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夜讀 | 控制獲利回吐率 實(shí)現(xiàn)利潤最大化|當(dāng)前速訊

2023-05-25 02:06:30來源：期貨日報(bào)  

通過訓(xùn)練和積累

利潤最大化與獲利回吐是對立的,交易者只有不斷提升自己跟隨趨勢和捕捉拐點(diǎn)的能力，最大限度地平衡與協(xié)調(diào)利潤最大化和獲利回吐，趨勢跟隨策略才能在拐點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)及時(shí)兌現(xiàn)，并避開跟隨中的振蕩風(fēng)險(xiǎn)。

A趨勢跟隨


(相關(guān)資料圖)

利潤最大化與獲利回吐是對立的，如果獲利回吐率較小，就能實(shí)現(xiàn)利潤最大化，反之則反。

筆者認(rèn)為，要使利潤最大化，只有趨勢跟隨一個(gè)方法，但要使獲利回吐率最小化，就要及時(shí)地捕捉趨勢的拐點(diǎn)，如果等到趨勢反轉(zhuǎn)確立再入場，其獲利回吐率必然會(huì)擴(kuò)大。

由此可見，“趨勢跟隨”與“捕捉拐點(diǎn)”是平衡利潤最大化和獲利回吐率最關(guān)鍵的兩個(gè)技術(shù)要求。

如果把趨勢跟隨拆開來看，其中又包含兩個(gè)概念：一是趨勢，二是跟隨。也就是說交易者必須具有判斷趨勢的基本能力并具有行動(dòng)力，才能為“跟隨”創(chuàng)造條件。

所以，判斷趨勢、行動(dòng)與跟隨，是趨勢跟隨者必須具備的三種基本能力。相反，混沌不清、猶豫不決、偏愛蠅頭小利則與趨勢跟隨理念相左。更為糟糕的是“漂單”，也就是錯(cuò)了就死扛，導(dǎo)致一次大虧損失全部或多次投機(jī)盈利的結(jié)果。有時(shí)候雖僥幸扛贏了，但失去的時(shí)間與機(jī)會(huì)成本卻很高，更何況會(huì)因一次“僥幸”的收獲而滋生更多次的僥幸想法，從而造成錯(cuò)把僥幸當(dāng)能力的假象，后果難以想象，這也與趨勢跟隨理念背道而馳。

趨勢跟隨，很多交易者把它簡單地理解為追漲殺跌，也就是在上漲行情中買，在下跌行情中賣。但他們卻忽略了“行情結(jié)構(gòu)”，如果行情正處在趨勢的初中期，追漲殺跌的策略或許沒有太大的風(fēng)險(xiǎn)，但行情若已經(jīng)運(yùn)行到趨勢的末端，追漲殺跌的策略就如同“自殺”了。事實(shí)上，越是在趨勢末端誘惑力也就越大，會(huì)誘使那些不明真相的交易者，在新的高點(diǎn)或低點(diǎn)處入場，而且此操作類似于順勢跟隨，交易者往往會(huì)放松警惕，此時(shí)也更容易產(chǎn)生主觀臆想，總認(rèn)為趨勢會(huì)繼續(xù)，豈不知自己的入場點(diǎn)已經(jīng)成了行情的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，市場狠狠地把你甩在了下一趨勢的頭部或底部。

筆者認(rèn)為，若出現(xiàn)這樣的錯(cuò)誤操作，當(dāng)頸線已經(jīng)破位時(shí)，交易者就不要再抱有任何幻想了，頸線就是停損的生命線。如果行情走出了123法則（1.趨勢線被突破；2.上升趨勢不再創(chuàng)新高，或下降趨勢不再創(chuàng)新低；3.上升趨勢、價(jià)格向下跌破此前的振蕩低點(diǎn)，或下降趨勢、價(jià)格向上突破此前反彈的高點(diǎn)），就基本確認(rèn)趨勢已悄然改變方向。

那么，在趨勢初中期如何追漲殺跌呢？此階段的主要風(fēng)險(xiǎn)來自趨勢中的“行情振蕩”，即市場噪音。所以很多交易者在趨勢中“追漲殺跌”時(shí)容易被“振蕩形態(tài)”欺騙，從而錯(cuò)失良機(jī)。即使是趨勢行情，價(jià)格也不會(huì)一路直上或一路直下，往往在經(jīng)歷一段趨勢運(yùn)行后開始橫向振蕩休整，其運(yùn)行特點(diǎn)是上下波動(dòng)無常，但大多不會(huì)離開某個(gè)形態(tài)區(qū)間。如矩形、上升三角形、下降三角形、上升旗形、下降旗形、上升楔形、下降楔形和菱形等，當(dāng)然其間形態(tài)也會(huì)不斷轉(zhuǎn)換和相互滲透，不一定非常規(guī)范。

以上升趨勢為例，當(dāng)行情反轉(zhuǎn)突破頸線一段時(shí)間后又開始回踩，如果交易者不是在反轉(zhuǎn)點(diǎn)買入的，回踩至頸線附近時(shí)多頭頭寸已經(jīng)由盈轉(zhuǎn)虧，再加上行情又有向下突破頸線之勢，此時(shí)，交易者就較容易把多單止損轉(zhuǎn)換成殺跌操作。其實(shí)這正是多單加倉的最佳時(shí)機(jī)，當(dāng)回踩確認(rèn)后行情往往再次急轉(zhuǎn)而上，空單只能被迫止損在前期高點(diǎn)附近。這還不算，最慘的是在前期高點(diǎn)上方又急忙追進(jìn)多單，但行情又急轉(zhuǎn)直下，這就是追漲殺跌中來回挨巴掌的例子，如此幾番折騰，資金已嚴(yán)重受損。所以，即便是順勢操作，入場點(diǎn)不對、持倉又不堅(jiān)決的交易者，依然會(huì)鎩羽而歸。

因此，趨勢跟隨者只在形態(tài)支撐和突破時(shí)加倉。對于短線操作者來說，在形態(tài)的底部，只能買，決不殺跌；在形態(tài)的頂部，只能賣，決不追漲。短線操作只能是對沖趨勢跟隨策略中的獲利回吐率的手段，其風(fēng)險(xiǎn)控制原理是停損在區(qū)間外。振蕩行情同趨勢一樣永遠(yuǎn)只有一個(gè)最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，此錨定點(diǎn)若沒有量的配合很難真正逾越，做突破時(shí)若隨后價(jià)格再次落在形態(tài)內(nèi)說明振蕩仍未結(jié)束。

一般在振蕩區(qū)間的中間部位不做任何方向的開倉動(dòng)作，只處理已有頭寸。因?yàn)橹虚g段位設(shè)置止損幅度較大，而且忽上忽下的擺動(dòng)會(huì)嚴(yán)重影響交易者的情緒，從而使操作變形。

B捕捉拐點(diǎn)

陰極必陽、陽極必陰，這是必然規(guī)律，期貨市場亦如此，再大的趨勢也有衰竭反轉(zhuǎn)之時(shí)。拐點(diǎn)就是趨勢反轉(zhuǎn)的真正引爆點(diǎn)。

第一，既為反轉(zhuǎn)，需有“勢”可反才行。也就是說，必須有一波明顯的趨勢行情存在，這是拐點(diǎn)發(fā)生的必要條件。

第二，一波趨勢的結(jié)束永遠(yuǎn)只有一個(gè)最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。當(dāng)價(jià)格無力再創(chuàng)新高或新低時(shí)，反轉(zhuǎn)K線出現(xiàn)可視為反轉(zhuǎn)信號(hào)，一般情況下，此時(shí)中期均線已趨向平緩。

第三，在高位或低位出現(xiàn)高開低走或低開高走的單日轉(zhuǎn)向K線時(shí)，可視為竭盡型跳空信號(hào)，預(yù)示后期會(huì)進(jìn)入階段性回調(diào)或反彈，甚至是反轉(zhuǎn)。

第四，運(yùn)用艾略特波浪原理，在5浪或B浪高點(diǎn)出現(xiàn)拐點(diǎn)的概率較高。

第五，乘離率過大，也就是經(jīng)過趨勢逐浪的推進(jìn)后，價(jià)格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)離開主力護(hù)盤均線。且MACD指標(biāo)已發(fā)生多次背離現(xiàn)象，此時(shí)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)K線，拐點(diǎn)出現(xiàn)的概率較大。

第六，主趨勢的逆轉(zhuǎn)通常以雙頂或雙底、三高或三低、頭肩頂或倒頭肩底、大圓頂或大圓底等一個(gè)序列的K線組合而形成的反轉(zhuǎn)形態(tài)為特征，一般需要較長時(shí)間完成。

第七，價(jià)格在趨勢末端突然加速，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過之前的單日漲跌幅度，往往是趨勢力量完全釋放的表現(xiàn)，不見長陽不回頭、不見長陰不止跌說的就是這種現(xiàn)象。在行情加速衰竭后，若當(dāng)日收盤符合2B法則或次日無力再創(chuàng)新高（新低）、并形成吞沒形態(tài)的單Ｋ線，基本可判斷拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

也就是說，所有反轉(zhuǎn)信號(hào)必然最早體現(xiàn)在K線形態(tài)上。比如在下跌趨勢中，反轉(zhuǎn)的源頭一定是一根紅K線，而且最好紅K線的高點(diǎn)比前一天高；相反在上漲趨勢中，反轉(zhuǎn)的源頭一定是一根黑K線，而且最好黑K線的低點(diǎn)要比前一天低。所以，K線圖會(huì)在關(guān)鍵時(shí)刻連續(xù)透露拐頭信號(hào)，當(dāng)然，判斷拐點(diǎn)的基本功需要長期的訓(xùn)練和積累。

最大限度地平衡與協(xié)調(diào)利潤最大化和獲利回吐，趨勢跟隨策略才能在拐點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)及時(shí)兌現(xiàn)，并避開跟隨中的振蕩風(fēng)險(xiǎn)。

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