、股價后續(xù)表現(xiàn)存期待。另外，從機構(gòu)調(diào)研銀行情況看，部分機構(gòu)看好那些區(qū)域經(jīng)濟活躍、銀行區(qū)位優(yōu)勢相對突出的中小銀行成長性。
投資機會幾何？
雖然銀行股“破凈”率居高不下，但業(yè)績整體表現(xiàn)卻相對優(yōu)異。從42家A股上市銀行凈利潤來看，有40家在今年一季度實現(xiàn)了歸母凈利潤正增長，其中26家更是達到了雙位數(shù)上漲的水平。
周茂華認(rèn)為，從一季度A股上市銀行季報看，銀行整體盈利強勁、資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，銀行經(jīng)營穩(wěn)健。從趨勢看，銀行股估值修復(fù)行情較為確定，主要是國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇前景確定，銀行基本面穩(wěn)健，估值低洼、高股息率，在全球金融市場波動加劇情況下，對于偏穩(wěn)健型中長期價值投資者具有很強吸引力。
高股息率往往意味著有較好的價值投資機會。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行、北京銀行、上海銀行等股息率均已超過6%。
在王紅英看來，目前商業(yè)銀行股價、估值是相對偏低的，具備“黃金坑”的投資機會，商業(yè)銀行在整個經(jīng)濟周期的底部，在股價大幅跌破凈資產(chǎn)的背景下，具有長期投資價值。目前股價相對比較偏低，但分派息的利率相對較高，使得目前銀行股具有“股+債”的雙重特點，股息穩(wěn)定加上本身估值偏低，相對于一些非銀行類上市公司的投資，其安全性、低估值顯然值得投資者青睞。
談及投資銀行股的建議，王紅英進一步分析指出，相對保守的投資者，選擇大行進行投資，能夠取得相對較好的固定收益;穩(wěn)健的投資者，可以選擇經(jīng)濟相對發(fā)達、利潤增速較好的中小銀行投資;尋求高增長的投資者則可以關(guān)注部分區(qū)域經(jīng)濟相對欠缺，但具有創(chuàng)新性的商業(yè)銀行進行投資，例如，具備特色金融服務(wù)的專業(yè)性投資銀行等，其本身的創(chuàng)新力也會帶來股價的上升。不過，投資銀行股也要注意相關(guān)風(fēng)險，投資者應(yīng)關(guān)注國際和宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化。
