10月21日，1年期和5年期LPR同步降息25個基點，最新報價分別為3.1%和3.6%，早盤現(xiàn)券市場交易回暖。進入10月之后，隨著權益市場情緒逐步平穩(wěn)，債市迎來轉(zhuǎn)機，部分中低風險偏好的投資者重回債基懷抱，債基贖回壓力也逐步得到緩解。專業(yè)人士表示，債基在投資組合中有“壓艙石”作用，能有效增強組合抵御風險的能力，站在當前時點看，后市短期或有波動，但長期配置邏輯未發(fā)生徹底轉(zhuǎn)變，此次回調(diào)或提供了較好的布局時機。其中，債券指數(shù)基金憑借高效便捷的特性以及穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，今年以來備受關注。
觀察市場發(fā)現(xiàn)，近年來，短久期政金債指數(shù)基金發(fā)展迅速，在數(shù)量和規(guī)模上均遠超其它債券指數(shù)基金類型。據(jù)平安證券數(shù)據(jù)，截至2024年6月底，市場上跟蹤政金債指數(shù)的產(chǎn)品有161只，規(guī)模為6401億元，3年以內(nèi)期限策略的基金規(guī)模占比達65%。
今年以來，政金債指數(shù)基金成為新發(fā)市場頗受矚目的一類產(chǎn)品。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2024年9月底，政金債指數(shù)基金年內(nèi)共成立了33只，發(fā)行規(guī)模達1687億元。值得一提的是，本年度發(fā)行的政金債指數(shù)基金單只募集規(guī)模普遍較大，已有19只產(chǎn)品募集規(guī)模超50億元，可見投資者對此類產(chǎn)品的認可。
為了滿足投資者的配置需求，鵬華基金現(xiàn)金投資團隊積極布局短久期政金債指數(shù)基金——鵬華中債0-3年政金債指數(shù)基金(A類021720 ，C類021721)目前正在發(fā)行中。資料顯示，新基金擬任基金經(jīng)理為張佳蕾，其具有15年從業(yè)經(jīng)驗，近6年基金投資管理經(jīng)驗，現(xiàn)任鵬華基金現(xiàn)金投資部副總經(jīng)理，在管規(guī)模超2600億元，策略涵蓋貨幣、信用短債、利率指數(shù)等多種類產(chǎn)品(規(guī)模數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2024年9月底)。
鵬華固收債券指數(shù)基金 中長期業(yè)績躋身同類TOP10
作為業(yè)內(nèi)固收老牌團隊，鵬華基金自2018年下半年建立了“固收工具型產(chǎn)品”中長期戰(zhàn)略，并在現(xiàn)金投資部中專設固收工具型產(chǎn)品投研團隊，結合不同投資者的配置需求，在利率債指數(shù)基金、信用債指數(shù)基金、存單指數(shù)基金、債券ETF等方面積極布局，打造出7只固收工具型產(chǎn)品，覆蓋短、中、長等不同久期風格，逐漸發(fā)展成為債券指數(shù)投資解決方案提供商。
業(yè)績方面，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，鵬華固收旗下7只債券指數(shù)基金中，鵬華5年地債ETF年內(nèi)凈值增長率超4.5%，鵬華3-5年國開債A和鵬華0-4年地債ETF年內(nèi)凈值增長率超3%，鵬華1-3年國開債A、鵬華0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)A、鵬華1-3年農(nóng)發(fā)債A年內(nèi)凈值增長超2.6%。此外，在近期公布的晨星中國、銀河證券公募基金中長期業(yè)績榜單中，截至2024年9月30日，鵬華固收團隊旗下有3只債券指數(shù)產(chǎn)品躋身同類TOP10，展現(xiàn)出團隊的不俗實力。
具體來看，據(jù)晨星中國業(yè)績榜單，鵬華中證5年期地方政府債ETF(159972)近5年年化凈值增長率4.02%,同類排名10/63。據(jù)銀河證券長期業(yè)績排行榜，利率債指數(shù)債券型基金(A類)方面，鵬華中債3-5年國開行債券指數(shù)A(008956)過去3年憑借13.15%的凈值增長率，同類排名9/89。債券ETF基金方面，鵬華中證5年期地方政府債ETF過去3年、1年憑借13.05%、5.57%的凈值增長率，同類排名3/12、6/18;同業(yè)存單AAA指數(shù)基金方面，鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期(014437)過去1年憑借2.36%的凈值增長率，同類排名7/56(數(shù)據(jù)截至2024年9月30日)。
團隊管理方面，鵬華固收工具型產(chǎn)品投研團隊由鵬華基金董事總經(jīng)理(MD)、現(xiàn)金投資部總經(jīng)理葉朝明擔任負責人，葉朝明和現(xiàn)金投資部副總經(jīng)理張佳蕾均有超過10年投資經(jīng)驗，經(jīng)歷3、4輪完整的經(jīng)濟周期，具有應對不同市場環(huán)境的經(jīng)驗和能力;團隊共有5名專項成員，均具備較為豐富的投資、研究及交易能力，成員在固收全線品種的管理經(jīng)驗豐富，可根據(jù)市場行情提供高效、科學的資產(chǎn)配置建議。
新品定位貨幣增強工具
目前正在發(fā)行的鵬華中債0-3年政金債(A類021720 ，C類021721)，定位為貨幣增強工具，是一只短久期產(chǎn)品，具有現(xiàn)金管理屬性，力爭達到中低回撤、收益穩(wěn)健的目標。此外，鵬華中債0-3年政金債僅投資政策性金融債、國債和同業(yè)存單，信用風險較低。
基于多年實戰(zhàn)經(jīng)驗，張佳蕾在債券指數(shù)基金管理方面積累了較多心得。她表示，在實際運作中，需要管理人隨著市場環(huán)境做出一些微調(diào)，通過久期策略和杠桿策略，將指數(shù)調(diào)整到合適位置，在牛市中將組合調(diào)整到進攻狀態(tài)，主要以中長債為基礎，在熊市中則將組合操作為類貨幣基金，震蕩市中采取中性久期，即 1.5-1.6年久期為主。
