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美迪西擬募資不超21.6億搶占市場(chǎng) “囤猴熱”下暫無(wú)布局計(jì)劃

2022-06-16 16:05:30來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)  

臨床前CRO龍頭企業(yè)美迪西(688202.SH)的一紙公告引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

近日，上海美迪西生物醫(yī)藥股份有限公司(簡(jiǎn)稱“美迪西”)發(fā)布公告，擬通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)26074889股股票，募資不超過(guò)21.6億元，用于醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目、藥物發(fā)現(xiàn)和藥學(xué)研究及申報(bào)平臺(tái)的實(shí)驗(yàn)室擴(kuò)建項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)了解，美迪西是一家專業(yè)的生物醫(yī)藥臨床前綜合研發(fā)服務(wù)CRO，2021年公司臨床前CRO業(yè)務(wù)占比總營(yíng)收達(dá)99.94%。

2019年上市至今，美迪西的營(yíng)收與凈利潤(rùn)一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，目前公司的藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)服務(wù)能力已趨于飽和，募投項(xiàng)目建成后，將顯著增強(qiáng)公司在創(chuàng)新源頭的藥物發(fā)現(xiàn)的服務(wù)能力，與更多客戶在藥物發(fā)現(xiàn)階段進(jìn)行源頭合作。

另一方面，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，目前國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)猴荒，醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)正在大舉收購(gòu)實(shí)驗(yàn)猴。而美迪西目前還沒(méi)有相關(guān)消息流出。

截至6月14日收盤，美迪西股價(jià)報(bào)收260.01元/股，跌幅1.52%，最新市值為226億元。

擬募資不超21.6億搶占市場(chǎng)

日前，美迪西發(fā)布公告，擬募資不超過(guò)21.6億元，用于醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目、藥物發(fā)現(xiàn)和藥學(xué)研究及申報(bào)平臺(tái)的實(shí)驗(yàn)室擴(kuò)建項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

具體來(lái)看，在此次募集的資金中，美迪西擬使用15.7億元用于北上海生物醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，1.9億元用于藥物發(fā)現(xiàn)和藥學(xué)研究及申報(bào)平臺(tái)的實(shí)驗(yàn)室擴(kuò)建項(xiàng)目，4億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

美迪西表示，國(guó)內(nèi)藥物發(fā)現(xiàn)CRO市場(chǎng)正處于快速發(fā)展階段。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)藥物發(fā)現(xiàn)CRO市場(chǎng)規(guī)模為16億美元，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到43億美元，2020年至2024年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)28.0%。

美迪西認(rèn)為，在研發(fā)成本急速增加和研發(fā)難度提升的雙重壓力下，醫(yī)藥企業(yè)越來(lái)越傾向于通過(guò)研發(fā)外包的模式來(lái)降低新藥研發(fā)的成本，CRO參與新藥研發(fā)的滲透率不斷提高。當(dāng)前，該公司的藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展階段，2018年至2020年，美迪西藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為46.82%，高于公司整體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度。

與此同時(shí)，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近幾年美迪西的營(yíng)收一直保持在穩(wěn)步增長(zhǎng)的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，公司營(yíng)收分別為4.49億元、6.66億元、11.67億元，凈利潤(rùn)分別為6851.84萬(wàn)元、1.34億元、2.85萬(wàn)元。

事實(shí)上，美迪西營(yíng)收的穩(wěn)步增長(zhǎng)主要得益于公司的差異化競(jìng)爭(zhēng)策略。早期的美迪西同國(guó)內(nèi)CRO前幾大龍頭一樣，主要為國(guó)外客戶提供醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)，但到后期美迪西則主要抓住了國(guó)內(nèi)的制藥企業(yè)客戶群體，為國(guó)內(nèi)大型制藥企業(yè)及眾多新興的知名創(chuàng)新生物技術(shù)企業(yè)提供服務(wù)。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，該公司前五大客戶中有四家企業(yè)均是國(guó)內(nèi)企業(yè)，為恒瑞醫(yī)藥、杭州多禧生物、華東醫(yī)藥、上海濟(jì)煜醫(yī)藥。截至2021年年報(bào)，公司境內(nèi)收入達(dá)到9.08億元，營(yíng)收占比為77.87%。

目前，國(guó)內(nèi)藥物發(fā)現(xiàn)CRO企業(yè)中，藥明康德、康龍化成已成長(zhǎng)為全球知名的藥物發(fā)現(xiàn)CRO公司，踏入了全球藥物發(fā)現(xiàn)CRO第一梯隊(duì)。但從國(guó)內(nèi)整體來(lái)看，除龍頭企業(yè)外，其他藥物發(fā)現(xiàn)CRO公司的整體規(guī)模較小，藥物發(fā)現(xiàn)CRO的整體集中度較低。

美迪西坦言，相較于國(guó)內(nèi)龍頭藥物發(fā)現(xiàn)CRO公司，自身在藥物發(fā)現(xiàn)的服務(wù)規(guī)模偏小，藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)帶動(dòng)整體業(yè)務(wù)發(fā)展的源頭作用未得到充分釋放。此次募資也是為了搶占市場(chǎng)份額，縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距。

“囤猴熱”下暫無(wú)布局計(jì)劃

資料顯示，美迪西是由陳春麟博士等創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)于2004年年初回國(guó)創(chuàng)辦，是一家綜合性的生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)公司，并于2019年11月上市。

在剛剛上市的前兩年，美迪西股價(jià)漲幅曾一度高達(dá)814%，幾乎領(lǐng)跑了CXO領(lǐng)域。

但暴漲后，股價(jià)開始下跌。數(shù)據(jù)顯示，2019年9月至今，其股價(jià)已經(jīng)由剛開始的570.46元/股跌至如今的260.01元/股，跌幅達(dá)到54.4%，股價(jià)已經(jīng)腰斬。

此外，近期在CRO市場(chǎng)還掀起了一股“囤猴熱”。先下手的昭衍新藥已收購(gòu)廣西瑋美生物和云南英茂生物兩家實(shí)驗(yàn)動(dòng)物模型公司，將為其帶來(lái)2萬(wàn)只實(shí)驗(yàn)猴。與此同時(shí)，昭衍新藥還在持續(xù)經(jīng)營(yíng)自有猴場(chǎng)和加速建設(shè)廣西梧州猴場(chǎng)。

迫于漲價(jià)太快、供應(yīng)過(guò)少，藥企直接收購(gòu)猴場(chǎng)以求自給自足，已成為近年來(lái)維持研發(fā)的一大路徑。

隨著實(shí)驗(yàn)猴供不應(yīng)求，其價(jià)格也一路走高。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，此前單價(jià)不及7000元的食蟹猴(實(shí)驗(yàn)猴中使用量最大的一種)，目前已暴漲至16萬(wàn)元，累計(jì)漲幅超20倍。

在一眾熱鬧中，美迪西多少顯得有些落寞。截至目前，美迪西公告中并沒(méi)有相關(guān)動(dòng)作。在此前投資者關(guān)系會(huì)中，美迪西回應(yīng)實(shí)驗(yàn)動(dòng)物價(jià)格上漲的影響時(shí)曾表示，會(huì)加強(qiáng)與原材料供應(yīng)商之間的合作，以獲取穩(wěn)定的供應(yīng)來(lái)源，但美迪西并未提及布局實(shí)驗(yàn)動(dòng)物領(lǐng)域的計(jì)劃。

不過(guò)，美迪西已感受到缺猴帶來(lái)的壓力。數(shù)據(jù)顯示，2021年，美迪西臨床前研究直接材料成本1.56億元，同比增加113.16%，主要系實(shí)驗(yàn)用猴的價(jià)格及數(shù)量持續(xù)上漲。今年一季度，美迪西經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5097.31萬(wàn)元，同比下降328.82%，主要原因之一是支付的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物款大幅增加。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在大分子藥物的實(shí)驗(yàn)中，實(shí)驗(yàn)猴的效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于兔子、小白鼠，所以實(shí)驗(yàn)猴是完全不能被替代的。對(duì)于CRO企業(yè)而言，擁有靈長(zhǎng)類動(dòng)物模型資源和技術(shù)將贏得上游話語(yǔ)權(quán)、市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)，目前在實(shí)驗(yàn)猴緊缺的情況下，其價(jià)格未來(lái)或許還會(huì)繼續(xù)增加。

標(biāo)簽： 臨床前CRO龍頭企業(yè)美迪西 美迪西的營(yíng)收與凈利潤(rùn) 保持穩(wěn)步增長(zhǎng) 醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目

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