獲得友邦百億增資后不久，銀郵系壽險龍頭中郵人壽罕見巨虧。
日前，中郵人壽披露二季度償付能力數(shù)據(jù)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入659.34億元，凈利潤虧損17.8億元，其中二季度虧損11.39億元。在目前已披露數(shù)據(jù)的非上市險企中，中郵人壽的業(yè)績處于墊底位置。
事實(shí)上，背靠郵政集團(tuán)，中郵人壽自2009年成立之后快速發(fā)展，2014年就開始盈利。2014年至2021年，公司的營業(yè)收入和凈利潤分別由260億元、0.23億元增長至1023億元、14.04億元。此次巨虧近18億，也是中郵人壽時隔八年后再次出現(xiàn)虧損。
長江商報記者注意到，雖然中郵人壽憑借在銀保渠道的優(yōu)勢打下一片天，但是同時也面臨著渠道單一收入增長承壓、交給銀行手續(xù)費(fèi)較高等問題。獲得“最強(qiáng)代理人”友邦的入股，中郵人壽也寄希望于打開代理人渠道尋求新的增長極。不過從當(dāng)前來看，二者的聯(lián)合效應(yīng)似乎尚未顯現(xiàn)。
除了保險業(yè)務(wù)之外，資本市場波動造成的投資收益變化也在一定程度上影響到中郵人壽的業(yè)績。今年上半年，公司投資收益率和綜合投資收益率分別僅為1.8%、0.8%。
上半年凈利墊底非上市人身險公司
今年以來，資產(chǎn)和負(fù)債兩端共同影響下，人身險公司業(yè)績表現(xiàn)分化。
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，人身險公司合計實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入20448億元，同比增長約3.5個百分點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計，上半年，61家非上市人身險公司合計實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6409.18億元，凈利潤44.3億元，同比減少超八成，且過半企業(yè)出現(xiàn)虧損。
具體到單家公司方面，今年上半年，非上市人身險公司中，泰康人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入970.92億元，同比減少1.34%，凈利潤61.55億元，同比減少59.49%，在上述61家公司中收入規(guī)模和盈利能力均居首。
正在沖擊港股IPO的陽光保險，盈利能力僅次于泰康人壽，上半年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入420.57億元，同比增長26.64%，凈利潤29.23億元，同比增長28.26%。
但與此同時，也有多家人身險公司出現(xiàn)巨額虧損。在上述61家險企中，上半年虧損額最大的是銀郵系壽險公司一哥中郵人壽，上半年公司實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入659.34億元，凈利潤虧損17.8億元，其中二季度虧損11.39億元。
除此之外，百年人壽、民生人壽等兩家非上市壽險公司上半年凈利潤虧損金額均超過10億元，分別為虧損13.11億元、11.02億元。
雖然中郵人壽并未披露上半年虧損的原因，但今年以來承保端及投資端雙頭承壓，是絕大部分人身險公司業(yè)績表現(xiàn)不佳的核心因素。
其中，泰康人壽就表示，2022年二季度，行業(yè)仍處高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型攻堅期，雖然保費(fèi)收入初步企穩(wěn)，但受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大、疫情反復(fù)下居民消費(fèi)信心不足等諸多因素影響，保險需求轉(zhuǎn)化延遲，線下展業(yè)受到較大考驗(yàn)，保費(fèi)收入與新業(yè)務(wù)價值等方面仍將持續(xù)承壓。
除了保險業(yè)務(wù)之外，投資業(yè)務(wù)也是保險公司重要的利潤來源。但年初資本市場的波動，對人身險公司的業(yè)績造成沖擊。
根據(jù)中郵人壽二季度償付能力報告，今年上半年，公司投資收益率和綜合投資收益率分別僅為1.8%、0.8%。其中一季度中郵人壽的投資收益率為0.93%，但綜合投資收益率為-1.23%，直至二季度公司綜合投資收益率才回正，為1.9%，其投資收益率則為0.9%。
時隔八年再虧損與友邦合作成效待考
作為銀郵系壽險龍頭，背靠郵政集團(tuán)這一“大樹”，中郵人壽業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。
長江商報記者注意到，中郵人壽成立于2009年。依托郵政集團(tuán)獨(dú)一無二的渠道資源，中郵人壽構(gòu)建了以郵銀渠道為主、多元渠道為輔的業(yè)務(wù)布局，在以代理人為主要模式的壽險行業(yè)中，快速崛起。
中郵人壽的優(yōu)勢就在于通過其與郵儲銀行的分銷合作關(guān)系，可觸達(dá)全國約4萬個金融網(wǎng)點(diǎn)以及超過6億名零售客戶。截至目前，中郵人壽已經(jīng)在22個省份銷售產(chǎn)品，覆蓋郵儲銀行分銷網(wǎng)絡(luò)的80%。
數(shù)據(jù)顯示，2014年之前，尚處于起步階段的中郵人壽均為虧損。2009年至2013年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入764.57萬元、20.64億元、83.2億元、155.06億元、240.66億元，凈利潤分別虧損216.78萬元、3965.79萬元、4742.72萬元、1.87億元、1.67億元。
但很快在2014年，成立已有5年的中郵人壽實(shí)現(xiàn)盈利。2014年至2021年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入260.04億元、283.56億元、334.78億元、451.85億元、628.41億元、748億元、938億元、1023.18億元，凈利潤2291.07萬元、3.53億元、2.35億元、3.68億元、5.16億元、16.88億元、13.16億元、14.04億元。
可以看到，在順利實(shí)現(xiàn)盈利之后，中郵人壽的業(yè)績雖然有波動，但整體仍呈增長趨勢。而今年上半年，是公司時隔八年后再次出現(xiàn)虧損。
事實(shí)上，一直以來以銀保渠道為核心優(yōu)勢的中郵人壽，也不得不面臨銷售渠道單一、交給銀行的手續(xù)費(fèi)高等方面問題。而在當(dāng)前壽險行業(yè)整體壓力依然較大的情況下，中郵人壽也在探索銀保+代理人的新模式。
今年年初，中郵人壽的注冊資本將由215億元增加至286.63億元，友邦保險以120.34億元資金全額認(rèn)購，成為中郵人壽第二大股東。這也是我國保險業(yè)迄今為止最大的一筆增資引戰(zhàn)項(xiàng)目。獲得此筆增資后，中郵人壽的注冊資本金躍居壽險行業(yè)第三。
此次“聯(lián)姻”一度被市場視為銀郵系壽險龍頭和“最強(qiáng)代理人”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，特別是在當(dāng)前代理人渠道發(fā)展面臨轉(zhuǎn)型壓力的背景下，中郵人壽特有的零售資源優(yōu)勢，則是其受到友邦青睞的最主要原因，中郵人壽也寄希望于友邦的代理人優(yōu)勢開辟出新的天地。
不過，從當(dāng)前的情況來看，友邦百億入股后不久，中郵人壽就罕見出現(xiàn)巨虧，二者之間的聯(lián)合效應(yīng)依舊需要時間來顯現(xiàn)。
