百事將以33億美元出售純果樂等業(yè)務以改善資產(chǎn)負債表

2021-08-06 10:09:41來源：長江商報

全球食品飲料巨頭百事(NASDAQ:PEP)決定減負了。

近日，長江商報記者獲悉，百事已經(jīng)和法國私募股權公司PAIPartners(PAI)達成協(xié)議，將以33億美元的價格出售其在北美市場的Tropicana(純果樂)、NakedJuice和其他果汁品牌，以及部分在歐洲市場的果汁業(yè)務。

同時，百事公司和PAI將成立一家合資公司，并持有39%的股權。作為交易的一部分，百事將保留這些果汁品牌在美國的獨家分銷權。據(jù)悉，上述交易預計將于2021年底或2022年初完成。

數(shù)據(jù)顯示，上述果汁業(yè)務在2020年實現(xiàn)約30億美元的凈收入，其營業(yè)利潤率低于百事公司在2020年的總營業(yè)利潤率。因此，百事希望將出售這些資產(chǎn)的收益主要用于加強其資產(chǎn)負債表，并對其他的業(yè)務進行有機投資。

值得注意的是，在中國市場，純果樂品牌旗下有“果繽紛”混合果汁、100%果汁等產(chǎn)品。不過，從目前公布的交易情況看，百事公司上述關于果汁業(yè)務的變動不涉及中國市場。

出售果汁品牌以改善資產(chǎn)負債表

日前，百事宣布已與PAI簽訂協(xié)議，以33億美元的價格向其出售旗下北美Tropicana、NakedJuice和其他精品果汁品牌業(yè)務，以及歐洲部分果汁業(yè)務，成立新合資企業(yè)，并保留期39%的非控股權益，交易預計將在2021年末或2022年初完成。

據(jù)了解，PAI是一家私募股權公司，在食品和飲料領域擁有豐富經(jīng)驗。此次交易完成后，PAI將成為合資企業(yè)的大股東，但百事將保留其品牌組合的獨家美國分銷權，為小型和食品服務渠道提供冷凍直營店配送。

數(shù)據(jù)顯示，上述果汁業(yè)務在2020年實現(xiàn)了約30億美元的凈收入，其營業(yè)利潤率低于百事公司在2020年的總營業(yè)利潤率。

長江商報記者注意到，在2020年，百事果汁業(yè)務實現(xiàn)了約30億美元的凈收入。但由于健康風潮的影響，消費者對飲料中糖的含量越發(fā)敏感，對傳統(tǒng)果汁的購買欲望也在逐年下降。

飲料市場調研公司BeverageMarketing的數(shù)據(jù)顯示，果汁和果汁飲料的年消費量從2011年的34億加侖下降至2020年的28億加侖，同比下降19%;在此期間，百事公司的果汁產(chǎn)品銷售量則下降了36%。

“出售上述果汁業(yè)務對于百事公司來說是一種‘減負’。”香頌資本董事沈萌在接受長江商報記者采訪時說道，“百事公司涉足的業(yè)務包括飲料、零食和健康食品等，果汁業(yè)務作為盈利較差的板塊，將其剝離出去可以進一步降低百事公司運營成本、改善回報率，以便集中資源在其優(yōu)勢領域。”

全年營收指引上調至11%

事實上，百事公司剝離上述果汁業(yè)務，除該業(yè)務盈利較差，也釋放出百事公司“缺錢”的信號。

按照百事公司方面說法，此次出售果汁品牌是為了尋求加強資產(chǎn)負債表。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月12日，百事公司投資現(xiàn)金流凈流出11.6億美元，同比下降98%。籌資現(xiàn)金流凈流出49.44億美元，其中，償還長期債務16.96億美元，支付現(xiàn)金股利28.42億美元。

“加強資產(chǎn)負債表是企業(yè)通過出售非核心業(yè)務提高資產(chǎn)負債結構的健康程度，提升資產(chǎn)回報率。對于百事來說，主力產(chǎn)品碳酸飲料在老對手可口可樂的強勢壓制以及新興氣泡水產(chǎn)品的挑戰(zhàn)下，面臨的競爭日趨激烈，加上其樂事產(chǎn)品線受健康消費習慣的影響，百事需要收縮戰(zhàn)線、集中精力維護核心業(yè)務的競爭力。”沈萌表示。

事實上也的確如此，從市場規(guī)模來看，我國飲料市場規(guī)模也在不斷擴大，由2012年的4715多億元增至2019年的9914億元。從2019年至2024年，復合年增長率預計將維持在5.9%。2024年中國飲料市場規(guī)模預計將達到13230億元。

業(yè)績方面，前不久，百事發(fā)布二季報，公告稱，第二季度凈營收192.17億美元，上年同期為159.45億美元，同比增長20.5%;歸屬于公司的凈利潤23.58億美元，上年同期為16.46億美元，同比增長43.26%。

同時，百事宣布將全年營收指引上調至11%，此前為“高個位數(shù)百分比”，而排除外匯、收購和剝離因素的內(nèi)生營收指引增速也從“中個位數(shù)百分比”調整為更詳細的6%。