思科瑞科創(chuàng)板IPO遭暫緩審議科創(chuàng)板定位引關注

2021-09-30 08:58:59來源：北京商報

在闖關科創(chuàng)板的路上，是否符合科創(chuàng)板定位是成都思科瑞微電子股份有限公司(以下簡稱“思科瑞”)繞不開的質疑，在審核問詢中被多次提及。9月29日晚間，上交所官網(wǎng)披露消息顯示，思科瑞科創(chuàng)板IPO遭暫緩審議。在上市委會議上，思科瑞科創(chuàng)板定位再次被監(jiān)管層重點關注。此外，思科瑞持續(xù)向關聯(lián)方大額付款采購設備及軟件的相關事項也在上市委會議中被問詢。

科創(chuàng)板定位引關注

9月29日，上交所科創(chuàng)板上市委員會2021年第74次審議會議召開，審議思科瑞及海創(chuàng)藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“海創(chuàng)藥業(yè)”)兩家公司的首發(fā)事項。與順利通過的海創(chuàng)藥業(yè)不同的是，思科瑞科創(chuàng)板IPO的首發(fā)審議結果為暫緩審議。

據(jù)上交所官網(wǎng)，思科瑞科創(chuàng)板IPO于5月27日獲得受理，6月23日進入已問詢階段，從獲得受理到上會迎考歷時4個月。

在上市委現(xiàn)場問詢中，思科瑞是否符合科創(chuàng)板定位再度被重點問詢。思科瑞需要結合其業(yè)務實質，進一步說明行業(yè)定位是否準確、發(fā)明專利與主營業(yè)務所需核心技術的關聯(lián)性、是否符合科創(chuàng)板定位。

招股書顯示，思科瑞專注于可靠性檢測技術的研發(fā)，逐步形成了集成電路可靠性檢測技術、分立器件可靠性檢測技術、元件可靠性檢測技術、破壞性物理分析技術(DPA)為核心的技術體系。2018-2020年及2021年上半年，思科瑞主要依靠核心技術提供可靠性檢測服務，核心技術服務收入分別為5169.79萬元、8062.22萬元、14304.94萬元、8087.87萬元。

上市委要求思科瑞說明公司檢測業(yè)務相比人工測試的先進性的具體體現(xiàn)，公司可靠性檢測等業(yè)務在效率和質量上的提升是否足以說明技術的先進性。

此外，上市委質疑稱，在報告期內(nèi)思科瑞研發(fā)人員僅為36-65人的情況下，截至2021年6月末自研完成1.12萬套檢測適配器、1.7萬套測試程序軟件，是否足以表明該等測試軟件、檢測適配器具有較高的技術含量，進而說明思科瑞具有技術先進性且符合科創(chuàng)板定位。

值得一提的是，思科瑞研發(fā)人員平均薪酬(除5名核心技術人員外)偏低且明顯低于銷售人員平均薪酬。這也使上市委對思科瑞核心技術和核心競爭力產(chǎn)生了質疑。

向關聯(lián)方采購遭質疑

在上市委現(xiàn)場問詢中，監(jiān)管層還關注到了思科瑞向關聯(lián)方采購的相關事項。

據(jù)了解，報告期內(nèi)，思科瑞向關聯(lián)方設備采購金額占同類型采購金額的比例分別為56.69%、73.59%和74.81%，主要采購內(nèi)容為公司業(yè)務經(jīng)營所需的測試設備和老煉設備;關聯(lián)方軟件采購占比均為100%，主要采購內(nèi)容為電子元器件測試程序和可靠性設計分析平臺。在此前披露的第一輪及第二輪問詢中，上交所曾要求思科瑞說明向關聯(lián)方采購設備的具體情況以及向關聯(lián)方采購軟件的原因及合理性。

在上市委會議上，上市委要求思科瑞結合報告期內(nèi)銷售及回款狀況，分析公司的盈利質量，說明在資金并不充裕的情況下，持續(xù)向關聯(lián)方大額付款采購設備及軟件的原因及必要性，分析該等情形是否表明思科瑞在技術與設備等方面對關聯(lián)方構成重大依賴，是否由此將導致思科瑞面臨運營資金不足的風險。

招股書顯示，思科瑞主要聚焦國防科技工業(yè)的半導體和集成電路、電子信息領域，公司主營業(yè)務為軍用電子元器件可靠性檢測服務，具體服務內(nèi)容包括軍用電子元器件的測試與可靠性篩選試驗、DPA、失效分析與可靠性管理技術支持。

本次科創(chuàng)板IPO，思科瑞擬募集資金6.19億元，用于成都檢測試驗基地建設項目、環(huán)境試驗中心建設項目、無錫檢測試驗基地建設項目、研發(fā)中心建設項目及補充流動資金。

財務數(shù)據(jù)顯示，思科瑞2018-2020年營業(yè)收入、歸屬凈利潤均呈上漲態(tài)勢。2018-2020年，思科瑞分別實現(xiàn)營業(yè)收入6575.73萬元、10451.23萬元、16556.88萬元;對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別為2224.92萬元、3385.5萬元、7549.47萬元。2021年上半年，思科瑞實現(xiàn)營業(yè)收入11007.58萬元，對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤為5168.83萬元。

經(jīng)Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有11家公司IPO被暫緩審議。被暫緩審議的公司二次上會的命運則不盡相同。如影石創(chuàng)新科技股份有限公司二次上會直接通過，而福建匯川物聯(lián)網(wǎng)技術科技股份有限公司等則慘遭被否。投融資專家許小恒表示，暫緩審議會對公司IPO進程帶來不確定的影響。每家公司被暫緩審議的原因不同，需要具體情況具體分析。

針對公司相關問題，北京商報記者致電思科瑞招股書中披露的聯(lián)系電話進行采訪，但對方電話并未有人接聽。