業(yè)績(jī)不佳、股價(jià)大漲，宇環(huán)數(shù)控(002903.SZ)二者嚴(yán)重背離的背后，是否人為因素?
8月15日晚間，宇環(huán)數(shù)控發(fā)布月內(nèi)第三份股票交易異常波動(dòng)公告，稱已披露的經(jīng)營(yíng)情況、內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。
同步披露的還有高管、監(jiān)事減持計(jì)劃實(shí)施完畢公告，公司高管和監(jiān)事存在近期股價(jià)上漲后減持套現(xiàn)的行為。
宇環(huán)數(shù)控的股價(jià)上漲頗為詭異。始于今年7月29日，公司股價(jià)大幅上漲，至8月15日，短短12個(gè)交易日，累計(jì)漲幅達(dá)83%。
與之相對(duì)應(yīng)的是，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”)為0.47億元，同比基本持平。而2021年的凈利潤(rùn)還不及2016年，盈利能力呈下降趨勢(shì)。
不只是高管、監(jiān)事減持，宇環(huán)數(shù)控的實(shí)際控制人也實(shí)施了減持計(jì)劃。仿佛是為了配合減持，股價(jià)強(qiáng)勁上漲。
奇怪之處還有，從8月3日到12日，10天之內(nèi)，宇環(huán)數(shù)控罕見地接待了6次投資者調(diào)研。在調(diào)研時(shí)，公司極力強(qiáng)調(diào)其磨拋設(shè)備應(yīng)用于第三代半導(dǎo)體碳化硅的加工制造。
宇環(huán)數(shù)控是否真的是迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)，配合實(shí)控人、高管等減持套現(xiàn)?
股價(jià)大漲實(shí)控人攜4名高管減持
似乎是恰到好處，股價(jià)大漲，股東高位減持。宇環(huán)數(shù)控的異?，F(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。
先來(lái)梳理宇環(huán)數(shù)控披露的減持公告。
今年3月28日，宇環(huán)數(shù)控披露，公司副總經(jīng)理彭關(guān)清、監(jiān)事會(huì)主席鄭本銘計(jì)劃在公告之日起的15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，分別減持不超過(guò)36.96萬(wàn)股股份、27.68萬(wàn)股股份。當(dāng)時(shí)，二人分別持有公司約147.85萬(wàn)股股份、110.75萬(wàn)股股份，約占公司總股本的0.97%、0.73%。
今年6月26日，宇環(huán)數(shù)控披露，公司副總經(jīng)理、董秘易欣，副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)楊任東均計(jì)劃在公告日起的15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過(guò)2.80萬(wàn)股股份。彼時(shí)，二人均持有公司11.25萬(wàn)股股份。
7月24日，宇環(huán)數(shù)控披露，公司董事長(zhǎng)許世雄、董事兼總經(jīng)理許燕鳴均計(jì)劃減持，許世雄計(jì)劃在公告起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)實(shí)施減持，通過(guò)大宗交易方式減持的股份不超過(guò)304.66萬(wàn)股，占公司總股本的2%。許燕鳴計(jì)劃在公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過(guò)152萬(wàn)股股份，約占公司總股本的1%。當(dāng)時(shí)，二人分別持有公司35.19%股權(quán)、6.33%股權(quán)。
許世雄、許燕鳴不僅僅是宇環(huán)數(shù)控的高管，還是公司的實(shí)際控制人，其與董事、副總經(jīng)理許亮構(gòu)成一致行動(dòng)人。三人中，許燕鳴系許世雄之妹，許亮系許世雄之子。
至此，宇環(huán)數(shù)控已有2名實(shí)際控制人及4名高管披露了減持計(jì)劃。
K線圖顯示，今年3月28日至7月24日，宇環(huán)數(shù)控的股價(jià)在14.24元/股至15.64元/股之間波動(dòng)，期間，4月中旬股價(jià)出現(xiàn)過(guò)一次異常波動(dòng)，股價(jià)最高達(dá)18.89元/股，隨后快速回落至階段性低點(diǎn)11.30元/股。
神奇之處就在于，兩名實(shí)際控制人披露減持計(jì)劃才過(guò)3個(gè)交易日，宇環(huán)數(shù)控的股價(jià)就開啟了飆漲模式。
具體為，7月29日股價(jià)漲停，8月2日漲停，8月10日至15日連續(xù)四個(gè)交易日漲停。8月15日，收盤價(jià)為29.71元/股。
這短短12個(gè)交易日，宇環(huán)數(shù)控收出6個(gè)漲停板，股價(jià)從16.26元/股漲至29.71元/股，累計(jì)漲幅達(dá)82.72%。
再來(lái)看實(shí)際控制人及4名高管減持情況。
8月2日、15日，鄭本銘分別減持16.68萬(wàn)股股份、2萬(wàn)股股份，減持價(jià)格分別為19.66元/股、29.71元/股。其中，15日的減持，減持價(jià)格為最高價(jià)。易欣分別在8月3日、12日實(shí)施了減持，分別減持1萬(wàn)股、1.8萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)的減持價(jià)格為20.45元/股、24.56元/股，也處于相對(duì)高位。
另兩名高管，彭關(guān)清在7月29日、8月1日、8月2日密集減持，合計(jì)減持36.96萬(wàn)股，完成減持計(jì)劃，減持均價(jià)超過(guò)18元/股。楊任東也在8月1日完成減持計(jì)劃，其減持價(jià)格為18.52元/股，明顯高于減持計(jì)劃披露之時(shí)的股價(jià)。
暫不知曉許燕鳴是否實(shí)施了減持計(jì)劃，許世雄則在8月5日、9日相繼減持110萬(wàn)股、42萬(wàn)股，減持均價(jià)也超過(guò)18元/股。
綜上，股價(jià)大漲似乎是配合實(shí)際控制人及高管減持。
新品尚在開發(fā)凈利不及上市前
實(shí)控人及高管要減持，股價(jià)為何會(huì)如此配合?
宇環(huán)數(shù)控的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想。公司于2017年登陸A股市場(chǎng)，一上市業(yè)績(jī)就變臉。
數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.50億元、2億元、0.71億元，同比分別下降3.74%、20.18%、64.34%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.79億元、0.34億元、0.04億元，同比分別下降1.72%、56.51%、88.48%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”)為0.69億元、0.10億元、-0.24億元，同比下降幅度為11.39%、85.20%、340.03%。
上市后，連續(xù)三年，營(yíng)收凈利下滑，2019年，扣非凈利還出現(xiàn)虧損。
2020年、2021年，宇環(huán)數(shù)控的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所恢復(fù)，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.04億元、4.38億元，同比增長(zhǎng)327.22%、44.10%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.43億元、0.74億元，同比增長(zhǎng)幅度為995.46%、69.63%，均為大幅增長(zhǎng)。同期，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)為0.26億元、0.59億元，同比分別增長(zhǎng)207.26%、125.71%，亦為持續(xù)大幅增長(zhǎng)。
然而，2021年，公司的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)不僅沒(méi)有恢復(fù)至2017年，更不及上市之前的2016年。2016年，上市前一年，公司的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.80億元、0.78億元。
今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為0.47億元，與去年同期的0.42億元相比，并無(wú)明顯增長(zhǎng)。
那么，這樣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下，股價(jià)為何會(huì)出現(xiàn)大幅上漲?
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，8月3日至12日，在短短10天之內(nèi)，宇環(huán)數(shù)控出人意料地接待了6次投資者調(diào)研，即公司相關(guān)高管利用6天時(shí)間去接待投資者調(diào)研。其中，本次在高位實(shí)施減持的副總經(jīng)理、董秘易欣幾乎是全程參與接待。
在與投資者交流時(shí)，宇環(huán)數(shù)控多次提及公司設(shè)備可用于汽車零部件(變速齒輪等)及第三代半導(dǎo)體碳化硅的加工制造。如公司產(chǎn)品可參與到碳化硅材料加工的晶錠端面磨削，晶錠外圓磨削、磨參考邊，晶圓片雙面減薄、拋光等工序，目前，公司已有設(shè)備在精度、表面粗糙度等多方面達(dá)到了部分客戶的要求，暫未形成批量訂單。
第三代半導(dǎo)體代表先進(jìn)工藝，是時(shí)下熱點(diǎn)。公司股價(jià)大漲可能就源于此。
8月15日晚間，宇環(huán)數(shù)控在公告中表示，公司應(yīng)用于碳化硅的磨拋設(shè)備尚處于技術(shù)開發(fā)和驗(yàn)證階段，現(xiàn)階段尚未形成營(yíng)業(yè)收入。
宇環(huán)數(shù)控的股價(jià)異常及實(shí)控人、高管高位減持行為，也引起了監(jiān)管關(guān)注，并于8月15日下發(fā)關(guān)注函，要求核實(shí)說(shuō)明設(shè)備是否可以直接用于汽車零部件及碳化硅制造、當(dāng)前所處階段、是否尚需要研發(fā)改造或調(diào)試、是否已成功研制出相關(guān)產(chǎn)品、相關(guān)產(chǎn)品是否通過(guò)檢驗(yàn)或客戶認(rèn)證，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易或公司迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)炒作股價(jià)配合減持的情形。
受到問(wèn)詢后，8月16日、17日，宇環(huán)數(shù)控股價(jià)分別大跌8.78%、10%。
